1. 債券的概念
債券是社會各類主體為籌措資金而向債券投資者出具的有利保證,按一定利率定期支付利息,并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。從本質(zhì)上看,債券是規(guī)定債務(wù)人和債權(quán)人之間特定權(quán)利義務(wù)關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)化契約,是債權(quán)債務(wù)關(guān)系發(fā)生、變更及終止的基本依據(jù)。
2.債券的特性
債券的共性包括償還性、流通性、收益性、安全性。償還性就是借債還錢,有借有還;流通性即債券可以自由轉(zhuǎn)讓,不受限制;收益性就是投資債券的人可以從中得到利息、價差甚至前期得到的利息再投資生出來的利息;關(guān)鍵是對它的安全性的理解:對投資者來說,與股票相比,債券利率是固定的,它與企業(yè)的經(jīng)營好壞沒有直接聯(lián)系,風(fēng)險較小。
與其他金融資產(chǎn)相比,債券有其重要的特征。以國債為例,第一,國債的風(fēng)險性小。因為它的發(fā)行者是政府,以國家信用擔(dān)保,即以國家的主權(quán)和已有資源作為承擔(dān)債券還本付息責(zé)任的基礎(chǔ),幾乎沒有不按時還本付息的。第二,國債的流動性最大。國債內(nèi)政府發(fā)行,政府的情況又為每個購債人所熟知,沒人擔(dān)心政府會賴債不還,無論是在一級市場上認(rèn)購國偵,還足在二級市場上頭賣國債,都無需審查債務(wù)人的信用情況,可以放心地進(jìn)行交易,因此增大了它的流動性;第二,國債的收益較為穩(wěn)定。
國情的市場價格不易變動或變動較小,這就決定了其收益率的穩(wěn)定。由于國債相對來說風(fēng)險最小,且安全可靠,政府又有著高度的信譽(yù),其市場價格發(fā)小變動的可能件與其他金融資產(chǎn)相比通常要小得多。國債巾場行情相對穩(wěn)定,國債的收益率也較穩(wěn)定,只要國債到期,投資者一般都可以獲得既定的利息收入,并且在正常情況下不會圍小途轉(zhuǎn)讓而在收益上受到損失。出于國債具有風(fēng)險性最小、流功性最高和收益性最穩(wěn)定這3方面的獨(dú)特之處,它就成為投資者育睬的對象,在眾多的投資對象中占有明顯優(yōu)勢。
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