對一個(gè)股票市場的發(fā)展來說,道氏理論是不可缺少的,某個(gè)單獨(dú)的指數(shù)產(chǎn)生的變化其實(shí)并不足以構(gòu)成整個(gè)市場趨勢改變的信號(hào)。查爾斯·道創(chuàng)建的道·瓊斯指數(shù)由工業(yè)平均指數(shù)和鐵路平均指數(shù)構(gòu)成(現(xiàn)已發(fā)展為工業(yè)股指數(shù)、運(yùn)輸指數(shù)和公共指數(shù))。
如果其中一個(gè)上漲,反而另一個(gè)沒有有相同的趨勢而是仍然下降.那么整個(gè)市場就不能被這一上漲的指數(shù)帶動(dòng)起來,遲早這-過程也會(huì)結(jié)束,上漲的指數(shù)仍會(huì)回到下降之中。如果兩個(gè)指都朝著同一個(gè)方向去運(yùn)動(dòng)。那么我們對市場運(yùn)動(dòng)方向進(jìn)行的判定就會(huì)覺得是順其自然了。
理所當(dāng)然,這兩種指數(shù)的驗(yàn)證不是指二者在時(shí)間上必須完全的一致,有的情況下另外一種指數(shù)可能會(huì)延后許多天、數(shù)周,有的甚至1 -2個(gè)月,但是只要這兩個(gè)指數(shù)整體上趨于一致,就會(huì)說明目前市場總體運(yùn)動(dòng)方向是可以信任的。我們所知道的是,更多的情況是兩種市場的指數(shù)會(huì)在同一時(shí)刻達(dá)到一個(gè)嶄新的高點(diǎn)(或低點(diǎn))。還不能相互進(jìn)行驗(yàn)證的情況下.有經(jīng)驗(yàn)的的投資者最好的做法是保持耐心.等待市場給出明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)。
2.交易量跟隨趨勢
“交易量跟隨趨勢”這個(gè)說法說明了成交量對價(jià)格的一個(gè)驗(yàn)證的用處,一般情況下來說.當(dāng)價(jià)格沿著基本運(yùn)動(dòng)的方向進(jìn)行發(fā)展時(shí),成交量也會(huì)隨著增加。例如,基本牛市中價(jià)格上升.成交最增加;價(jià)格回調(diào),成交量萎縮。這種情況我們也可運(yùn)用在次級運(yùn)動(dòng)中,例如,熊市中的次級進(jìn)行反彈,價(jià)格上漲的時(shí)候,成交顯會(huì)增加;而當(dāng)反彈結(jié)束后.價(jià)格下降時(shí)成交量會(huì)明顯減少。
成交是并非總是跟隨趨勢.例外的情況也并非少見.僅僅從一天或幾天的交易量中得出有價(jià)值的結(jié)論,是缺乏一定依據(jù)的。道氏理論強(qiáng)調(diào)的是在市場的總體運(yùn)動(dòng)趨勢,是基本運(yùn)動(dòng),其方向變化的結(jié)論性信號(hào)是通過對價(jià)格的分析而得到的結(jié)果,交易量在這個(gè)過程中只是起到了輔助性的作用.是對價(jià)格運(yùn)動(dòng)變化的參照和驗(yàn)證。
3.盤局可以代替中級趨勢
盤局常常發(fā)展成相對來說比較重要的他們的頂部和底部.他們各自代表著出貨和進(jìn)貨的階段,但是,它們也經(jīng)常性出現(xiàn)在主要趨勢判斷中的休息和整理的階段。在這種情形下.它們?nèi)〈苏降拇渭壊▌?dòng)。
4.把收盤價(jià)放在首位
道氏理論的關(guān)鍵點(diǎn)并不是一個(gè)交易日當(dāng)中的最高價(jià)和最低價(jià),留意的是收盤價(jià)。因?yàn)槭毡P價(jià)是對比較匆忙的人來說,他們的時(shí)間比較緊湊,他們看財(cái)經(jīng)版唯一閱讀的就是精確的數(shù)字,也就是當(dāng)天股價(jià)的最后評價(jià),大部分人會(huì)根據(jù)這個(gè)價(jià)位進(jìn)行新一輪的買賣。這是又一個(gè)歷經(jīng)很長時(shí)間驗(yàn)證的道氏理論規(guī)則。
5在反轉(zhuǎn)趁勢出現(xiàn)之前主要趁勢仍將發(fā)揮作用
股價(jià)波動(dòng)的主要趨勢是經(jīng)常變化的.多頭市場并不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去.空頭市場總有到達(dá)底部的一天。當(dāng)一個(gè)全新的趨勢第一次由這兩種指數(shù)精確以后,假如不考慮短期內(nèi)的波動(dòng),趨勢絕大部分會(huì)持續(xù)一段時(shí)間,但在后面的時(shí)期這種趨勢能夠進(jìn)行持續(xù)的概率會(huì)越小。這告訴人們一個(gè)道理:以前的趨勢反轉(zhuǎn)有可能會(huì)在新趨勢存在的任何時(shí)間。作為一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的投資人.一旦你作出委托后.就應(yīng)該隨時(shí)注意市場的變化。
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