如何分析一只股票?這是很多在學習過炒股入門知識/之后在實戰(zhàn)中會遇到的一個問題。那究竟投資者如何分析一只股票?下面就是贏家學院的草原老師在周末時所寫的三一重工的分析簡報，相信大家通過閱讀這個報告可以去試著對一只股票進行分析。

　　一、公司概況

　　三一集團有限公司始創(chuàng)于1989年。三一集團主業(yè)是以“工程”為主題的裝備制造業(yè)，主導產(chǎn)品為混凝土機械、挖掘機械、起重機械、筑路機械、樁工機械、風電設備、港口機械、石油裝備、煤炭設備、精密機床等全系列產(chǎn)品，其中挖掘機械、樁工機械、履帶起重機械、移動港口機械、路面機械、煤炭掘進機械為中國主流品牌;混凝土機械為全球品牌。

　　在國內，三一建有北京、長沙、上海、沈陽、昆山、烏魯木齊等六大產(chǎn)業(yè)基地。在海外，三一建有印度、美國、德國、巴西等四大研發(fā)和制造基地。目前，集團業(yè)務已覆蓋全球100多個國家和地區(qū)。

　　所屬地域：北京市

　　所屬行業(yè)：機械設備 — 專用設備

　　主營業(yè)務：工程機械裝備的研發(fā)、制造、銷售和服務

　　產(chǎn)品名稱：混凝土機械 、挖掘機械 、起重機械 、樁工機械 、路面機械

　　2017年，混凝土機械實現(xiàn)銷售收入126.00億元，穩(wěn)居全球第一品牌。挖掘機械銷售收入136.70億元，國內市場上已連續(xù)七年蟬聯(lián)銷量冠軍，市場占有率超過22%,特別是中大型挖掘機市場份額提升較快。起重機械、樁工機械等產(chǎn)品繼續(xù)穩(wěn)固市場地位，市場占有率穩(wěn)步提升;其中，100噸級以上的汽車起重機、50噸級以上履帶起重機產(chǎn)品市場占有率居于行業(yè)龍頭地位。報告期內，公司全線產(chǎn)品銷售均大幅增長，其中挖掘機械增長82.99%、起重機械增長93.5%、樁工機械增長145.52%。

　　2017年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入383.35億元，同比增長64.67%;歸屬于上市公司股東的凈利潤20.92億元，同比增長928.35%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額85.65億元，同比增長163.57%。

　　如何分析一只股票?對于上市公司的概況了解之后，下面就是基本面的分析分析了。

　　二、基本面

　　(一)往年業(yè)績

　　2004年，三一重工主營業(yè)務收入9.27億，利潤總額1.79億。

　　2005年，三一重工主營業(yè)務收入25.37億，利潤總額2.69億。

　　2006年，三一重工主營業(yè)務收入52.10億，利潤總額8.20億。

　　2007年，三一重工實現(xiàn)主營業(yè)務收入91.45億元，較去年同期增長75.52%;實現(xiàn)凈利潤19.06億元，較去年同期增長157.12%。

　　2008年，三一重工全年實現(xiàn)營業(yè)收入137.45億元，較上年增長50.3%;實現(xiàn)凈利潤12.32億元，較去年同期減少23.28%。

　　2009年，三一重工實現(xiàn)銷售收入164.96億元，同比增長20.01%;利潤總額26.29億元，同比增長70.65%。

　　2010年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入339.55億元，同比增長78.94%;凈利潤56.15億元，較上年同期增長112.71%。

　　2011年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入507.76億元，同比增長49.54% ;凈利潤86.49 億元，較上年同期增長54.02%。

　　2012年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入468.31億元，同比減少7.77%;凈利潤56.86億元，較上年同期減少34.26%。

　　2013年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入373.28億元，同比減少20.29%;凈利潤29.04億元，較上年同期減少48.94%。

　　2014年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入303.65億元，同比減少18.65%;凈利潤7.09億元，較上年同期減少75.57%。

　　2015 年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入 233.67 億元，同比減少 23.05%;凈利潤 1.39 億元，較上年同期下降 80.46%。

　　2016 年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入 232.8 億元，同比減少 0.81%;凈利潤 2.03億元，同比(追溯調整前)增長 46.81%。

　　2017年，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入 383.35 億元，同比減少 64.67;凈利潤 20.92億元，較上年同比增長 928.35%。

　　預計公司2018-2020年凈利潤為47億元/67億元/88億元。

　　預計2020年凈利潤有望超歷史最高峰(2011年86億凈利潤)!

　　(二)其它財務指標

　　(1)規(guī)模效應和產(chǎn)品結構優(yōu)化效果明顯，盈利能力提升顯著。毛利率方面，公司Q1綜合毛利率31.92%，2016年Q4以來毛利率呈現(xiàn)逐漸提高趨勢、每個季度分別同比提升3.75pct、6.63pct、-1.05pct、5.72pct、4.43pct和-0.63pct，主要原因是規(guī)模效應帶來的單品成本下降。三費率方面，公司一季度三費率合計17.58%，自2017年Q1以來，每個報告期三費率分別同比下降9.90pct、6.29pct、5.28pct、2.95pct和2.35pct，其中管理費用率和財務費用率下降幅度較大，主要原因是規(guī)模效應攤薄固定費用、折舊及攤銷開支下降以及表內外負債降低帶來的利息支出大幅減少。

　　(2)短、長期借款逐季降低，償債能力大幅提升。從絕對指標來看，短期借款從15年底的115.7億、16年底的89.1億下降至18Q1的27.5億，17年1~4季度逐季分別下降34.7、2.6、-2.4、31.6億;長期借款從14年底的161.3億、16年底的94.1億下降至18Q1的38.4億，17年1~4季度逐季分別下降12.1、26.2、24.1、-2億。從相對指標來看，利息保障倍數(shù)從16年底的1.07大幅上升至18Q1的5.31，基本完成了削減有息負債的目標。

　　(3)應收賬款處于歷史低位，賬齡結構有所優(yōu)化。從應收賬款總體規(guī)模來看，2018年Q1末，公司應收賬款200.52億，處于歷史低位，從2016年Q4開始，每個季度應收賬款下降幅度分別為28.76億元、33.26億元、31.44億元、31.32億元、-2.81億元和15.97億元。從賬齡結構來看，2016H1、2016年底、2017H1以及2017年底三年以內應收款合計占比分別為89.39%、80.05%、83.71%和80.50%，而同期一年以內應收款占比分別為58.75%、54.37%、62.49%和60.67%，伴隨賬齡結構持續(xù)優(yōu)化，預計公司壞賬風險有所減弱。

　　(4)現(xiàn)金流充沛，周轉率提升。18Q1銷售收款125億元，其中資產(chǎn)負債表中貨幣資金61億元。存貨周轉天數(shù)由2016年底的123天下降至18Q1的88天，應收賬款周轉天數(shù)由16年底的302天下降至142天，運營效率大幅提升。

　　(三)2018年經(jīng)營計劃

　　公司將推進數(shù)字化轉型，推動國際化突破、研發(fā)創(chuàng)新、企業(yè)再造，構建穩(wěn)定長效的激勵機制，抓好人才的引進與培養(yǎng)，進一步提升公司經(jīng)營質量，推動公司更好、更快健康發(fā)展。2018年公司力爭實現(xiàn)營業(yè)收入480億元。【營收同比17年增速約26-30%，凈利增速約100--120%】

　　預計2018年銷量將達到18萬臺左右，全年銷量增速達30%!同時預計2018-2020年挖掘機銷量仍可保持較快增長。 【2018年1-5月，企業(yè)共銷售挖掘機105935臺，同比漲幅60.2%。國內市場銷量(統(tǒng)計范疇不含港澳臺)98727臺，同比漲幅57.7%。出口銷量7172臺，同比漲幅103.9%。(三一重工1-5月挖掘機銷量達23333臺，市占率為22%，穩(wěn)居國內第一) 】

　?、佟〔煌谏弦惠喼芷谝孕略鲂枨鬄橹鞯男枨蠼Y構，由于本輪周期以更新需求為主，而更新需求的釋放將是漸進式和有節(jié)奏的，更新為主的需求結構有望助力行業(yè)發(fā)展保持平穩(wěn);在更新需求托底的基礎上，基建和出口不斷帶來新增量。存量因為環(huán)保和機齡兩方面原因，進入為期5-6年的更新?lián)Q代期，更新?lián)Q代需求仍是需求主力，它保證了增長的平穩(wěn)性。

　?、凇≈忻蕾Q(mào)易摩擦可能較長時間持續(xù)緊張;國內政策有望微調助周期板塊企穩(wěn)

　　作為工程機械的兩大下游支柱行業(yè)，2018年基建投資增速下滑明顯，房地產(chǎn)投資增速偏平，使得整個周期性板塊表現(xiàn)欠佳。自國家4月18日降準，我們判斷在中美貿(mào)易摩擦可能長時間保持緊張狀態(tài)，國內政策有望繼續(xù)微調，持續(xù)擴大內需，房地產(chǎn)行業(yè)投資可能超市場預期，對沖基建下滑的影響。

　　(四)圖表數(shù)據(jù)

　　

　　(剔除負值，滾動市盈率)

　　當前市盈率：23.34

　　歷史最高值：5152.31

　　歷史最低值：8.78

　　歷史平均值：105.17

　　當前市盈率位置：48.97%

　　如何分析一只股票?對于上市公司的概況及基本面相應的數(shù)據(jù)了解之后，那接下來就來看相應的技術分析了。

　　三、技術面

　　(一)趨勢判斷：自2016年2號同步與上證50見底后保持趨勢性上漲，2018年1月見高點后進行回撤，最大回撤為25%左右，是一個良性的調整，最近兩周大盤向下尋底期間，成交量放大異動上攻，下周收盤價高于8.7元，月線則形成兩陽加一陰，同時趨勢指數(shù)MACD月、周、日三周期均在零軸上運行，支持中期上漲，預計第一目標先看至前高10元附近，屆時結合Q2數(shù)據(jù)，如營收依然保持高增長，股價休整后走中線上漲的預期增長，結合18、19、20年營收預期，未來三年目標是16元(三年一倍)。

　　2018年1-6月的調整，主要是股價前期走出翻倍，技術上正常的一個調整，根據(jù)市值=估值*凈利潤，假如市盈率不變，凈利潤增速也可以三年目標。

　　(二)時間判斷：

　　(三)空間判斷：8元為底部的概率在70%，7.5元成為底部的概率是90%，如果給予三年考慮，10元以下分批建倉。

　　如何分析一只股票?對于上市公司的概況及基本面及技術面相應的數(shù)據(jù)了解之后，那接下來就來看相應的結論。

　　四、結論

　　三一重工月、周、日三周期股價均在趨勢工具極反通道生命線以上，可以在8.5元附近建第一筆倉，如未來一段時間受大盤探底影響，跌至8元或以下買第二筆倉，隨后就是等待，跟蹤公司業(yè)績，業(yè)績保持增長，早晚會反應到股價上;假如以上判斷錯誤，則應7元設置止損位。

　　如何分析一只股票?草原老師通過三一重工分析的分析簡報形式，讓大家看清了對于一只股票的分析方法，相信大家已經(jīng)掌握了分析一只股票的方法，如若在學習過程中遇到疑問的話，可在線咨詢我們的客服人員，最后預祝大家投資愉快。