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傳統(tǒng)的量價理論解讀

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:liutingting添加時間:2014-12-16 09:43:31
  經(jīng)典的量價理論,最早見于美國股市分析家葛蘭碧所著的《股票市場指標》。葛蘭碧認為成交量是股市的元氣與動力,成交量的變動,直接表現(xiàn)股市交易是否活躍,人氣是否旺盛,而且體現(xiàn)了市場運作過程中供給與需求間的動態(tài)實況,沒有成交量的發(fā)生,市場價格就不可能變動,也就無價格趨勢可言,成交量的增加或萎縮都表現(xiàn)出一定的價格趨勢。通過對整個股票市場及個股走勢的大量分析,葛蘭碧將成交量與價格趨勢的關(guān)系概括為以下八種:

  (1)量升價漲,即所謂的有價有市。

  解讀:“有價有市”是指在上漲過程中,股價雖然高了,但仍有充足買盤進入,即使有不少獲利者拋出,但是強勁的買盤足以維持股價的上漲。

  (2)量升價漲,價格創(chuàng)新高,但成交量卻沒有創(chuàng)新高,則此時價格漲勢較可疑,價格趨勢中存在潛在的反轉(zhuǎn)信號,這是一種明顯的量價背離情況。

  解讀:雖然股價創(chuàng)出了新高,但是市場做多情緒明顯不夠,股價之所以能再創(chuàng)新高,是因為賣盤并沒有大量涌出,股價上漲的原動力“后續(xù)的大量買盤”在減弱,當(dāng)賣盤醒悟過來,一旦引發(fā)大量拋售,趨勢就會反轉(zhuǎn)。

  (3)價格隨成交量遞減而回升,顯示出價格上漲原動力不足,價格趨勢存在反轉(zhuǎn)信號。

  解讀:這一情況較為少見,但原理是相同的,也是買盤的不足造成趨勢反轉(zhuǎn)。

  (4)價格隨著成交量遞增而逐漸上升,然后成交量劇增,價格暴漲(井噴行情),隨后成交量大幅萎縮,價格急速下躍.這表明漲勢已到未期,上升乏力,趨勢即將反轉(zhuǎn)。反轉(zhuǎn)的幅度將視前一輪價格上漲的幅度大小及成交量的變化程度而定。

  解讀:成交量劇增是一次群眾規(guī)模的快速聚集,群眾的火暴熱情促使了股價的井噴,但這種熱情在隨后沒有維持住(成交量大幅萎縮),但是股價卻在少量的賣盤打壓下出現(xiàn)了急速下跌,這是一個關(guān)鍵點,因為這預(yù)示著買盤明顯發(fā)生了枯竭,前期股價的持續(xù)上漲和這一次的價格暴漲消耗掉了潛在的買盤,這也暗示了趨勢即將反轉(zhuǎn)。

  (5)價格隨成交量的遞增而上漲的行情持續(xù)數(shù)日后,一旦出現(xiàn)成交量急劇增加而價格上漲乏力。在高檔盤旋卻無法再向上大幅上漲時,表明價格在高檔賣壓沉重,此為價格下跌的先兆。

  解讀:價格連續(xù)下跌后,在低檔出現(xiàn)大成交量,價格卻并末隨之下跌,而小幅變動,則表明行情將反轉(zhuǎn)上漲,是買進的機會。

  (6)在一段長期下跌形成谷底后,價格回升,成交量卻并沒圍價格上升而遞增,價格上漲行情欲振無力,然后再度跌落至先前谷底附近(或高于谷底)時,如第二谷底的成交量低于第一谷底,則表明價格即將上漲。

  解讀:當(dāng)價格再次跌回谷底附近時.成交量減少說明了市場的拋盤在減少,做空的力量在減弱,一旦有一些利好因素,就能成為點燃股票上漲的導(dǎo)火索。

  (7)價格下跌相當(dāng)長的一段時間后,會出現(xiàn)恐慌性拋盤。隨著日益增加的成交量,價格大幅度下跌。繼恐慌性賣出后、預(yù)期價格可能上漲,同時因恐慌性賣出后所創(chuàng)的低價不可能在極短時間內(nèi)突破,故隨著恐慌性拋盤后,往往標志著空頭市場的結(jié)束。

  解讀:這同(4)中的原理一樣,只是一個在漲,一個在跌,在(4)中,股價即將下跌源于買盤的衰竭,在這里股份即將上漲是源于賣盤的衰竭。

  (8)價格向下跌破價格形態(tài)趨勢線或移動平均線,同時出現(xiàn)大成交量,是價格下跌的信號。

  解讀:原有趨勢被打破,且引來恐慌盤的拋售,這只是一個開始,這種恐慌盤后續(xù)還有多少我們不得而知,越多則股價跌幅越深。

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