隨著人們生活水平的提高，對自身健康的日益重視，醫(yī)療保健支出的不斷增加，中國醫(yī)藥市場規(guī)模保持快速增長，占全球醫(yī)藥市場的11％，成為僅次于美國的全球第二大醫(yī)藥市場。醫(yī)藥板塊的十大龍頭股也在國內(nèi)市場中產(chǎn)生。

　　全球醫(yī)藥市場增速已降至4％以下，未來幾年難以改善。主要原因是進入21世紀以來，國外大型制藥公司在創(chuàng)新藥、研發(fā)的成本不斷上升，周期越來越長，新藥引進速度放緩。同時隨著前期大量專利藥的到期，銷售增速有所放緩。然而由于醫(yī)藥制造業(yè)向低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移，以及對健康的產(chǎn)業(yè)和研發(fā)的投資不斷增加，發(fā)展中國家的醫(yī)藥市場能夠保持高于世界平均水平的快速發(fā)展。

　　隨著衛(wèi)生支出快速增長進入成本控制階段，以及大型藥企重磅品種銷售帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流，可以為研發(fā)投資提供更堅實的支撐，研發(fā)周期后更多創(chuàng)新品種投放市場。

　　日本和創(chuàng)新藥市場的發(fā)展路徑有相似之處。20世紀80年代，受降價潮影響，一批藥企將研發(fā)的重心轉(zhuǎn)移到以“Me-too”為主的模仿上，90年代，產(chǎn)品陸續(xù)上市。2000年后，創(chuàng)新成果逐漸落地進入發(fā)展期。

　　目前我國醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)到了加速創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的地步。經(jīng)過早期醫(yī)保擴張的粗放式增長，醫(yī)保的紅利效應(yīng)已經(jīng)逐漸消失。研發(fā)能力優(yōu)秀的醫(yī)藥公司，由于控費、降價、競爭壓力增大，將逐步步入模仿或創(chuàng)新領(lǐng)域，從而進入創(chuàng)新藥快速發(fā)展時代。醫(yī)藥板塊的十大龍頭股也就集中在這一塊。未來壟斷性醫(yī)藥股也是如此。

　　1.創(chuàng)新研發(fā)龍頭所謂“創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展”，醫(yī)藥行業(yè)也需要不斷創(chuàng)新。在研發(fā)做好工作，在研發(fā)和醫(yī)療器械生產(chǎn)藥品和疫苗，對未來的醫(yī)療事業(yè)有積極的一面。在其中研發(fā)醫(yī)療創(chuàng)新的領(lǐng)導(dǎo)者包括恒瑞醫(yī)藥，江蘇安科生物，安徽長春高新。

　　2.仿制藥龍頭。醫(yī)療保障、醫(yī)療能力降低等相關(guān)政策的實施，有利于研發(fā)和部分優(yōu)質(zhì)藥品的生產(chǎn)，也可以提高我國藥品質(zhì)量。在其中醫(yī)療包括華海藥業(yè)、浙江華東醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和深圳信立泰。

　　3.零售主導(dǎo)藥藥品紅利逐步取消，市場監(jiān)管加強，行業(yè)集中化程度逐步提高，連鎖反應(yīng)率逐步提升，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展會越來越好。在其中零售領(lǐng)先的醫(yī)療藥品包括大型醫(yī)藥連鎖企業(yè)益豐制藥、大型股份制醫(yī)藥企業(yè)一心堂，老百姓制藥、大參林等。

　　4.消費升級龍頭。隨著人們經(jīng)濟收入的逐漸增加，人們的生活用水有了質(zhì)的飛躍，越來越多的消費者看好可以受益于醫(yī)療健康的消費升級服務(wù)，如OTC藥品、醫(yī)療服務(wù)等。在其中，片仔癀，云南白藥，東阿阿膠，美年健康，愛爾眼科和樂普醫(yī)療是醫(yī)療消費升級的龍頭。

　　醫(yī)藥板塊的十大龍頭股匯總

　　1.恒瑞醫(yī)藥(600276)，創(chuàng)新藥龍頭。主要產(chǎn)品線有抗腫瘤、麻醉、造影劑等。公司凈資產(chǎn)收益率多年保持在23%以上，凈利潤多年保持在20%以上的增長率。公司的研發(fā)實力很強，管理團隊優(yōu)秀，銷售能力也很強。

　　2.愛爾眼科(300015)，首家眼科連鎖醫(yī)院。主要為患者提供各種眼科疾病的診療、醫(yī)學(xué)驗光等眼科醫(yī)療服務(wù)。公司凈資產(chǎn)的收益率數(shù)多年保持在20%左右，凈利潤多年保持30%以上的增長率。公司經(jīng)營模式優(yōu)秀，業(yè)務(wù)能力和品牌口碑持續(xù)提升。

　　3.邁瑞醫(yī)療(300760)，醫(yī)療器械龍頭。主要產(chǎn)品線包括生命與信息支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像等。公司凈資產(chǎn)收益率多年保持在25%以上，凈利潤多年保持在25%以上的增長率。作為醫(yī)療器械完成布局，全球化的領(lǐng)軍企業(yè)，公司在高端化、平臺化方面穩(wěn)步推進，具有非常穩(wěn)定的地位和巨大的長期空間。

　　4.長春高新(000661)，生物制藥龍頭。主要產(chǎn)品線是生長激素和合胞病毒疫苗。公司凈資產(chǎn)收益率多年保持在16%以上，凈利潤多年保持在30%以上的增長率。作為生物醫(yī)藥在中國的領(lǐng)導(dǎo)者，公司的業(yè)績已經(jīng)超出預(yù)期。

　　5.藥明康德(603259)，研發(fā)首家國內(nèi)醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)，主營業(yè)務(wù)為小分子化學(xué)品的發(fā)現(xiàn)、研發(fā)及生產(chǎn)的全方位、一體化平臺服務(wù)。公司凈資產(chǎn)收益率多年保持在20%以上，凈利潤多年保持在25%以上的增長率。公司是全球領(lǐng)先的醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)平臺，市場空間廣闊，業(yè)績有望保持快速增長。

　　6.泰格醫(yī)藥(300347)是中國領(lǐng)先的臨床合同研究組織(CRO)。主營業(yè)務(wù)為研發(fā)醫(yī)藥產(chǎn)品一至四期臨床試驗的技術(shù)服務(wù)、數(shù)據(jù)管理等臨床研究服務(wù)，公司凈資產(chǎn)近兩年在收益率增長至17%左右，凈利潤連續(xù)多年保持56%以上的增速。

　　7.我武生物(300357)，脫敏診療龍頭。公司粉塵螨滴劑保持高速增長，重磅黃花蒿花粉舌下滴劑進場驗證，預(yù)計2020年獲批上市。公司凈資產(chǎn)收益率多年保持在21%以上，凈利潤多年保持在25%以上的增長率。公司作為國內(nèi)唯一的舌下脫敏龍頭企業(yè)，競爭格局極佳，市場占有率超過80%。公司具有巨大的長期增長潛力。

　　8.通策醫(yī)療(600763)，口腔連鎖龍頭。公司通過“醫(yī)院可復(fù)制醫(yī)生可復(fù)制團隊可復(fù)制”的模式，推出了牙科連鎖醫(yī)院的布局。公司凈資產(chǎn)的收益率多年來一直保持在23%左右，凈利潤多年來一直以50%左右的速度增長。中國牙科市場空間廣闊，公司有望在人口老齡化和消費升級兩大趨勢下實現(xiàn)快速發(fā)展。

　　9.安圖生物(603658)，領(lǐng)先的IVD股票。公司主要從事研發(fā)，體外診斷試劑及其配套儀器的生產(chǎn)和銷售。公司凈資產(chǎn)的收益率數(shù)多年保持在30%左右，凈利潤多年保持25%以上的增長率。化學(xué)發(fā)光行業(yè)將進入差異化時代。公司憑借70%生物原料資產(chǎn)、主流項目、流水線等優(yōu)勢，有望持續(xù)替代外資等國內(nèi)產(chǎn)品，保持持續(xù)增長。

　　10.華蘭生物(002007)，血液制品庫存龍頭。該公司的主要產(chǎn)品線是血液產(chǎn)品。