其次是健全了市場經(jīng)濟和證券市場體系。有了債券市場,那么債券的發(fā)行與流通就成為社會籌資和投資的固定場所,是社會經(jīng)濟功能完善和經(jīng)濟基礎設施健全的表現(xiàn)。從投資角度看,債券市場為投資者的閑置資金提供了方便的投資場所。債券市場的存在還意味著社會已經(jīng)具備了比較完善的債券管理法規(guī),各種非法的債券交易活動合受到有效遏制,債券交易的安全性也就有了基本保障,人們可以比較放心地在債券市場上買賣債券;有了債券市場也意味著債券買賣的技術服務系統(tǒng)的日益完善,有關債券發(fā)行和流通等業(yè)務咨詢服務機構,可以為廣大投資者提供比較全面的幫助。
再次,債券市場還具有調(diào)控宏觀經(jīng)濟的功能。沒有債券市場就不會有健全的債券發(fā)行與流通,盡管有了債券市場也可能仍然存在不健全的地方,但債券市場的存在乃是債券發(fā)行與流通健全發(fā)展的必要條件,債券市場的發(fā)達,是國家調(diào)控社會貨幣需要量,影響經(jīng)濟的重要手段。國家中央銀行即中國人民銀行是調(diào)控社會貨幣流通量的主體,當社會物價上漲過快過高,顯示社會貨幣流通數(shù)量過大時,則中央銀行可以通過賣出手中所掌握的債券,回收過多的貨幣,減少流通中的貨幣數(shù)量,從而達到拍緊銀根的作用,因為社會中流通貨幣減少后,存貸款利卑會隨之上升,貸款數(shù)量會受到抑制而減少,存款則會增加,沖擊物價的因素也就被極大地削弱,物價于是承下降趨勢;反過來,如果社會貨幣量不足,市場購買不景氣,物價走低,社會需要增加貨幣流通數(shù)量,則中央銀行就在債券市場上買入債券,放出貨幣,促進經(jīng)濟回升,物價走高。中央銀行在債券市場上買賣債券,調(diào)控社會貨幣數(shù)量的行為,其專有名詞稱之為“公開市場業(yè)務”,這是中央銀行三大調(diào)控貨幣數(shù)量的重要手段之一。
第四,債市價格波動是經(jīng)濟狀況和企業(yè)經(jīng)營的晴雨表。從宏觀看,整個債市的價格走低.必然反映著整個經(jīng)濟狀況的低迷;從微觀看,某家企業(yè)的債券價格走低,也反映這家企業(yè)可能存在經(jīng)營狀況不佳的情況,人們不樂意于購買該企業(yè)的債券。債券市場價格波動的晴雨表作用,大體類似于股價波動所反映的情況。
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