股權激勵制度是一種使經營者獲得公司一定的股權,讓其能夠享受股權帶來的經濟效益與權利,能夠以股東的身份參與企業(yè)決策﹑分享利潤﹑承擔風險,從而激勵其勤勉盡責地為企業(yè)公司長期發(fā)展服務的激勵制度。這也是吸引特殊人才和專業(yè)人才的人力資源配置方法之一。股權激勵計劃是通過經營者獲得公司股權,讓企業(yè)經營者得到一定經濟權利,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔風險,從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務?,F(xiàn)代企業(yè)理論和國內外企業(yè)實踐證明,股權激勵對于改善公司組織架構、降低管理成本、提升管理的效率、增強公司凝聚力和核心競爭力都起到積極的作用。股權激勵包括:股票期權、員工持股計劃和管理層分紅等形式。也就是說員工持股計劃只是一種表現(xiàn)形式。
股權激勵計劃作為一種業(yè)績獎勵手段,有業(yè)經營業(yè)績的提升,從而提高上市公司股票的內在價值,這是股權激勵計劃影響股票價格的內在邏輯。因此,實施股權激勵計劃對股票價格的影響主要表現(xiàn)在兩個方面:一個是影響投資者對于上市公司業(yè)績提升的預期,一個是影響上市公司的實際利潤。因此出現(xiàn)這種情況的時候對于公司的股價按照理論上講會產生積極的影響。不過在股權激勵計劃的不同階段投資者的預期不同,其對股價的影響就會不同。不同的股權激勵方式,所產生的作用不一樣,其對公司業(yè)績的影響也不一樣。就目前上市公司的股權激勵的影響來看,很多二級市場的股民比較愿意買賣股權激勵政策大的公司。不過在具體的股票走勢中也會產生不同的影響,在高位的時候出現(xiàn)這種激勵政策反而會出現(xiàn)主力資金出逃造成股價下跌的情況,這和分析股票內幕消息怎么看的原理是一樣的。
實施股權激勵計劃可能引發(fā)兩種風險,一是在激勵計劃預備實施之前,公司經營者通過某些手法降低公司收益率,壓低股價;而在實施股權激勵計劃之后,使公司的收益率上升,促使股價回升,從而獲得超額收益。另一種是在會計帳簿上使公司經營業(yè)績“達到”原本沒有實現(xiàn)的業(yè)績標準,從而獲得并兌現(xiàn)數(shù)額巨大的股票股權。無論哪種情況發(fā)生,都是對公司與股東利益的傷害,當然對于二級市場的股票投資者也是如此,因此在股市中遇到股權激勵的利好出現(xiàn)的時候要具體走勢具體分析,當然也要結合當時的股市整體走勢情況來做進一步的分析。
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