既是做投資，遭遇虧損便是不可避免的，關(guān)鍵是我們面對(duì)虧損的態(tài)度。在賣(mài)出虧損的股票時(shí)應(yīng)該問(wèn)一下自己：第一，我當(dāng)初買(mǎi)入這只股票的理由是什么？第二，現(xiàn)在情況發(fā)生變化了嗎？第三，這些變化動(dòng)搖了我當(dāng)初投資這家公司的理由了嗎？每一個(gè)投資者都無(wú)法避免虧損的發(fā)生。當(dāng)虧損發(fā)生時(shí)，投資者往往陷入兩難選擇的矛盾之中，究竟是現(xiàn)在就賣(mài)出，立即止損？還是等待一段時(shí)間，看看虧損是否能夠縮小甚至止虧為盈？許多投資者往往在這個(gè)時(shí)候變得猶豫不決，容易做出錯(cuò)誤的判斷。
翻本誤區(qū)
沒(méi)有人能夠保證股價(jià)下跌后一定還會(huì)返回到原來(lái)的價(jià)位。事實(shí)上，遭遇虧損之后再等待股價(jià)回到你的成本價(jià)上，會(huì)極大地侵蝕你的回報(bào)。表1-1指出當(dāng)股價(jià)下跌后，需要漲多少才能翻本，從中你可以知道及時(shí)止損的重要性。
表1-1股價(jià)下跌與股價(jià)翻本之間的關(guān)系
股價(jià)跌幅翻本需要的漲幅
10%11%
15%18%
20%25%
25%33%
30%43%
35%54%
40%67%
45%82%
50%100%
從這張表中可以知道，如果一只股票的價(jià)格下跌了50％，從這個(gè)價(jià)位開(kāi)始未來(lái)股價(jià)再回到原來(lái)開(kāi)始下跌的位置，就必須要上漲100％！拿具體的股價(jià)來(lái)說(shuō)，一只股價(jià)10元的股票下跌到5元，跌幅為50％，如果投資者想持股翻本，股價(jià)從5元再漲回10元，則需要有100％的漲幅。顯然，這樣上漲的難度是非常大的。事實(shí)上，許多投資者都沒(méi)有去做這個(gè)簡(jiǎn)單的算術(shù)題，錯(cuò)誤地認(rèn)為如果股價(jià)下跌了20％，再漲20％就能翻本，最終卻可能讓虧損越來(lái)越大。雖然并不是說(shuō)股價(jià)反彈就一定不會(huì)發(fā)生，一些時(shí)候股價(jià)下跌確實(shí)是基于市場(chǎng)不正確的判斷而出現(xiàn)的暫時(shí)現(xiàn)象，但如果耗費(fèi)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間等待股價(jià)翻本，不僅難度極大，而且失去了其他的投資機(jī)會(huì)。所以，需要在虧損變得無(wú)法控制之前就果斷賣(mài)出股票。
投資者的風(fēng)格和類(lèi)型各不相同，有的是追求中長(zhǎng)期回報(bào)的價(jià)值型投資者，有的則是捕捉短線(xiàn)機(jī)會(huì)的激進(jìn)型投資者，似乎沒(méi)有統(tǒng)一的賣(mài)出策略適合所有類(lèi)型的投資者。比如股價(jià)下跌3％就賣(mài)出止損更適合于交易型投資者，而對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資者來(lái)說(shuō)，小幅度的股價(jià)下跌并不令人懼怕，股價(jià)下跌15％以上再考慮賣(mài)出可能更為合適。不過(guò)，無(wú)論是哪種類(lèi)型的投資者，在賣(mài)出虧損的股票前都應(yīng)該先問(wèn)自己三個(gè)問(wèn)題：第一，我當(dāng)初買(mǎi)入這只股票的理由是什么？第二，現(xiàn)在情況發(fā)生改變了嗎？當(dāng)初買(mǎi)這只股票的理由還存在嗎？第三，這些改變動(dòng)搖了我當(dāng)初投資這家公司的理由了嗎？首先要回顧買(mǎi)入的理由，是因?yàn)檫@家公司有很好的資產(chǎn)負(fù)債表？還是正在研發(fā)某項(xiàng)會(huì)有市場(chǎng)突破性反應(yīng)的新產(chǎn)品？或是公司將有資產(chǎn)重組事項(xiàng)？把這些理由一一羅列出來(lái)。其次要了解是什么原因?qū)е庐?dāng)前股價(jià)并未像自己預(yù)期的那樣上漲，反而出現(xiàn)下跌，公司和市場(chǎng)又出現(xiàn)了什么新的情況，比如是不是因?yàn)橥顿Y者獲利回吐導(dǎo)致股價(jià)短期下跌。如果你確定有些情況確實(shí)發(fā)生了改變，就要想想這些改變是否足以影響到當(dāng)初你買(mǎi)入這家公司股票的理由。比如公司的盈利模式如果發(fā)生改變，這時(shí)候公司的基本面就會(huì)和以前大不相同，之前的投資理由就可能不再合適。如果對(duì)新的盈利模式不看好或不確定，最好先賣(mài)出股票。通過(guò)以上三步來(lái)思考是否需要賣(mài)出虧損的股票，可以幫助你制定最理性的投資決策，避免受自己和市場(chǎng)情緒的影響作出錯(cuò)誤的決斷。
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