道氏理論雖然闡明了趨勢(shì)運(yùn)行規(guī)律，但是并沒(méi)有論述趨勢(shì)運(yùn)行的細(xì)節(jié)，投資者可以借助邊氏理論理解這種趨勢(shì)運(yùn)行規(guī)律，卻難以用其把握趨勢(shì)運(yùn)行。波浪理論正是在此基礎(chǔ)之上而展開(kāi)的，波浪理論以道氏理論為基礎(chǔ)，又進(jìn)一步地論述了趨勢(shì)的具體運(yùn)行方式。

　　波浪理論也稱為艾略特波段理論，它是美困證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特在研究道瓊斯工業(yè)指數(shù)走勢(shì)后，所提出的一種形態(tài)類理淪。通過(guò)對(duì)道瓊斯工業(yè)指數(shù)走勢(shì)的研究，艾略特發(fā)現(xiàn)股市的走勢(shì)呈現(xiàn)出一種“自然的韻律”這種“自然的韻律”形態(tài)就如同大海中此起彼伏的波浪，而且，這些波浪的運(yùn)動(dòng)形態(tài)是有其客觀性的，為了揭示這種隱藏在價(jià)格走勢(shì)表而下的“內(nèi)在規(guī)于律”，艾略特用了大約10年的時(shí)間潛心研究，才最終完件了這一其有基石愈義的技術(shù)分析理論。

　　波浪理論認(rèn)為，金融市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)形態(tài)(無(wú)論是期貨市場(chǎng)，還是股票市場(chǎng))都呈現(xiàn)波浪運(yùn)動(dòng)方式，一浪跟打一波，周而復(fù)始，其有相當(dāng)程度的規(guī)律性。艾略特精煉出市場(chǎng)的13種形態(tài)(Pattern)，在市場(chǎng)上這些形態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定其有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性形態(tài)的圖形可以連接起來(lái)形成同樣形態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來(lái)解釋市場(chǎng)的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)琢理的預(yù)測(cè)價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。

　　波浪理論認(rèn)為：股市的上升趨勢(shì)與下跌趨勢(shì)是交替出現(xiàn)的，一個(gè)大的升勢(shì)之后將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)大的跌勢(shì)。股市運(yùn)行形態(tài)是以“波浪”的方式呈現(xiàn)出來(lái)的，其中，推動(dòng)浪與調(diào)整浪是址為基本的兩種波型，波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮短，但其基本形態(tài)永恒不變.市場(chǎng)會(huì)依照其叢本形態(tài)發(fā)展.時(shí)間的長(zhǎng)短并不會(huì)使改變。推動(dòng)浪是與趨勢(shì)運(yùn)行方向一致的、規(guī)模較大的浪，而調(diào)整浪的規(guī)模則相對(duì)較小且與趨勢(shì)運(yùn)行方向相反。

　　波浪理論的核心內(nèi)容體現(xiàn)在對(duì)于一輪完招牛帳交付走勢(shì)運(yùn)行形態(tài)的描述上，波浪理論認(rèn)為：“5升3降的8浪運(yùn)行方式構(gòu)成一個(gè)完核的循環(huán)”。其中，上升趨勢(shì)包含5個(gè)浪、下跌趨勢(shì)則包含3個(gè)浪。