在股市交易中，如果投資者想要很好的操作一只股票，就需要從其基本的含義和判斷方法進(jìn)行操作，而最簡單的就是股票股價的分析與估值。股票股價就是以特定的指標(biāo)和數(shù)學(xué)模型估算出股票在未來時期的相對價格，也就是股票預(yù)期價。

　　第一種是根據(jù)市盈率估值.比如鋼鐵業(yè)世界上發(fā)達(dá)國家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業(yè)的估值=業(yè)績*此行業(yè)的一般市盈率.

　　第二種是根據(jù)市凈率估值.比如一個資源類企業(yè)的每股凈資產(chǎn)是4塊,那么我們就可以看這類企業(yè)在資本市場中一般市凈率是多少,其估價=凈資產(chǎn)*此行業(yè)一般市凈率.這種估價方法適合于制造業(yè)這類主要靠生產(chǎn)資料生產(chǎn)的企業(yè).象IT業(yè)這類企業(yè)就明顯不合適用此方法估值了.

　　巴菲特曾經(jīng)說過，我們認(rèn)為股東權(quán)益報酬率應(yīng)該是衡量管理當(dāng)局表現(xiàn)比較合理的指標(biāo)，除非是負(fù)債比例特別高、賬上持有重大資產(chǎn)沒有給予重估這些特殊情況。

　　股神巴菲特給出了如何對一只股票進(jìn)行合理的估價。巴菲特認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率(ROE)是衡量一家企業(yè)盈利能力重要常用指標(biāo)，因此我們要選擇凈資產(chǎn)收益率比較高的企業(yè)作為投資對象。股東權(quán)益報酬率，也叫凈資產(chǎn)收益率或權(quán)益資本收益率。凈資產(chǎn)收益率更大的作用在于衡量一家企業(yè)盈利能力大小的方面，所以投資者不能只單純地看每股收益有沒有增加。把關(guān)注重點(diǎn)放在凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)上，會讓我們更好的了解公司的真實(shí)情況。

　　什么是凈資產(chǎn)收益率?凈資產(chǎn)收益率就是指股東所投資的錢和賺到的利潤比例是多少。也就是公司的收益和期初股東權(quán)益的比率。不過這里的股東權(quán)益都是以原始成本來計價的，而且在衡量長期經(jīng)營業(yè)績時應(yīng)當(dāng)包含資本所得(無論是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn))和非經(jīng)常損益項(xiàng)目等在內(nèi)。比如：某只股票長期的平均凈資產(chǎn)收益率是百分之二十，那它的正常市盈率就是二十倍。如果長期平均凈資產(chǎn)收益率是百分之三十，那么它的市盈率先對就是三十倍。

　　為什么對股票股價不是凈利潤增長率決定估值水平呢?而是用PEG(公司市盈率/公司的盈利增長速度。彼得·林奇發(fā)明的)指標(biāo)呢?凈利潤增長率并不能真實(shí)有效的反映股東財富的增長速度。它只是財富增長部分的增長速度，相當(dāng)于財富增長的加速度。