市盈率反映的是在每股收益不變、派息率為100%、股息不進(jìn)行再投資的情況下,投資可以通過股息完全收回多少年。一般來說,股票的市盈率越低,市場價格相對于股票的盈利能力越低,說明回收期越短,投資風(fēng)險越小,股票的投資價值越大;否則結(jié)論是相反的。市盈率的倒數(shù)就是股票投資的當(dāng)期收益率,即股利收益率。市盈率越高,股利收益率越低。這說明投資者購買高市盈率的股票是有風(fēng)險的,那股票的市盈率高好還是低好?
市盈率越低的股票越便宜,市盈率越高的股票越貴。所以從買入的角度來說,低市盈率比高市盈率好。其實就是說在估值便宜的時候買入。需要注意的是,這里的“便宜”不是指股價,而是估值。市盈率本身就是一個用來估值的指標(biāo)。從其計算公式“每股價格每股凈收益”可以看出,由于“每股凈收益”的存在,股價與每股凈收益越接近,市盈率就會越小。所以股價低不代表市盈率低,反之亦然。
但這并不意味著低市盈率就一定有投資價值,因為低市盈率是一個結(jié)果,說明市場對這只股票的成長性并不太認(rèn)可。投資低市盈率的股票,更類似于“撿漏”,需要投資者有很強(qiáng)的價值判斷和分析能力,能夠挖掘滄海遺珠。當(dāng)然,如果市盈率低到變成負(fù)值,說明公司在虧損,那么市盈率的估值功能就失效了。反過來,大家公認(rèn)的高市盈率的股票有投資價值嗎?顯然,不一定。追漲買入高市盈率股票,是很多投資者虧損的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。對于未來市場空間和想象空間較大的成長股,高市盈率是一種常態(tài)。例如,整個和芯片行業(yè)的整體市盈率會很高,但即使是成長股,在市盈率相對較低的時候購買也更“劃算”。
高市盈率是什么意思,其實說到底,市盈率只是一個估值的參考指標(biāo)。是否值得投資,取決于公司自身價值與價格的偏離程度。除此之外,投資者自身的投資偏好也很重要。性格穩(wěn)健保守的人可能喜歡做價值型投資,而投資風(fēng)格大膽進(jìn)取的人可能更喜歡做成長型投資。兩種玩法都能賺錢,重要的是保持自己的理智和常識。
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