成交量和股價(jià)之間的關(guān)系非常復(fù)雜，如果投資者能正確理解，就可以獲得投資組合理論的許多真知灼見。

　　成交量指標(biāo)能起到記分牌的作用。通過數(shù)學(xué)計(jì)算，成交量指標(biāo)為我們提供了一個(gè)切實(shí)衡量成交量和評(píng)估量價(jià)關(guān)系的指標(biāo)。和看盤的直觀判斷不同，你可以用科學(xué)的方法對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行側(cè)試，看它們是否提供了有用的信息。成交量指標(biāo)能夠從兩方面提供有用的信息:首先，成交量指標(biāo)領(lǐng)先于價(jià)格，也就是說，成交量指標(biāo)常常在大的價(jià)格突破之前提供訊號(hào)。當(dāng)股票價(jià)格尚未變化，而成交量指標(biāo)創(chuàng)出新高或新低時(shí)，成交量能夠預(yù)示價(jià)格可能的變化方向，這使得有洞見的投資者可以在價(jià)格發(fā)生大的變動(dòng)之前加倉或減倉。其次，成交量指標(biāo)能夠證實(shí)價(jià)格的走勢(shì)，當(dāng)成交量支持當(dāng)前的價(jià)格趨勢(shì)時(shí)，成交量應(yīng)該沿著價(jià)格趨勢(shì)的方向上升，如果成交量隨著價(jià)格趨勢(shì)的發(fā)展而下降，那么這種量價(jià)背離的情況就預(yù)示著當(dāng)下的趨勢(shì)可能會(huì)終止。

　　任何一筆交易都會(huì)產(chǎn)生三個(gè)信息：交易的價(jià)格、交易執(zhí)行的時(shí)間以及交易的規(guī)模。股票市場(chǎng)上的所有數(shù)據(jù)也都是源于這三方面的信息。通過加總某段時(shí)間內(nèi)所有交易的規(guī)模，我們就得到了成交量。通過比較每筆交易和之前交易的價(jià)格，我們就可得到價(jià)格趨勢(shì)以及相關(guān)的各類價(jià)格指標(biāo)。價(jià)格指標(biāo)都是源于五個(gè)信息：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)以及時(shí)間。這樣就使得價(jià)格和源于價(jià)格的各種技術(shù)指標(biāo)之間存在高度的相關(guān)性，限制了這些指標(biāo)的信息含量。將成交量也納入分析的視野后，投資者可以運(yùn)用成交量指標(biāo)來洞悉市場(chǎng)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。和那些都是源于同樣數(shù)據(jù)的數(shù)以百計(jì)的各種價(jià)格指標(biāo)不同，成交量指標(biāo)在價(jià)格分析之外提供了一個(gè)新的和不相關(guān)的分析視角。

　　成交量指標(biāo)一般放在價(jià)格走勢(shì)圖的下方，并且有著衡量成交量相對(duì)變化的獨(dú)立坐標(biāo)。這使得你可以很容易地將價(jià)格的趨勢(shì)和變化同成交量的趨勢(shì)和變化加以比較。對(duì)成交量指標(biāo)的解讀主要是看成交量是和價(jià)格走勢(shì)一致還是背離。成交量指標(biāo)的走勢(shì)應(yīng)該和價(jià)格的走勢(shì)一致，這被稱為價(jià)一量配合，預(yù)示著目前的價(jià)格趨勢(shì)會(huì)持續(xù)下去。如果成交量指標(biāo)的方向和價(jià)格趨勢(shì)相背離，這被稱為價(jià)一量背離，預(yù)示著目前的價(jià)格趨勢(shì)可能會(huì)遇到調(diào)整。