熊市行情，是牛市見頂后展開的，由多輪從起點(diǎn)上漲，見頂后跌回起點(diǎn)見底的基本對稱的反彈波浪組成的大箱體。熊市中的反彈行情，包括上漲、見頂、下跌、見底四個(gè)階段。在股票投資分析中，研究熊市的四個(gè)階段，分清各個(gè)階段的形態(tài)。

　　前文我們講述反轉(zhuǎn)的大牛行情，如果不是反轉(zhuǎn)，那么就是反彈。反彈行情同樣可以有反轉(zhuǎn)走牛的底部特征。比如政府出臺利好政策。政府始終是股市中最重要的力量，對股市上漲、見頂、下跌、見底具有重要影響。政府部門對股市的頂、底有一個(gè)基本認(rèn)識，上漲到監(jiān)管部門心中的頂部時(shí)，就會(huì)出臺政策抑制股市繼續(xù)上漲;下跌到監(jiān)管部門心中的底部時(shí)，就會(huì)出臺利好政策，阻止股指繼續(xù)下跌。在熊市行情中，股市的底部同時(shí)也是新一輪反彈行情發(fā)動(dòng)的起點(diǎn)。因此，當(dāng)股指下跌到重要支撐位，監(jiān)管部門出臺利好政策阻止股市繼續(xù)下跌時(shí)，既是股市即將見底的前兆，也是新一輪反彈行情即將發(fā)動(dòng)的前兆。

　　政府出臺利好政策引起反彈行情有多種情況。

　　一是較小的利好政策出臺行情發(fā)動(dòng)。在一些時(shí)候，股市連續(xù)下跌，監(jiān)管部門官員發(fā)表支持股市發(fā)展的講話，或宣布暫停發(fā)行、上市，較小的利好政策晚上出臺，次日就可能發(fā)動(dòng)行情。

　　二是出臺重大利好政策行情發(fā)動(dòng)。在一些情況下，政府出臺多項(xiàng)利好政策，股市只是當(dāng)天反彈一下便繼續(xù)下跌;連續(xù)出臺多項(xiàng)利好政策，只是引起多次的當(dāng)天反彈行情。當(dāng)出臺重大利好政策或集中出臺多項(xiàng)利好政策時(shí)，股市才會(huì)發(fā)動(dòng)較大級別的反彈行情。

　　三是利好政策出臺之后發(fā)動(dòng)行情。在一些情況下，政府出臺多項(xiàng)利好政策，只是引起當(dāng)天沖高回落式的反彈，然后繼續(xù)下跌，形成利好出盡是利空的走勢特征。當(dāng)政府出臺利好政策數(shù)日后，無任何征兆時(shí)，可能突然發(fā)動(dòng)行情。

　　至于具體的案例這里不必多舉，大家都知道，中國的股市是政策市，每天的炒股都是在研究政策動(dòng)向，緊跟政策熱點(diǎn)。這時(shí)A股始終不變的話題。如下圖所示的個(gè)股對于政策的反應(yīng)：
      

　　政府出臺利好政策，股市一般會(huì)發(fā)動(dòng)一輪反彈行情，有的是下跌途中的換擋性反彈行情，反彈結(jié)束后會(huì)繼續(xù)下跌，不斷創(chuàng)出新低;有的會(huì)引起股市見底，展開較大級別的反彈行情。操作上，應(yīng)當(dāng)區(qū)別兩種反彈行情的性質(zhì)，對于下跌換擋性反彈行情，可以持有空單不動(dòng);對于見底性大級別反彈行情，應(yīng)當(dāng)快速搶反彈，到高位賣出。