什么是未平倉(cāng)量?未平倉(cāng)量也稱空盤量，其與成交量有所不同，未平倉(cāng)量是指尚未結(jié)算仍在期貨市場(chǎng)上流通的某種商品的期貨合約的數(shù)量。由于每筆期貨交易量都由買方和賣方所組成，未結(jié)算的買方合約數(shù)量和未結(jié)算的賣方合約數(shù)量總是相等的，因此未平倉(cāng)合約量也只是計(jì)算未結(jié)算的買方合約數(shù)量或未結(jié)算的賣方合約數(shù)量，并不是他們兩個(gè)的總和。

　　一個(gè)未平倉(cāng)合約即代表一張買方合約和一張賣方合約的交易。未平倉(cāng)合約數(shù)量的增減取決于交易者在期貨市場(chǎng)上的買賣活動(dòng)。一般有幾種情況：

　　1.當(dāng)賣空者補(bǔ)進(jìn)，或買空者回吐時(shí)，則未平倉(cāng)合約數(shù)量減少;

　　2.當(dāng)舊賣空者向新賣空者買進(jìn)時(shí)，未平倉(cāng)合約數(shù)量不變;

　　3.當(dāng)新買空者向新賣空者買進(jìn)時(shí)，未平倉(cāng)的合約數(shù)量增加;

　　4.當(dāng)新買空者向舊買空者買進(jìn)時(shí)，未平倉(cāng)合約數(shù)量不變;

　　5.買賣雙方以現(xiàn)貨交割時(shí)，未平倉(cāng)的合約數(shù)量減少。

　　在整個(gè)期貨合約的生命周期中，成交量和未平倉(cāng)量較小。隨著時(shí)間的推移，成交量和未平倉(cāng)量會(huì)逐漸增加，大部分交易會(huì)集中于距合約到期日一至三個(gè)月的時(shí)期內(nèi)，在這一時(shí)期內(nèi)的某一時(shí)點(diǎn)，成交量和未平倉(cāng)量會(huì)達(dá)到一個(gè)高峰。此后，將隨時(shí)間的進(jìn)一步推移，越來越接近合約到期日，成交量和未平倉(cāng)量將逐漸減少。合約到期時(shí)，只有少量交易者持有合約并到期進(jìn)行實(shí)物交割。

　　未平倉(cāng)量的變化原則與交易量的變化原則是相似的。未平倉(cāng)量變化與價(jià)格走勢(shì)變化的規(guī)律如下：

　　價(jià)格上升，未平倉(cāng)量增加，市場(chǎng)看漲;

　　價(jià)格上升，未平倉(cāng)最下降，市場(chǎng)看跌;

　　價(jià)格下降，未平倉(cāng)量增加，市場(chǎng)看跌;

　　價(jià)格下跌，未平倉(cāng)量下降，市場(chǎng)看漲。

　　在價(jià)格上升的行市中，未平倉(cāng)量急劇增加，表明新買主爭(zhēng)相入市，市場(chǎng)將處于升勢(shì);反之，在價(jià)格下降的行市中，未平倉(cāng)量急劇增。

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