資產(chǎn)支持證券ABS指的是資產(chǎn)證券化嗎?其中有類似的操作部分,但是其操作流程是不同的。
首先,資產(chǎn)支持證券簡稱為ABS,支付基本來源于支持證券的資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流,而且其資產(chǎn)一般指的是金融資產(chǎn),比如是貸款或者是信用卡應(yīng)收款,因?yàn)槠渲Ц妒怯幸?guī)律的。
其次,資產(chǎn)支持證券是一種債券性質(zhì)的金融工具,是公司債的替代選擇,主要是將公司特定資產(chǎn)或某項(xiàng)現(xiàn)金流作為融資抵押資產(chǎn),而非以公司的整體名義來融資,原因在于,選擇特定資產(chǎn)或某項(xiàng)現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)通常情況下要低于公司整體的風(fēng)險(xiǎn),這樣公司就可以獲得較低的利率,減少融資成本,也可以限制償債的風(fēng)險(xiǎn)。
那么其資產(chǎn)支持證券abs的流程是怎樣的?需要結(jié)合哪些方面的技巧進(jìn)行分析呢?
1、從公司資產(chǎn)負(fù)債表上剝離出準(zhǔn)備資產(chǎn)證券化的資產(chǎn);
2、將這些資產(chǎn)或現(xiàn)金流放到一個(gè)特殊目的載體(spv)中;
3、以spv的名義向投資者發(fā)行abs證券;
目前這樣的流程形式,主要集中在商業(yè)銀行剝離資產(chǎn)領(lǐng)域。而ABS給投資者能帶來的好處就是,可以提供更加豐富的投資品種,來滿足不同風(fēng)險(xiǎn),回報(bào)的需求;
與資產(chǎn)證券化相比較,資產(chǎn)證券化支付本金的時(shí)間依賴與涉及資產(chǎn)本金回收的時(shí)間,而資產(chǎn)支持證券相關(guān)本金支付時(shí)間的具有不可預(yù)見性,此外,資產(chǎn)證券化是指缺乏流動(dòng)性,但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn),通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售,來獲取融資以最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。
從以上的對(duì)比分析中,我們能夠看到資產(chǎn)支持證券與資產(chǎn)證券化的不同之處,而且在其ABS流程中也是有所不同的,希望投資者能夠從中把握操作的要點(diǎn)和概念的基本識(shí)別。
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