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看空是什么意思,股市看空后操作及做空方式

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2021-08-07 10:19:46
  不久前,證券公司發(fā)布了一份關(guān)于某個(gè)股的看空?qǐng)?bào)告,這使得市場(chǎng)在平靜中暗潮涌動(dòng)。為什么一個(gè)看跌的消息會(huì)引起市場(chǎng)如此大的反響?看空對(duì)個(gè)股意味著什么?看空是什么意思?
看空是什么意思

  看空是指基于客觀事實(shí),認(rèn)為其被高估或存在泡沫,從而預(yù)示未來金融市場(chǎng)股價(jià)可能下跌,投資者需要減持或清倉(cāng)的觀點(diǎn)。值得注意的是,看空和詆毀是有區(qū)別的。前者屬于推理計(jì)算后提出的意見,后者利用虛假消息散布謠言,要負(fù)刑事責(zé)任。

  市場(chǎng)看空,一般暗示目前該股存在很多泡沫,市值被高估。一旦市場(chǎng)前景被戳破,就意味著大幅下跌。因此,看空?qǐng)?bào)告的編制和發(fā)布是一個(gè)非常謹(jǐn)慎的過程,涉及到相關(guān)各方的諸多利益,分析師在這個(gè)過程中也面臨著來自各方的巨大壓力。“以事實(shí)為依據(jù),客觀分析”成為“看空”報(bào)告的底線。越過底線意味著要面對(duì)上市公司、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的對(duì)抗和問責(zé),這對(duì)研究機(jī)構(gòu)和分析師來說是災(zāi)難性的。

  在這方面我們個(gè)人投資者的賣出一般是所謂的做空,而向很多人解釋我們的觀點(diǎn)是所謂的看空。兩者的操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)是不同的。個(gè)人操作過程中出現(xiàn)的看空則是對(duì)于指數(shù)或者個(gè)股因?yàn)槠渖蠞q過高或者出現(xiàn)下跌的情況的判斷,這時(shí)候可能會(huì)影響到自己的操作,出現(xiàn)賣出或者是停止開新倉(cāng)的交易。具體操作有以下兩種:

  1.出售自己的股票。

  2.賣別人的股票一般叫賣空或賣空。這是從股票下跌中獲利的一種方式。借來的股票還是要還的,但是因?yàn)楣善毕碌?,同樣?shù)量的股票回購(gòu)成本會(huì)更低,賣出和買入的區(qū)別就是收益。

  假設(shè)你長(zhǎng)期觀察茅臺(tái)的股票,判斷三個(gè)月后茅臺(tái)的股票會(huì)跌一半,于是你去和一個(gè)證券公司人約定,8月21日借1000股,以茅臺(tái)現(xiàn)在的股價(jià)在市場(chǎng)上賣出。假設(shè)每股100元,你賣出了10萬元。三個(gè)月后,茅臺(tái)的股價(jià)真的如你估計(jì)的跌了一半,只要每股50元。所以你買了50元每股1000股,按約定還給證券公司,只花了50萬,所以你賺了50萬。

  但做空的風(fēng)險(xiǎn)在于:

  1.損失沒有上限。如果判斷錯(cuò)誤,茅臺(tái)的股價(jià)并沒有下跌,反而一路凱旋。三個(gè)月后,已經(jīng)漲到了200元。你只能以200元的價(jià)格買1000股,還證券公司損失10萬;如果漲到300元,虧損20萬;如果漲到400元,虧損300萬;簡(jiǎn)而言之,你無法估計(jì)你最多會(huì)損失多少,因?yàn)槟銦o法知道股價(jià)會(huì)上漲多少。

  2.對(duì)做空的利息非常高。從證券公司借股票時(shí),證券公司會(huì)同意利息,利息會(huì)更高,熱門股票會(huì)更高。比如你在做空茅臺(tái),約定的年利率是10%,所以你一年要還1萬,三個(gè)月還3000。

  除了融資融券,一般情況下,散戶有兩種方式來做空選擇。

  1.期權(quán)

  期權(quán)是一種權(quán)利。但這一權(quán)利的行使將由投資者根據(jù)其價(jià)值在未來某個(gè)時(shí)間行使或不行使。因?yàn)橥顿Y者不可避免地會(huì)有不同的意見,有看漲的人,也有看跌的人,所以期權(quán)可以分為看漲期權(quán)(看漲期權(quán))和看跌期權(quán)(看跌期權(quán))。

  讓我們用一個(gè)類比來說明這兩個(gè)選項(xiàng)。假設(shè)一個(gè)雞蛋現(xiàn)在定價(jià)5元,有兩種情況:

  (1)如果投資者A認(rèn)為一個(gè)月后4元內(nèi)雞蛋價(jià)值最高,持有雞蛋的投資者B認(rèn)為5元內(nèi)雞蛋會(huì)到,比如5.5元,B還是想繼續(xù)收割利潤(rùn)。于是,他們又開始預(yù)約:A說,一個(gè)月后我以4元的價(jià)格賣給你雞蛋,你一定要買。乙說,好的。甲方還向乙方支付了0.5元的定金.對(duì)于A來說,就是買看跌期權(quán)。放,就是放。

  (2)如果一個(gè)投資者認(rèn)為雞蛋在一個(gè)月內(nèi)會(huì)上漲,它的價(jià)值是6元,而另一個(gè)持有雞蛋的投資者認(rèn)為它不值得這么多錢。因此,兩人約定由甲方向乙方支付0.5元的定金,日后有權(quán)以五分之一的價(jià)格購(gòu)買乙方持有的雞蛋。這樣,他們都進(jìn)入了一個(gè)雞蛋看漲期權(quán)。

  然而,可用于做空的主要利潤(rùn)是購(gòu)買看跌期權(quán),這就是上面(2)的情況。假設(shè)現(xiàn)實(shí)真的很骨感,一個(gè)月后雞蛋真的掉了,只有4塊錢。a還是可以以4.5元的價(jià)格把雞蛋賣給B,B一定要買。

  但目前a股期權(quán)的工具并不多,只有上證A50ETF期權(quán)。唯一遺憾的是開設(shè)期權(quán)賬戶需要50萬資金,融資融券的資格,并通過上交所考試。

  2.期貨股票指數(shù)

  期貨不是“貨物”,而是與特定標(biāo)的物相聯(lián)系的可以用于交易的合同。這里提到的期貨股票指數(shù)是與股票指數(shù)掛鉤的合約。

  期貨股指的特點(diǎn)之一是可以進(jìn)行杠桿交易,當(dāng)投資者做出正確的交易行為時(shí),可以放大利潤(rùn)。考慮到期貨通常要求15%的保證金比率,這意味著杠桿率接近7倍。

  期貨股指最大的特點(diǎn)是可以在T+0交易,當(dāng)天交易次數(shù)沒有限制。假設(shè)投資者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)在那一天下跌,他們可以通過出售股指期貨合約(有點(diǎn)像上面提到的證券借貸)在下跌的市場(chǎng)中獲利。

  目前,中國(guó)金融期貨證券交易所推出的期貨交易有三種類型。它們是滬深300股票指數(shù)期貨、上證50股票指數(shù)期貨和中證500股票指數(shù)期貨。

  看空是什么意思就是上述內(nèi)容,這些專業(yè)的術(shù)語組成了股市的一個(gè)門檻,進(jìn)入不難,難的是對(duì)于這些全部應(yīng)用,之前贏家財(cái)富網(wǎng)還介紹了牛市是什么意思的知識(shí)。

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