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個(gè)股期權(quán)套利

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:guoxinqin添加時(shí)間:2014-05-13 09:00:07
  說到簡單套利策略,這是在個(gè)股期權(quán)當(dāng)中比較常用的一種策略。先來介紹簡單套利策略是一種試圖利用某期權(quán)的隱含波動(dòng)率和這一期權(quán)的隱含波動(dòng)率之間存在差異而做套利的一種交易策略。
  
  
  依照期權(quán)定價(jià)的B-S公式,期權(quán)價(jià)格的高低是由所標(biāo)證券價(jià)格、所標(biāo)證券波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)收益率、到期時(shí)間、行權(quán)價(jià)格等這些因素來決定的。在其他因素不變的情形下,期權(quán)的定價(jià)完全取決于所標(biāo)證券波動(dòng)性,所標(biāo)證券波動(dòng)率越大,期權(quán)價(jià)值越高所標(biāo)證券波動(dòng)率就越大,期權(quán)價(jià)值就會(huì)越高。若是這個(gè)證券價(jià)格的實(shí)際波動(dòng)率和期權(quán)隱含波動(dòng)率不一致,因此這一期權(quán)預(yù)期價(jià)格便會(huì)和實(shí)際的市場價(jià)格之間存在差異。
  
  
  若是某一個(gè)期權(quán)對(duì)應(yīng)的隱含波動(dòng)率偏離太多,就說明這一期權(quán)的價(jià)格被高估了。一般來說,被高估的期權(quán)價(jià)格便會(huì)逐漸的回到正常的價(jià)位,所以說,投資者可以通過賣出價(jià)格被高估的期權(quán)獲得收益。與此同時(shí),為了鎖定住風(fēng)險(xiǎn),投資者便可再次買進(jìn)相同數(shù)目、同月到期、不同行權(quán)價(jià)、價(jià)格正常的同類期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。這樣就是我們?cè)谶@里要知道的簡單套利策略。
  
  
  簡單套利策略便是賣出價(jià)格被高估的期權(quán),與此同時(shí)買進(jìn)去數(shù)量相同、同月到期、不同行權(quán)價(jià)并且價(jià)格正常的同類期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖,以此來做相關(guān)套利。
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