非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一般指的是跟整個(gè)市場波動(dòng)沒有關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn),如某個(gè)領(lǐng)域、行業(yè)或者個(gè)股自身存在的風(fēng)險(xiǎn)。如上市公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、市場銷售以及重大投資等等因素的變化對(duì)于公司股票的價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生影響。這種風(fēng)險(xiǎn)通常只是影響到某只個(gè)股,而對(duì)于市場中的其它股票不會(huì)產(chǎn)生直接的影響。在面對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,投資者應(yīng)該多學(xué)習(xí)相關(guān)的股票知識(shí),對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及上市公司的經(jīng)營狀況多做了解和分析,來增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí),掌握一定的風(fēng)險(xiǎn)防范技巧,從而提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要分為以下幾類。
1、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其主要是指上市公司由于經(jīng)營不景氣,甚至是破產(chǎn)倒閉而給投資者造成一定的損失。上市公司在經(jīng)營、生產(chǎn)以及投資活動(dòng)中所出現(xiàn)的問題很有可能會(huì)導(dǎo)致公司盈利能力的惡化,而這也將導(dǎo)致投資者收益本金的減少。經(jīng)濟(jì)周期或者商業(yè)周期的而變化往往會(huì)給上市公司的盈利造成一定的影響,同時(shí)競爭對(duì)手的變化對(duì)于上市公司經(jīng)營的影響以及上市公司的管理和決策水平都有可能導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。購買垃圾股票或低價(jià)股票的投資者可能要承擔(dān)上市公司的退市風(fēng)險(xiǎn)。
2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。指的是公司在融資時(shí)帶來的風(fēng)險(xiǎn),也就是公司很有可能沒有辦法償還債務(wù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。公司不合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)往往會(huì)給公司帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括無法償還到期的債務(wù)、利率的變動(dòng)以及再融資等風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素則包括資本負(fù)債率、資產(chǎn)與負(fù)債的期限以及債務(wù)結(jié)構(gòu)等。而通常來說,公司的資本負(fù)債率越高,債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理,那么其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。
3、信用風(fēng)險(xiǎn)。也可以稱為違約風(fēng)險(xiǎn),其主要是指因?yàn)椴荒馨磿r(shí)向股票的持有者支付本金以及相應(yīng)的利息而對(duì)投資者造成損失的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)主要針對(duì)債券投資品種。對(duì)于股票來說,它只會(huì)在公司破產(chǎn)時(shí)出現(xiàn)。違約風(fēng)險(xiǎn)最直接的原因就是公司財(cái)務(wù)狀況的不斷惡化,而其中最為嚴(yán)重的就是公司破產(chǎn)。
4、道德風(fēng)險(xiǎn)。其主要是指上市公司管理者的不道德行為可能會(huì)給股東帶來損失。而上市公司的股東和管理者之間存在這一種委托代理的關(guān)系。當(dāng)管理者和股東所追求的目標(biāo)不完全相同的時(shí)候,特別是在雙方的信息極不對(duì)稱的情況下,管理者的行為就很有可能會(huì)給公司股東的利益帶來損失。