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稀釋每股收益如何理解,稀釋每股收益用法和每股收益不同

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2020-11-17 10:23:03
  稀釋每股收益是一個(gè)新概念,是對于公司存在“潛在普通股”的情況計(jì)算每股收益的時(shí)候使用,避免出現(xiàn)一些財(cái)務(wù)信息的錯(cuò)誤解讀。

  每股收益這一指標(biāo)實(shí)際的分析中占據(jù)比較重要的位置,表示投資者的投資的結(jié)果,是對于股票的投資風(fēng)險(xiǎn)以及后期的盈利能力分析的一個(gè)重要指標(biāo)。

  “潛在普通股”是指一種金融工具,它賦予其持有人在報(bào)告期內(nèi)或以后獲得普通股權(quán)利潤的權(quán)利。目前,中國企業(yè)發(fā)行的“潛在普通股”主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、股票期權(quán)等。另一方面,假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會降低每股收益的“潛在普通股”被稱為“稀釋潛在普通股”。

  上市公司在計(jì)算基本每股收益時(shí),只需考慮當(dāng)期實(shí)際發(fā)行的普通股及相應(yīng)的時(shí)間權(quán)重,按照“當(dāng)期歸屬于普通股股東的凈利潤”除以“當(dāng)期實(shí)際發(fā)行的普通股加權(quán)平均數(shù)”計(jì)算確定。

  進(jìn)行可轉(zhuǎn)債融資的時(shí)候,因?yàn)槠涮匦院笃诳赡艹霈F(xiàn)債券轉(zhuǎn)換為股票的情況,也就是變?yōu)槠胀ü傻男袨椤6笃趧t是會出現(xiàn)稀釋的每股收益的情況。不過這種行為融資因?yàn)楸旧淼膫时容^低,相對于其他的融資行為可以降低融資成本,因此能夠增加每股收益的金額。

  分子調(diào)節(jié)

  計(jì)算攤薄每股收益時(shí),應(yīng)按照下列項(xiàng)目調(diào)整當(dāng)期歸屬于普通股股東的凈利潤:

 ?。?)稀釋潛在普通股需要的利息;

 ?。?)稀釋之后潛在普通股需要花費(fèi)的費(fèi)用以及利潤。

  上述調(diào)整應(yīng)考慮相關(guān)所得稅影響。

  分母的調(diào)整

  計(jì)算稀釋每股收益時(shí),當(dāng)前已發(fā)行普通股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)為計(jì)算基本每股收益時(shí)普通股的加權(quán)平均數(shù)與假設(shè)稀釋潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股數(shù)量的加權(quán)平均數(shù)之和。計(jì)算的時(shí)候已經(jīng)轉(zhuǎn)換的普通股進(jìn)行加權(quán)平均之后,假設(shè)前期發(fā)行的潛在的普通股已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了,計(jì)算本期的時(shí)候就是,假設(shè)在發(fā)行日進(jìn)行了轉(zhuǎn)換。

  2019年上市公司發(fā)行普通股的加權(quán)平均數(shù)為8000萬股。2019年普通股是占比8000萬元。2019年1月1日,甲公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,年息2%,票面金額2億元,期限5年。每年年底支付一次利息。發(fā)行一年后,可以以每股10元的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換股票。公司所得稅稅率是25%,計(jì)算基本每股收益和稀釋每股收益之間如下:

  基本每股收益=8000/8000=1元

  稅后利息支出增加=20000*2% *(1-25%)=300萬元

  增加的年度加權(quán)平均普通股數(shù)量=20000/10=2000萬股

  稀釋每股收益=(8000+300)/(8000+2000)=0.83元。
稀釋每股收益

  基本每股收益和稀釋每股收益之間的差異如下:

  當(dāng)基本每股收益的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股的市場平均價(jià)格時(shí),應(yīng)考慮其稀釋。計(jì)算基本每股收益,凈利潤作為分子的數(shù)量不變;

  稀釋每股收益分母的調(diào)整項(xiàng)目是按照本準(zhǔn)則第十條規(guī)定的公式計(jì)算的增加的普通股數(shù)量,還應(yīng)考慮時(shí)間權(quán)重。在現(xiàn)時(shí)發(fā)行的認(rèn)可股權(quán)證書或購股權(quán)中,普通股的平均市場價(jià)格須自認(rèn)可股權(quán)證書或購股權(quán)的發(fā)行日期起計(jì)算。更多股票的知識可以學(xué)習(xí)股票投資收益。

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