事實(shí)上醫(yī)療板塊行業(yè)并不缺乏優(yōu)惠政策和投資機(jī)會(huì)。方正證券表示，行業(yè)業(yè)績的反轉(zhuǎn)和領(lǐng)先業(yè)績的提升是醫(yī)藥板塊二季度機(jī)會(huì)的主要邏輯。此外，深度一致性評(píng)價(jià)、醫(yī)改、機(jī)構(gòu)改革等一系列政策也促進(jìn)了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。此外業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，高質(zhì)量的仿制藥和創(chuàng)新藥是鼓勵(lì)和支持的大方向，未來將出臺(tái)更為明確的政策規(guī)則。醫(yī)療板塊的股票表現(xiàn)的比較會(huì)也比較多。

　　從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢來看，雖然每年都在進(jìn)行醫(yī)保費(fèi)用控制，但我們預(yù)計(jì)未來醫(yī)保支出將保持兩位數(shù)增長，行業(yè)長期增長無憂。從機(jī)構(gòu)配置來看，2020年下半年調(diào)整后，機(jī)構(gòu)醫(yī)療的持倉處于較低水平。隨著創(chuàng)新藥、醫(yī)療保險(xiǎn)談判的結(jié)束，板塊已經(jīng)觸底，我們預(yù)計(jì)整體配置將持續(xù)改善。板塊仍將高度分化，增長是核心因素。醫(yī)療板塊的股票提出三大方向：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長、質(zhì)量驅(qū)動(dòng)消費(fèi)、本土走向國際。

　　創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長：創(chuàng)新是醫(yī)學(xué)的核心主題。隨著藥物試驗(yàn)體系逐步與世界接軌，國內(nèi)創(chuàng)新藥-產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展，全球研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈開始向中國轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移不僅為研發(fā)，培養(yǎng)了大量人才，也讓本土醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)蓬勃發(fā)展，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)其成長。打造新產(chǎn)業(yè)鏈的核心投資方向主要在CXO賽道、創(chuàng)新藥賽道、創(chuàng)新裝備賽道和疫苗賽道。

　　品質(zhì)驅(qū)動(dòng)消費(fèi)：非醫(yī)保賽道也是市場的焦點(diǎn)。消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)醫(yī)療賽道高增長，整體受政策干擾較小。卓越的服務(wù)和品牌力是核心競爭力，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)渠道的滲透加速了集中品牌的推廣

　　本地化走向國際化：國際化是本土企業(yè)技術(shù)水平與全球接軌后，從龐大但競爭激烈的國內(nèi)市場孵化出來的必然趨勢。未來，我們將看到越來越多的本土企業(yè)走向全球。目前，歐和美仍是世界核心市場。全球化的商業(yè)模式不僅可以大幅增加產(chǎn)品的銷量，還可以有效規(guī)避單一國內(nèi)市場帶來的政策風(fēng)險(xiǎn)。目前以邁瑞醫(yī)療，恒瑞醫(yī)藥、啟明醫(yī)療為代表的本土創(chuàng)新企業(yè)已開始在美歐，銷售，不少生物科技企業(yè)開始將產(chǎn)品權(quán)益全球轉(zhuǎn)移，嵌入打造新產(chǎn)業(yè)的全球鏈條，2021年將是本土市場加速走向國際市場的一年，海外市場的成功將提升估值體系。

　　醫(yī)療板塊的股票

　　江中藥業(yè)(600750):公司是OTC領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，一家集成品藥、處方藥、原料藥、抗生素制劑生產(chǎn)銷售于一體的綜合性制藥企業(yè)，拳頭產(chǎn)品“復(fù)方草珊瑚含片”、“江中牌健胃消食片”、“亮嗓胖大海清咽糖”的市場投入有所增加。

　　精華制藥(002349):公司依托優(yōu)勢產(chǎn)品，大力開拓中成藥產(chǎn)品市場。王氏保赤丸、季德勝蛇片獨(dú)家品種為國家中藥保密品種，王氏保赤丸，金蕎麥片、固本咳喘片為國家中藥二級(jí)保護(hù)品種。

　　桂林三金(002275):公司主要從事咽喉和口腔用中成藥系列、抗泌尿系統(tǒng)感染藥系列和心腦血管藥系列中成藥產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)和銷售。東阿阿膠(000423):公司主營業(yè)務(wù)為中藥行業(yè)，是國內(nèi)最大的阿膠生產(chǎn)企業(yè)。

　　云南白藥(000538):公司是中成藥行業(yè)骨科、止血等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。云南白藥系列(包括宮血寧膠囊)由于產(chǎn)品的獨(dú)特性、品牌價(jià)值和在游資，的瓶頸以及部分產(chǎn)品作為保護(hù)品種的壟斷經(jīng)營等三大因素，形成了其產(chǎn)品的定價(jià)能力。

　　天壇生物(600161):公司是國內(nèi)生物技術(shù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，主要從事疫苗、血液制劑、診斷產(chǎn)品、培養(yǎng)基等生物制品的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，可生產(chǎn)200多種產(chǎn)品，其中部分產(chǎn)品占據(jù)國內(nèi)50%以上的市場份額。

　　醫(yī)療醫(yī)療器械企業(yè)

　　邁瑞醫(yī)療300760:公司在彩超、監(jiān)護(hù)、除顫、麻醉、生化等領(lǐng)域取得國內(nèi)第一。高端監(jiān)測和彩超在國內(nèi)三級(jí)醫(yī)院和國外頂級(jí)醫(yī)院均取得突破，未來滲透率和市場份額將逐步提升。同時(shí)，公司繼續(xù)在研發(fā)重金投資，2018年研發(fā)投資占其營收的10.33%，為公司后續(xù)產(chǎn)品升級(jí)提供了有力保障?？春霉鹃L期增長潛力，建議長期關(guān)注。

　　開立醫(yī)療300633:公司是國內(nèi)領(lǐng)先的彩色超聲和內(nèi)窺鏡企業(yè)。目前我國彩超和內(nèi)窺鏡市場規(guī)模超過100億元，但高端市場仍被國外公司壟斷。公司在彩色超聲領(lǐng)域擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，公司已推出國內(nèi)首款高端內(nèi)窺鏡。近年來，公司近年來的業(yè)績?cè)诟叨水a(chǎn)品的帶動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了高增長，同時(shí)國家鼓勵(lì)優(yōu)秀的國產(chǎn)醫(yī)療器械替代各地進(jìn)口產(chǎn)品。此外，公司近幾年在研發(fā)的投資一直保持在20%，在國內(nèi)醫(yī)療企業(yè)中，首屈一指，看好公司后期在彩超和內(nèi)鏡領(lǐng)域的表現(xiàn)。

　　樂普醫(yī)療300003:公司心臟支架取得國內(nèi)第一市場份額，并于2019年推出可降解支架，遙遙領(lǐng)先于競爭對(duì)手。同時(shí)，通過持續(xù)的研發(fā)和收購，公司已先后進(jìn)入支架、藥物球囊、封堵器、起搏器、吻合器、心臟瓣膜等各個(gè)細(xì)分市場。并打開了數(shù)百億的市場天花板。2020年以來，隨著生物可降解支架的增加，公司的藥物球囊、左心耳封堵器、甘精胰島素等產(chǎn)品逐漸開始貢獻(xiàn)業(yè)績。公司傳統(tǒng)支架和兩大仿制藥品種有望受益于集中開采政策，其份額將進(jìn)一步提升。

　　安圖生物603658:公司專業(yè)從事體外診斷試劑和儀器的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，形成了開發(fā)具有微生物檢測產(chǎn)品特色的免疫診斷產(chǎn)品的格局。產(chǎn)品種類齊全，可為臨床診斷提供一系列解決方案。公司是第一家實(shí)現(xiàn)化學(xué)發(fā)光進(jìn)口替代的公司，為公司提供了最大的性能靈活性。公司在三甲醫(yī)院的裝機(jī)量不斷增加，安圖生物已作為傳染病監(jiān)測項(xiàng)目的主要樣板。

　　萬孚生物300482:公司是中國POCT行業(yè)產(chǎn)品最多、品類最豐富的公司，也是中國唯一能提供流感檢測全系列產(chǎn)品的廠家。受益于基層醫(yī)療市場的拓展和國內(nèi)分級(jí)診療體系帶動(dòng)的“胸痛中心”“卒中中心”建設(shè)，公司近年來收入持續(xù)快速增長。萬孚新POCT化學(xué)發(fā)光儀5月上市，性能優(yōu)異，非常適合臨床需求，將進(jìn)一步帶動(dòng)公司業(yè)績持續(xù)高速增長。

　　艾德生物300685:公司是中國第一家服務(wù)于腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療的專業(yè)企業(yè)。依托領(lǐng)先的ARMS基因檢測技術(shù)，在腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)最重要的EGFR、KRAS、BRAF等基因位點(diǎn)率先獲得注冊(cè)審批，通過“技術(shù)領(lǐng)先產(chǎn)品最快”的發(fā)展模式，逐步成長為市場領(lǐng)導(dǎo)者。2018年以來，公司重磅產(chǎn)品的血液ctDNA檢測、PCR 5基因、NGS10基因、BRC1/2基因產(chǎn)品相繼獲批上市。公司已在300家核心醫(yī)院實(shí)現(xiàn)直銷，建立了穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò)。率先與阿斯利康、創(chuàng)新藥等跨國公司企業(yè)建立深度合作，新產(chǎn)品研發(fā)具有先發(fā)優(yōu)勢。看好公司的銷量和研發(fā)相輔相成，提高了公司的競爭壁壘。

　　愛爾眼科300015:中國眼科醫(yī)療最大的連鎖機(jī)構(gòu)，也是全球最大的眼科醫(yī)療集團(tuán)。其經(jīng)營范圍主要包括屈光手術(shù)、白內(nèi)障手術(shù)、驗(yàn)光服務(wù)等。隨著電子產(chǎn)品的普及和用眼方式的改變，公司三大業(yè)務(wù)將持續(xù)增長。目前公司已成功實(shí)現(xiàn)復(fù)制模式，可快速滲透全國醫(yī)院，看好公司未來十年的持續(xù)增長。

　　通策醫(yī)療600763:公司是中國著名的口腔醫(yī)院。公司依托豐富的牙科醫(yī)生資源和明顯的品牌優(yōu)勢，通過綜合醫(yī)院和分公司的模式，實(shí)現(xiàn)了在省內(nèi)的快速擴(kuò)張。2015-2018年新設(shè)分支機(jī)構(gòu)10余家。經(jīng)過前期培育，分公司普遍進(jìn)入高速增長階段，成為公司業(yè)績?cè)鲩L的新引擎。公司成功探索了復(fù)制模式，國內(nèi)牙科市場太大，我們看好公司未來持續(xù)擴(kuò)張。

　　醫(yī)療行業(yè)優(yōu)秀的公司太多了。先把這些公司整理出來給大家研究參考，然后后期慢慢一個(gè)一個(gè)寫出來。如果投資建議選擇幾家優(yōu)秀的公司進(jìn)行組合。贏家財(cái)富網(wǎng)對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)概念股票也有進(jìn)行分析，可以參考學(xué)習(xí)。