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如何面對牛市和熊市

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:wangtu添加時間:2014-06-26 19:25:32
  雖然形成股市牛市和熊市的原因眾多,但最根本的基礎(chǔ)還是一國或一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。決定股市是牛是熊的關(guān)鍵是看發(fā)展的長期趨勢,而不是股市對突發(fā)事件的短期反應(yīng)。如果判斷是牛市,則牛市不言頂;如果判斷是熊市,則規(guī)避風(fēng)險的最好辦法是“現(xiàn)金為王”。常常聽到人們用牛市和熊市來形象地比喻股市發(fā)展?fàn)顩r,然而準(zhǔn)確地定義和理解牛市與熊市,并不像人們說的那么容易。由于股市的發(fā)展方向是決定投資者投資熱情大小的最主要原因,所以,了解牛市和熊市意味著什么、有什么特征,以及會帶來哪些影響,對投資決策的形成非常重要。
  
  什么是牛市和熊市
  
  簡單地講,牛市就是股指持續(xù)上漲,并且投資者相信這種上漲勢頭會長期保持。就一個正常成熟的股票市場來說,牛市常常要有經(jīng)濟(jì)強勁增長、居民充分就業(yè)和收入大幅提升作為強大的后盾。相反,熊市中大多數(shù)股票都在下跌,并且投資者相信這種下跌還會長期持續(xù),進(jìn)而相繼賣出股票,進(jìn)一步加劇市場的下跌深度。通常熊市是由宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮、公司盈利和個人收入增長大幅下滑所導(dǎo)致的。
  
  牛市和熊市的特征
  
  牛市和熊市的表面特征是股價的上升或下降,但投資者要透過現(xiàn)象看到背后隱藏著的深層次的本質(zhì)。
  
  1.股票供求狀況
  
  在牛市中,投資者對股票的需求高漲,而股票供給卻相對緊張。也就是說,大多數(shù)人都想買進(jìn)股票,而很少有人愿意賣出股票,求大于供,自然會形成股價持續(xù)上漲;在熊市中,大多數(shù)人都不愿意持有股票,紛紛拋出,股價自然會越走越低。
  
  2.投資者心理分析
  
  由于市場的行為是由無數(shù)個人的行為集合而成的,投資者的心理和情緒自然會影響股市的漲跌。在牛市中,幾乎人人都想?yún)⑴c到股市中來獲取豐厚回報,樂觀的情緒會不斷推升股價。而在持續(xù)下跌的熊市中,投資者的信心受到打擊,相繼把資金從股市撤出;投資者的投資信心一旦失去,短時間內(nèi)很難恢復(fù),熊市就會持續(xù)很長時間。
  
  3.經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)
  
  人們通常把股票市場與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系形象地比喻為“股市是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”,表明股市的冷暖與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有極強的正相關(guān)性。雖然形成股市牛市或熊市的原因眾多,但最根本的基礎(chǔ)還是一國或一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,虛擬經(jīng)濟(jì)可以在一段時期內(nèi)與實體經(jīng)濟(jì)不匹配,但最終還是要靠實體經(jīng)濟(jì)作依托。因為上市公司的業(yè)績表現(xiàn)、老百姓的錢袋子鼓不鼓,決定了投資者的投資意愿,也決定了股市是“牛”還是“熊”。
  
  如何判斷股市的轉(zhuǎn)折
  
  判斷股市是“牛”還是“熊”的關(guān)鍵是發(fā)展的長期趨勢,而不是股市對突發(fā)事件的短期反應(yīng)。市場的小幅波動只是在一種大的趨勢下的主動調(diào)整,比如在一個長期走熊的市場格局下出現(xiàn)個別幾周的市場轉(zhuǎn)暖不能認(rèn)為是熊市的結(jié)束。通常情況下,只有當(dāng)股市變動的幅度超過15%~20%時,才可基本確認(rèn)股市發(fā)生了趨勢性的根本轉(zhuǎn)折。這個時候,投資者應(yīng)該及時調(diào)整自己的投資思維和投資策略。
  
  如何踩準(zhǔn)節(jié)拍,順勢而為
  
  在牛市中,最理想的情況是投資者在牛市啟動前就買入股票并在牛市達(dá)到頂部前賣出,以充分享受股市上漲帶來的豐碩果實。但在實際操作中準(zhǔn)確判斷牛市開始和結(jié)束的時間幾乎是不可能的。我們可以做到的是,經(jīng)過我們的分析,從總體上判斷這是一個牛市市道還是熊市市道。對于大多數(shù)投資者來說,在牛市時買入股票的風(fēng)險相對較小,盈利的概率遠(yuǎn)大于虧損的概率。即使出現(xiàn)虧損,一般來說,也是投資者可以忍受的,不會對投資者造成致命的傷害。此時,投資者應(yīng)該以更加積極自信的態(tài)度買入經(jīng)過自己認(rèn)真研究后看好的股票,以擴(kuò)大回報。而在熊市里,由于誰也無法準(zhǔn)確判斷熊市何時結(jié)束,即便在你認(rèn)為的低點買入,也可能會被套牢,因為“跌”無止境。所以在熊市里最穩(wěn)健的投資策略就是把資金投到低風(fēng)險的固定收益型產(chǎn)品或防守型股票上來,因為在熊市里風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于收益,規(guī)避風(fēng)險的最好辦法就是“現(xiàn)金為王”。無論是在牛市里還是在熊市里,順勢而為,不逆市場潮流而動,尤其是投資于真正質(zhì)地優(yōu)良的績優(yōu)股票并長期持有,風(fēng)險實際上是很小的。
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