可轉(zhuǎn)債的全稱是可轉(zhuǎn)換債券,債券持有人可以按照發(fā)行時(shí)的約定價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為公司的普通股票,如果持有人不想轉(zhuǎn)換的話也可以繼續(xù)持有,到償還期后收取本金和利息,也可以在流通市場(chǎng)里面出售獲得收益。如果債券持有人對(duì)公司股票十分看好,在寬限期過后可以按照約定價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票,發(fā)債公司是不能拒絕的。
可轉(zhuǎn)債的利率一般比普通公司債券利率低,上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的是為了降低籌資成本??赊D(zhuǎn)債持有人還可以在一定的條件下將債券回售給發(fā)行人,在一定條件下發(fā)行人擁有強(qiáng)制贖回債券的權(quán)利。
可轉(zhuǎn)債是利好還是利空?
可轉(zhuǎn)債在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上附加了一份期權(quán),在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi),允許購買人將其持有債券轉(zhuǎn)換成公司股票。對(duì)于已經(jīng)持有正股的投資者來說,不僅可以獲得收益,對(duì)股價(jià)的走勢(shì)更加關(guān)心,可轉(zhuǎn)債的發(fā)行對(duì)于公司來說是利好還是利空才是最重要的。
可轉(zhuǎn)債從走勢(shì)上來看可以視為權(quán)證,一般權(quán)證的走勢(shì)領(lǐng)先于正股,所以可以得出,可轉(zhuǎn)債價(jià)格加速背離實(shí)際價(jià)值的時(shí)候,一般正股會(huì)有所突破。影響可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值判斷的主要有利率條款、轉(zhuǎn)股價(jià)格、贖回條款、回售條款等四個(gè)方面。
可轉(zhuǎn)債的發(fā)行對(duì)于上市公司來說一般是利好,但通常不會(huì)對(duì)公司的基本面有所影響,相對(duì)于重組或者定向增發(fā)的影響來說較小,因?yàn)檫@兩種情況一般會(huì)蓋面公司的經(jīng)營策略和目標(biāo)方向。
可轉(zhuǎn)債有投資價(jià)值嗎?
可轉(zhuǎn)債有債券和股票的雙重性質(zhì),其投資價(jià)值相對(duì)來說是比較高的,且對(duì)投資者有很大的吸引力,可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值主要體現(xiàn)在以下方面:
1、投資者可以獲得最低收益
可轉(zhuǎn)債與股票的區(qū)別最主要就在于債券的性質(zhì),即使失去轉(zhuǎn)換意義,可轉(zhuǎn)債作為一種低息債券依然會(huì)有固定利息收入;此時(shí)投資者持有可轉(zhuǎn)債可以獲得固定的本金和利息收益。如果將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換的話,會(huì)獲得出售正股股票的收入,或者股票的股息收入。對(duì)于投資者來說,可轉(zhuǎn)債具有“上不封頂,下可保底”的特點(diǎn),當(dāng)股價(jià)上漲的時(shí)候,投資者轉(zhuǎn)換為股票可以享受股價(jià)上漲的收益;當(dāng)股價(jià)下跌的時(shí)候,投資者可以不轉(zhuǎn)換,享受債券的固定利息收入,期滿償還本金。
2、債券當(dāng)期收益高于普通股紅利
在持有可轉(zhuǎn)債期間,投資者可以定期獲得利息收入,一般可轉(zhuǎn)債的當(dāng)期收益會(huì)高于普通股的紅利,不然可轉(zhuǎn)債會(huì)很快被轉(zhuǎn)為股票。
3、可轉(zhuǎn)債有優(yōu)先償還的權(quán)利
可轉(zhuǎn)債是一種此等信用債券,清償順序與普通公司債券、長期負(fù)債(銀行貸款)等相同,但公司債券一般先于可轉(zhuǎn)債,也可以轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股,優(yōu)先股的清償順序先于普通股。
上述內(nèi)容介紹了可轉(zhuǎn)債是利好還是利空,對(duì)于投資者來說,投資可轉(zhuǎn)債從各個(gè)方面來看,無疑是個(gè)不錯(cuò)的投資選擇。
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