財務(wù)杠桿又稱融資杠桿或籌資杠桿。財務(wù)杠桿有三種公式分別是
1.經(jīng)營杠桿。
經(jīng)營杠桿的含義:經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在,使息稅前收益的變化大于生產(chǎn)、銷售數(shù)量變化的杠桿效應(yīng)。
計算公式為:經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前收益變動率/產(chǎn)銷量變動率。
經(jīng)營杠桿系數(shù)的簡化公式為:報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/息稅前基期收益。
2.財務(wù)杠桿
財務(wù)杠桿概念:財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在。普通股每股利潤的變化大于息稅前收益變化產(chǎn)生的杠桿效應(yīng)。
計算公式為:財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變化率/息稅前收益變化率。或等于基期息稅前收益/(基期息稅前收益-基期利息)
對于同時擁有銀行貸款和融資租賃并發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè),財務(wù)杠桿系數(shù)可以按照以下公式計算:財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前收益/[息稅前收益-利息-融資租賃積金-(優(yōu)先股股息/1-所得稅稅率)]
3.復(fù)式杠桿
復(fù)合杠桿概念:復(fù)合杠桿是指由于固定的生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定的財務(wù)費(fèi)用的存在。每股普通股利潤的變化大于產(chǎn)銷量變化的杠桿效應(yīng)。
計算公式為:復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變化率/產(chǎn)銷量變化率?;驈?fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)*財務(wù)杠桿系數(shù)。
財務(wù)杠桿是企業(yè)利用負(fù)債調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的一種手段,財務(wù)杠桿系數(shù)越大,財務(wù)風(fēng)險越大。相反,財務(wù)杠桿系數(shù)越小,財務(wù)風(fēng)險越小。風(fēng)險是一個與損失、不確定性或可能的損失相關(guān)的概念,財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)使用債務(wù)資本導(dǎo)致未來收益不確定時所承擔(dān)的額外風(fēng)險,如果企業(yè)經(jīng)營狀況良好,企業(yè)的投資收益率大于債務(wù)利率,就會獲得財務(wù)杠桿收益。但是如果企業(yè)經(jīng)營狀況不佳,企業(yè)的投資收益率小于債務(wù)利率,就會出現(xiàn)財務(wù)杠桿損失,嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。這種不確定性就是企業(yè)在使用債務(wù)時所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險。進(jìn)行股票分析好的股票軟件必不可少,點(diǎn)擊就有各種軟件供您挑選。
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