一般來說,負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分,一部分是股東的投資,即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本,企業(yè)公積金和留存收益等的總和),另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率,借入的資金過多會增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,但一般可以提高盈利,借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。
凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/所有者權(quán)益。假定某公司年度稅后利潤為2億元,年度平均凈資產(chǎn)為15億元,則其本年度之凈資產(chǎn)收益率就是13.33%(即(2億元/15億元)*100%)。
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