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做市商制度又稱什么,做市商制度存在幾種方式

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2021-01-25 09:57:00
  做市商制度又稱什么制度

  做市商制度,其實(shí)不難理解,別名稱之為柜臺(tái)交易,為什么叫這么名字,因?yàn)樵缙诘淖C券交易并沒有網(wǎng)上交易這一說,都是在柜臺(tái),做市商的辦公室中完成的,現(xiàn)在的證券市場(chǎng)很多都是在網(wǎng)上或者是電話中完成。

  這是一種交易制度,在金融市場(chǎng)中很常見,做市商的基本上都是有實(shí)力有信譽(yù)的法人,在交易過程中不斷在市場(chǎng)中報(bào)價(jià),買賣價(jià)格的提供,將會(huì)讓市場(chǎng)的交易性和流動(dòng)性提升。這樣,改變之前等待交易對(duì)手的出現(xiàn)的局面,不需要等待,就能通過買賣差價(jià),賺取利潤。一般情況下,做市商制度并不是隨時(shí)都可以的,而是在交易對(duì)手少且流動(dòng)性較低的新三板市場(chǎng)中,出現(xiàn)的多。

  做市商制度有幾種類型?

  做市商制度有多種形勢(shì),按照競(jìng)爭(zhēng)性分析,分為壟斷型以及競(jìng)爭(zhēng)型。

  壟斷型做市商制度,有且只有一個(gè)做市商,每個(gè)證券不會(huì)其他的,典型代表就是紐約交易所。

  做市商,其實(shí)就是提供雙邊報(bào)價(jià),享受相應(yīng)權(quán)利,每只證券唯一的交易商,自身有強(qiáng)大的信息綜合能力,準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)走向,所以能夠獲得高利潤。這種有好處就是在于明確的責(zé)任,交易所可以監(jiān)督考核,但是有明顯的的缺點(diǎn),價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)性比較差。

  競(jìng)爭(zhēng)型做市商制度,也稱之為多元,多個(gè)做市商做一只證券,可以自由進(jìn)出,在一定程度上有競(jìng)爭(zhēng),典型代表就是全美證券協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)。

  按照權(quán)利義務(wù)劃分,分為指定做市商以及一般做市商。

  舉例來說,芝加哥交易所中,指定做市商有300多個(gè),一般做市商有1000多個(gè)。兩者有一定的區(qū)別。

  一般做市商,不管是公司還是個(gè)人,在交易所登記之后不能代理,沒有優(yōu)先權(quán),只能自營。

  但是指定做市商,都是交易所的會(huì)員,可以自營可以代理,可以管理制定證券的報(bào)價(jià)。

  目前,上證所的全真模擬交易,所使用的的制度便是在競(jìng)價(jià)交易制度中,結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)型做市商,是一種混合交易制度。

  做市商需要在競(jìng)價(jià)交易的基礎(chǔ)上不斷向交易者報(bào)價(jià),根據(jù)期權(quán)合約,在相應(yīng)的價(jià)位上,聽取投資者的買賣要求。

  做市商在混合交易制度下,特殊地位是沒有的,所需要的雙邊報(bào)價(jià)適合投資者共同參與,幾種撮合,所遵守的交易原則仍然是時(shí)間優(yōu)先,價(jià)格優(yōu)先。

  做市商制度,并不常見,一般只有規(guī)模小、流動(dòng)性低、風(fēng)險(xiǎn)高的公司才適合,同時(shí)還能起到一下作用:

  1、市場(chǎng)流動(dòng)性的提升,市場(chǎng)吸引力提升,畢竟,股票市場(chǎng)中必須要有人,沒有人的話就會(huì)成為一潭死水,所以活躍性是必須要保持的。

  2、市場(chǎng)的穩(wěn)定,讓市場(chǎng)處于平衡狀態(tài),不出現(xiàn)大浮動(dòng)。很多時(shí)候,我們會(huì)看到平常比較安靜的公司股票,在幾個(gè)買單或者賣單操作下,出現(xiàn)漲?;蛘叩5默F(xiàn)象,所以,做市商制度,就是為了防止這種局勢(shì)的出現(xiàn)。

  3、價(jià)格操縱的減少,讓市場(chǎng)更加平衡。如果市場(chǎng)在某一刻出現(xiàn)大的買盤或者賣盤,必然會(huì)影響市場(chǎng),這就是防止時(shí)常出現(xiàn)流動(dòng)性偏緊現(xiàn)象。

  任何制度的引進(jìn)和使用,都需要在市場(chǎng)中實(shí)驗(yàn)且逐步改進(jìn),讓市場(chǎng)去驗(yàn)證好壞,利好市場(chǎng)利好股民,我們了解了,才能更好的投資,可關(guān)注5g概念龍頭股,5G消息層出不窮,看看市場(chǎng)的波動(dòng)如何。

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