?股市的分析包括很多方面，尤其是長期投資的時(shí)候，要做好基本面的功課。股票的資金面分析是基本面中的重要內(nèi)容之一，資金面寬松有利于股市的運(yùn)行。

　　資金面的代表是資金對股票市場的影響。資金面放寬有利于企業(yè)融資，可以改善上市公司基本面；促進(jìn)交易活躍，推動股價(jià)上漲。資金面可以從這些角度進(jìn)行分析：

　　1.主要利率的運(yùn)行趨勢。利率代表資金的價(jià)格，資金的供過于求將導(dǎo)致利率下行?？梢酝ㄟ^關(guān)注MLF利率、央行基準(zhǔn)利率、LPR利率、國債利率來把握利率走勢。

　　2.關(guān)注央行貨幣消息。央行有許多貨幣政策，包括再貼現(xiàn)利率、公開市場操作和存款準(zhǔn)備金率。通過這些方案可以掌握資金面未來的緊張程度。

　　當(dāng)然在實(shí)踐中，不應(yīng)該不要僅僅依靠股票的資金面的情況來購買個(gè)股。結(jié)合其他方面綜合考慮。

　　增量資金和股市上漲是一個(gè)硬幣的兩面。作為二級市場，股票市場股價(jià)的上漲意味著一部分人賺到了錢，而賺到的錢來自增量資金，它可能是結(jié)構(gòu)市或普漲；但如果沒有增量資金，它最多只能是結(jié)構(gòu)市。即使是一家好公司，如果資金離開，其股價(jià)也會下跌。

　　成交量不等于增量資金，成交量反映了股票市場的活躍程度和市場情緒以及股票持有人和資金持有人之間的預(yù)期背離程度。放量意味著兩者差異較大，趨勢可能反轉(zhuǎn)。收縮意味著兩者差別不大，慣性會繼續(xù)。

　　從資產(chǎn)配置的角度來看，人們將財(cái)富配置到股市時(shí)考慮的是風(fēng)險(xiǎn)收益比。當(dāng)房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)的投資回報(bào)率下降時(shí)，股市的性價(jià)比就會上升，資金就會流入。股票買未來，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長前景將改善，風(fēng)險(xiǎn)將降低，因此資金將有動力進(jìn)入市場。一旦發(fā)生地區(qū)戰(zhàn)爭、疫情、貿(mào)易制裁等風(fēng)險(xiǎn)事件，資金就會流出。

　　在股票市場不同行業(yè)配置財(cái)富時(shí)，還是要考慮風(fēng)險(xiǎn)收益比。將各行業(yè)的當(dāng)前估值與歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，是一種相對簡單粗糙的分析方法。因?yàn)椴煌袠I(yè)的相對估值水平不是一成不變的。例如與前幾年相比，新能源行業(yè)的不確定性減少了，而增長率增加了，因此估值水平應(yīng)該有所提高。

　　不同行業(yè)的特點(diǎn)不一樣。有的行業(yè)高成長高估值，有的行業(yè)低增速低估值水平。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長有望上行時(shí)，高增長行業(yè)受益更大，成長股受益。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下降時(shí)，低增長行業(yè)業(yè)績相對穩(wěn)定，價(jià)值股受益。風(fēng)險(xiǎn)事件一般通過影響經(jīng)濟(jì)增長前景來間接影響股市，因此成長股下跌較多，與估值相對應(yīng)。