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財(cái)務(wù)分析:如何透過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表找變化

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxueli添加時(shí)間:2015-08-07 10:41:05
  在股市中,如果進(jìn)行投資,選股時(shí)信息的及時(shí)性是非常重要的。所以一般來(lái)說(shuō)滬深兩地交易所一般會(huì)要求2000多家上市公司在1個(gè)月內(nèi)完成季報(bào)的披露?,F(xiàn)在是很多上市公司中報(bào)披露的時(shí)間,讀好好財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行一定的財(cái)務(wù)分析,無(wú)疑又是一個(gè)選股的準(zhǔn)則。那么,投資者如果透過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表找變化?今天就跟隨筆者來(lái)了解下吧!

  一般情況下,機(jī)構(gòu)的投資者一般都是會(huì)用基本面研究的財(cái)務(wù)分析當(dāng)然其最為主要的依據(jù)就是季報(bào)、中報(bào)以及年報(bào)。透過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表搜尋上市公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)線索,據(jù)以作出進(jìn)一步的投資決策。筆者有以下幾點(diǎn)感受與大家分享。

  第一:對(duì)季報(bào)損益數(shù)據(jù)進(jìn)行年內(nèi)環(huán)比比較

  在同比比較的基礎(chǔ)上,還可進(jìn)行年內(nèi)各季之間環(huán)比的比較。企業(yè)在年內(nèi)沒(méi)有新產(chǎn)能投入運(yùn)行的情況下,環(huán)比數(shù)據(jù)的比較能夠在一定程度上反映出行業(yè)的變化。

  例如,鋼鐵行業(yè)從今年4月份開(kāi)始,各品種的產(chǎn)品價(jià)格均進(jìn)行了較大幅度的下調(diào),由于二季度的價(jià)格下跌是在一季度上漲的基礎(chǔ)上進(jìn)行的,均價(jià)大致相當(dāng),使得鋼鐵上市公司上半年的季度環(huán)比差異并不十分明顯。

  但隨著鋼鐵價(jià)格的持續(xù)性下跌,筆者相信,大多數(shù)鋼鐵企業(yè)的三季度財(cái)報(bào)將對(duì)行業(yè)景氣程度的變化作出更為充分的反映。

  在此筆者想提醒投資者需要注意的是,經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)具有明顯季節(jié)性差異的行業(yè),如旅游、空調(diào)家電等,不適用環(huán)比的比較,此類公司更應(yīng)注意同比數(shù)據(jù)。

  第二:財(cái)務(wù)指標(biāo)的季度比較

  各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)在年內(nèi)各季之間的比較是十分重要的,重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化往往能反映出公司一些經(jīng)營(yíng)狀況的重大變化,筆者較為重視營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)目對(duì)主營(yíng)收入的占比、毛利率、收入收現(xiàn)比等財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化。

  如果有關(guān)各季的指標(biāo)出現(xiàn)較大的差異,這應(yīng)該引起我們的高度重視,這可能意味著公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)策略或者是公司治理出現(xiàn)了一些變化。這些變化我們一般是無(wú)法通過(guò)季報(bào)了解到的,可以通過(guò)研讀近期半年報(bào)、年報(bào)甚至電詢上市公司進(jìn)行了解。當(dāng)然,這些變化可能是暫時(shí)的,但可能會(huì)對(duì)你的投資產(chǎn)生重大影響。

  第三:對(duì)季報(bào)損益數(shù)據(jù)進(jìn)行同比

  與上年同期進(jìn)行比較計(jì)算是最常用的分析手段,由此可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)近期的發(fā)展趨勢(shì)。

  當(dāng)然,僅使用一個(gè)季度的比較數(shù)據(jù)是不夠的,最好能將前三個(gè)季度損益數(shù)據(jù)均進(jìn)行同比比較,由此得出的增長(zhǎng)比率更能說(shuō)明公司的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

  我們可以看看公司固定資產(chǎn)的變化情況,若出現(xiàn)大幅增加說(shuō)明公司有一些投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)。由于季報(bào)不會(huì)披露詳細(xì)的報(bào)表附注,我們可以通過(guò)研讀近期的半年報(bào)了解投資項(xiàng)目的具體情況,并就有關(guān)項(xiàng)目的發(fā)展前景得出自己對(duì)當(dāng)年以及今后幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)的判斷。

  如何透過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表找變化?到這里相信大家已經(jīng)有所了解了,若想要了解更多,請(qǐng)關(guān)注財(cái)務(wù)分析欄目。家江恩證券分析系統(tǒng)是國(guó)內(nèi)江恩愛(ài)好者結(jié)合國(guó)內(nèi)股市以及文化所研發(fā)的一種具有智能選股功能的分析系統(tǒng),該系統(tǒng)有13年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷,它可以讓您獲利幾率高達(dá)80%以上,對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),是不可缺的投資工具。

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