社保基金購(gòu)買(mǎi)的股票不好說(shuō)是好是壞，但一定要穩(wěn)?；鹳I(mǎi)股票之前，會(huì)做詳細(xì)的研究，比如基本面發(fā)展前景。調(diào)整的時(shí)候，基金的別扭股在顯示出會(huì)有不錯(cuò)的回彈力。

　　這里有幾件事要看：

　　1.個(gè)股規(guī)模是否小，通常小盤(pán)股在基金大量備貨后相對(duì)容易上漲；

　　2是重基金的數(shù)量。如果有多只基金進(jìn)入，在行情走好的時(shí)候還是會(huì)隨行情上漲，但一旦走弱，下跌速度會(huì)比大盤(pán)快；

　　3是基金的風(fēng)格大多跟風(fēng)。如果遇到這種持倉(cāng)重的基金，基本上和散戶一起入市，就沒(méi)有什么好的市場(chǎng)了。

　　社保基金就是全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)是全國(guó)社會(huì)保障基金的管理和運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，受國(guó)務(wù)院委托管理集中中部的社會(huì)保障基金。全國(guó)社會(huì)保障基金的投資范圍限于在銀行的存款，購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和其他流動(dòng)性好的財(cái)政工資。金融工具有五種類型，包括固定收益資產(chǎn)、內(nèi)資股、外資股、產(chǎn)業(yè)投資、現(xiàn)金和等價(jià)物，并規(guī)定了各自的比例。

　　從社保基金歷年成績(jī)單來(lái)看，市場(chǎng)并沒(méi)有失望。在過(guò)去的十年里，社?；鸹具_(dá)到了正收益率的水平，而2018年整個(gè)的市場(chǎng)環(huán)境并不好。然而在滬深市場(chǎng)年跌幅達(dá)到30%左右的背景下，社?；鹬挥胁坏?%的負(fù)收益率，這確實(shí)不容易。

　　讓我們把時(shí)間往前推。在過(guò)去的二十年里，社?；鹪馐軗p失的年份相當(dāng)少。除了2018年的投資虧損，在2008年的全球金融海嘯下，社?；鸬哪甓缺憩F(xiàn)也不算太差。在市場(chǎng)下跌超過(guò)60%的極端狀態(tài)下，社?；鸬膿p失不到7%，顯然不簡(jiǎn)單。從社?；鸾鼛啄甑耐顿Y表現(xiàn)來(lái)看，已經(jīng)能夠跑贏同期絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者。在過(guò)去的二十年里，社?；鹜ㄟ^(guò)投資增值實(shí)現(xiàn)的復(fù)合投資回報(bào)更是驚人。因此說(shuō)社?；鹳?gòu)買(mǎi)的股票還是不錯(cuò)的。

　　2019年在整個(gè)a股市場(chǎng)開(kāi)始見(jiàn)底、迎來(lái)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的背景下，社保基金2019年的成績(jī)單相當(dāng)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2019年社?；鸸蓹?quán)投資收益達(dá)到2917.18億元，收益率投資達(dá)到14.06%。

　　雖然2019年滬深市場(chǎng)的表現(xiàn)存在明顯差異，滬的表現(xiàn)明顯弱于深主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，但即使如此，社?；鹪谑找媛?，的投資也能達(dá)到14.06%，這也是一個(gè)相對(duì)較好的表現(xiàn)。這個(gè)收益率水平可以勝過(guò)大多數(shù)投資者。

　　當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境改善時(shí)，社?；鸹旧峡梢詫?shí)現(xiàn)對(duì)收益率的穩(wěn)定投資，有時(shí)甚至持續(xù)跑贏同期的漲幅。當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較低時(shí)，社?；鸬幕爻贩确浅Ｓ邢?。即使面對(duì)極端的市場(chǎng)環(huán)境，社?；鸬臉I(yè)績(jī)依然保持穩(wěn)定，這離不開(kāi)專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的努力和有效的資產(chǎn)配置策略。

　　對(duì)于絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，基本很難跑贏同期市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)，更別說(shuō)跑贏社保基金的表現(xiàn)了?？梢钥闯?，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，學(xué)習(xí)社?；鸬耐顿Y風(fēng)格和資產(chǎn)配置策略，可能會(huì)給自己帶來(lái)很多有益的借鑒。有時(shí)候通過(guò)與知名機(jī)構(gòu)投資者控股一個(gè)集團(tuán)，可能會(huì)有意想不到的投資回報(bào)。但需要注意的是，投資者照搬或跟上社保基金的投資策略是不現(xiàn)實(shí)的，有時(shí)只能作為參考。原因主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面。

　　在其中上市公司的季度披露有一定的時(shí)間差。當(dāng)一家上市公司在一季報(bào)披露時(shí)，它顯示社?；鹗巧鲜泄臼罅魍ü晒蓶|之一。但是社保基金的平均持股成本很難準(zhǔn)確計(jì)算，不可避免地會(huì)產(chǎn)生一定的誤差。同時(shí)，由于季報(bào)披露存在一定的滯后性，有時(shí)一季報(bào)顯示社?；饏⑴c了其中，但當(dāng)上市公司披露第二個(gè)季報(bào)時(shí)，社保基金可能已經(jīng)退出前十大流通股股東，給投資者帶來(lái)了一定的誤判。

　　再者社?；鹑绻麜x升到上市公司前十大流通股股東，投資者還是可以獲取公開(kāi)信息的。但如果社保基金持股比例較低，且不在上市公司十大流通股股東之列，此時(shí)投資者很難通過(guò)公開(kāi)信息進(jìn)行咨詢，信息披露存在一定的不對(duì)稱因素。

　　同時(shí)社保基金往往選擇股票進(jìn)行多元化投資，社?；鹬写嬖诓煌慕M合基金，而不是集中投資單一股票。在實(shí)際情況下，正是因?yàn)楣善钡亩嘣顿Y，社?；鸬馁Y產(chǎn)配置更加有效，風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)一步分散，從而降低單個(gè)股票價(jià)格波動(dòng)和單個(gè)上市公司不確定經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。然而，這種多元化的股票投資往往適合資金的大型機(jī)構(gòu)配置資產(chǎn)，但資金有限的投資者很難做到

　　此外社保基金本身在資金，信息和政策上有一定優(yōu)勢(shì)。比如社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者在配置新股時(shí)會(huì)有一定的優(yōu)勢(shì)。多年來(lái)，新股不敗的神話一直存在。在高上市溢價(jià)的背景下，會(huì)給配置一定比例新股的機(jī)構(gòu)投資者帶來(lái)可觀的投資收益，普通投資者難以模仿。

　　多年來(lái)社?；鹜ㄟ^(guò)投資股票、債券等資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了實(shí)物資產(chǎn)增值，確實(shí)給社保基金的資產(chǎn)保值增值帶來(lái)了良好的效果。社保基金購(gòu)買(mǎi)的股票可以參考，社保基金的成功投資背后有一定的借鑒意義，但對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，在缺乏專業(yè)管理能力、資金優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)的背景下，很難模仿社?；鸬馁Y產(chǎn)配置策略和投資方式。關(guān)于基金贏家財(cái)富網(wǎng)還介紹過(guò)公募基金是什么的內(nèi)容可以學(xué)習(xí)。