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股權(quán)質(zhì)押融資屬于什么融資方式,股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險分析

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2021-05-29 09:50:39
  首先,我們來了解一下股權(quán)質(zhì)押融資屬于什么融資方式?

  使用有價證券,如股票,提供質(zhì)押擔保獲得融通資金,主要是為了獲得現(xiàn)金,使用此種方式獲得的現(xiàn)金,可以彌補流動資金不足。此種方式并不是一種標準方式,在具體的過程中需要雙方約定,體現(xiàn)一種民事合同的關(guān)系。

  正常情況下,不管是不是限售期內(nèi)的股票,都是可以質(zhì)押的。如果是在限售期內(nèi),行權(quán)時間比限售期晚,那么質(zhì)押合同是有效的。

  使用股權(quán)為債務(wù)擔保的,是企業(yè)常用的融資方式。股權(quán)質(zhì)押利好還是利空,可以看看。

  股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式:

  質(zhì)押融資的風(fēng)險:

  1、股權(quán)價值波動

  質(zhì)權(quán)人接受股權(quán)設(shè)質(zhì),表示就要承擔股權(quán)市場的風(fēng)險,但是股權(quán)價格的波動,波動的浮動等都比實物資產(chǎn)更大,這樣來說,不管是外部因素的影響,還是企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,都將會體現(xiàn)在股權(quán)價格中。

  如果企業(yè)面臨經(jīng)營困難,資不抵債,股價下跌,那么轉(zhuǎn)讓股權(quán)所獲得的利潤不足以抵償,雖然說,不足以抵償債務(wù)的,剩下的部分債務(wù)人需要持續(xù)還清,但是在現(xiàn)實情況中,我們會發(fā)現(xiàn),所追討得到的收益以及成本,是不構(gòu)成正比的。

  2、信用缺失,道德風(fēng)險

  股權(quán)質(zhì)押有可能出現(xiàn)股東二次圈錢,甚至掏空公司。因為股權(quán)價值體現(xiàn)在公司價格,價值的保值建立在質(zhì)權(quán)人的評估中,對于沒有上市的公司來說,信息不透明、制度不完善、第三方股權(quán)公司并不是合同主體,不能持續(xù)跟蹤了解公司的資產(chǎn)處置以及生產(chǎn)經(jīng)營等情況,這就很容易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易,懸空銀行債權(quán)等。

  3、法律不完善風(fēng)險

  股權(quán)質(zhì)押制度并不是完美無缺的,還有很多缺陷,會帶來一定的風(fēng)險,如下所示:

  涉外股權(quán)瑕疵風(fēng)險:允許外商投資的投資者,在法律規(guī)定且允許的時間范圍內(nèi)繳付出資,股權(quán)并不是根據(jù)實際繳付資金來獲取,所實行的是注冊資本授權(quán)制,可以以未繳付出資部分股權(quán)將其設(shè)定質(zhì)權(quán),這將會帶來風(fēng)險。

  優(yōu)先受償權(quán)特殊風(fēng)險:這是隱含的風(fēng)險,優(yōu)先受償權(quán)有一定的特殊性,和一般擔保物權(quán)中的不同。如果出質(zhì)公司破產(chǎn),股權(quán)質(zhì)權(quán)人不享受別除權(quán),因為股權(quán)價值幾乎為零,股權(quán)中所包含的公司參與權(quán)以及利潤分配權(quán),這時候是沒有意義的,幾乎不可能實現(xiàn)質(zhì)權(quán)。

  4、股權(quán)交易市場不完善

  帶來一定的處置風(fēng)險,如果企業(yè)不能及時歸還融資款項,那么債權(quán)人會因為處置處置股權(quán)的所得而不受損失,目前來說,產(chǎn)權(quán)交易所可以進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓(非上市公司),但是因為市場的不完善,大部分的股權(quán)定價機制不能完成,不能實現(xiàn)自由轉(zhuǎn)讓,不能合理評估股權(quán)價值,對于質(zhì)權(quán)人以及出質(zhì)人來說,會有影響,如果評估過低,會影響融資的多少,如果過高,不能合理保證出質(zhì)人的質(zhì)權(quán),這也就會限制中小企業(yè)的融資規(guī)模。

  至于如何避免股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險,就需要一一對照了,上述所解釋的內(nèi)容希望對大家有幫助,投資者分析個股的時候,對應(yīng)公司的時間節(jié)點,分析公司的情況如何,是有幫助的。

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