財(cái)務(wù)分析中怎樣分析業(yè)績來源的可靠性?在進(jìn)行了解公司業(yè)績的增長從而而來的時(shí)候,投資者應(yīng)當(dāng)查閱財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤以及利潤分配表,分析利潤的構(gòu)成,當(dāng)發(fā)現(xiàn)凈利潤的增長與主營業(yè)務(wù)收入不同步的時(shí)候,可以從以下幾個(gè)角度進(jìn)行原因的查找。
第一:成本下降,主營業(yè)務(wù)收入下降,但主營業(yè)務(wù)利潤卻不受影響。
保證了業(yè)績的增長,這是一件好事。不過,從另一方面看,成本的控制終歸有個(gè)限度,假如主導(dǎo)產(chǎn)品的銷售不能擴(kuò)大,公司可持續(xù)性的增長就難有保證。
第二:主營業(yè)務(wù)利潤未見整張,公司利潤增加。
此時(shí)公司利潤增加一般來自于其他收入,這是投資者就應(yīng)該多一個(gè)心眼了。一般來說,前景比較好的公司,可能會有較穩(wěn)定的投資收益。但如果是靠一次性出讓資產(chǎn)、非穩(wěn)定性投資收益得來的高額利潤,可視為公司業(yè)績的“水分”。
例如:深市某家上市公司1996年每股收益高達(dá)1 .16元,比1995年增長328%,可當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收人下降20%,公司收益80%來自短期證券投資,到1997年,由于無法再從證券市場獲利,其每股收益又跌至0.05元。把這樣的股票認(rèn)作高成長股,顯然是要吃虧的。
以上就是在分析業(yè)績來源的可靠性的介紹,當(dāng)然,財(cái)務(wù)報(bào)告中,財(cái)務(wù)粉飾的情況還有很多種,這里就是我自己在實(shí)戰(zhàn)中所總結(jié)的兩個(gè)方法,這里只是為大家?guī)硪粋€(gè)思維,希望能夠給各位投資者帶來更好的啟發(fā)。想要學(xué)習(xí)更多知識,敬請關(guān)注股票術(shù)語欄目。
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