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如何從公司利潤(rùn)中選取優(yōu)質(zhì)股

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:hubing添加時(shí)間:2014-05-06 15:01:24

  股票發(fā)行公司盈利的標(biāo)準(zhǔn)指的是影響股票市場(chǎng)的價(jià)格,這是諸多影響當(dāng)中最為主要的因素之一,因?yàn)閺哪壳皝?lái)看股票的價(jià)值是沒(méi)有各期股息收益的折現(xiàn)值的,而其股息又是主要來(lái)源于公司的利潤(rùn),所以說(shuō)利潤(rùn)的增加的變動(dòng)會(huì)成為影響股票價(jià)值以及股票價(jià)格最為基本的因素,在通常情況下,公司的盈利水準(zhǔn)開(kāi)始上升,其所發(fā)行的股票的市場(chǎng)價(jià)格但會(huì)隨之繼續(xù)的上升,反之的話(huà),公司的盈利水平也會(huì)相應(yīng)的下降,當(dāng)然其股票的市場(chǎng)也會(huì)隨之下跌,所以說(shuō)對(duì)于現(xiàn)在的證券市場(chǎng)上大多是以盈利作為衡量高低的標(biāo)準(zhǔn)。

  通常的情況是,股票價(jià)格的變化往往是在公司盈利的變動(dòng)之前發(fā)生,其變動(dòng)的幅度也大于公司盈利的變動(dòng)幅度,原因在于股票投資者的心理預(yù)期。由于投資者非常關(guān)注股票的預(yù)期收益,而股票發(fā)行公司盈利水準(zhǔn)的上升或下降往往事前會(huì)有一些征兆,故一旦公司具有盈利下降的跡象,投資者就會(huì)出售股票,造成股票市場(chǎng)價(jià)格下降。反過(guò)來(lái),如果跡象顯示公司盈利將會(huì)上升,勢(shì)必有更多的投資者購(gòu)買(mǎi)股票,使股票價(jià)格上升。因此,投資者必須關(guān)心公司的盈利,并對(duì)公司有關(guān)盈利的情況進(jìn)行分析。其具體分析可從以下三個(gè)方面展開(kāi):

  (1)對(duì)公司盈利前景的預(yù)測(cè)是盈利能力分析的重要一環(huán),因?yàn)橥?/p>

  資者感興趣的是投資以后企業(yè)的盈利前景,也就是我們通常所說(shuō)的“買(mǎi)股票是買(mǎi)未來(lái)”。公司歷史的盈利指標(biāo)只能提供歷史的資料,并不能完全保證公司將來(lái)的盈利,因?yàn)楣镜奈磥?lái)收益不僅取決于公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的改善和變化,還取決于公司外部市場(chǎng)條件以及其他條件的變化。事實(shí)上,準(zhǔn)確地估計(jì)公司未來(lái)盈利前景是一件十分困難的事情,即使是專(zhuān)家也同樣如此。

  (2)由于公司的盈利額是收入減去支出總額而得出的,在核算公司的盈利時(shí),要把那些一次性影響盈利增減的因素除去,對(duì)于使盈利額臨時(shí)增加或減少的部分進(jìn)行調(diào)整,以便正確地估計(jì)公司的正常盈利。

  對(duì)公司的盈利能力,可以從各個(gè)不同的角度進(jìn)行衡量,如公司產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)率是否明顯高于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;凈資產(chǎn)收益率是否明顯高于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;公司留存收益盈利能力是否強(qiáng)大。

  即使有著不小的咨詢(xún)公司雇傭各個(gè)方面的專(zhuān)家,建立著較為復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)學(xué)的模型,所采用的回歸分析的方法試圖去預(yù)期未來(lái)的發(fā)展前景,往往起實(shí)際的效果確是不盡人意,所以對(duì)于那些中小的投資者來(lái)說(shuō),如果能夠適當(dāng)性的去關(guān)注各類(lèi)的信息,積累較多的經(jīng)驗(yàn),挑選自己較為熟悉的股票,采用那些較為簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)方法,同時(shí)也是能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)在未來(lái)即將發(fā)生的變化,對(duì)于此方面而言,主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量都為投資者提供了一個(gè)較為可靠簡(jiǎn)便的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)。

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