從事黃金選擇權交易.有兩大作用:一是對沖風險，二是投機獲利。下面分別介紹這兩種交易方式的基本作用。

　　(一)用選擇權交易對沖風險

　　黃金生產(chǎn)商、工業(yè)用戶，個人與機構投資者都可以利用黃金選擇權來對沖金價波動所帶來的風險。他們作為對沖者，既可從是選擇權的買家，又可以是賣家.視其情況而定?，F(xiàn)舉例來說明如何利用選擇權來固定在現(xiàn)貨市場或期貨市場已賺取的利潤。

　　例如，某黃金投資者在10月份以400美元購買100盎司黃金(現(xiàn)貨或期貨)，到12月份時，金價上漲至430美元，他可賺取3000美元。此時他不想急于賣出獲利，還希望金價繼續(xù)上升，獲得更高的收益.但又擔心金價萬一回落，空歡喜一場。在這種情況下，你可以投資選擇權合約，即買入明年4月份420美元叫賣選擇權.只要于3月中旬或以前行使選擇權，就可按420美元賣出所持有的黃金，穩(wěn)賺每盎司20美元的利潤(扣除買入選擇權時支付的4.5美元權價.也可獲凈利15.5美元)。就算該期間金價下跌，你手上的黃金仍能以420美元的價格出售。

　　如果金價繼續(xù)上漲，比如說每盎司上漲到440美元，你持有的黃金自然也增值，但是選擇權的權價會下跌，因為市場行情與權價相差愈來愈大。如果金價繼續(xù)上漲，你的選擇權權價，可能化為零。不過，從12月至3月中旬之間.你持有的黃金并沒有因金價的升跌而遭受損失.你支付的權價.就是避免這種風險的代價，見表1.

　　每盎司毛利:20.00美元(-4.50美元)

　　每盎司純利:20.00-4.50=15.50(美元)

　　(二)用選擇權交易投機獲利

　　選擇權的主要用途.除對沖風險之外，另一種用途就是借助讓渡(出售)選擇權這種方法，可充分利用已有的投資工具(例如黃金條塊或期金合約等)，從而產(chǎn)生更多利潤。

　　假如你于1月底讓渡一張8月份540美元低風險賣出選擇權合約，權價是10美元，讓渡選擇權時，8月份期貨金價是525.5美元，而現(xiàn)貨金價是512.7美元.若選擇權的買家不希望出現(xiàn)虧損的話，那么8月份期貨金價要上升至收支平衡點[即540美元(約定價)加上10美元(權價)，再加上買家所付出的投資成本〕.才會行使選擇權。

　　作為選擇權的賣家，你讓渡一張選擇權合約時，可獲取1000美元的權價(以10。盎司為基本交易單位)，雖然這筆收益并不驚人，但假若你沒有賣出選擇權，這份收益不可能得到。

　　如果市場的走勢與你估計的相反，金價上揚，待金價上漲至成交價格后，買家行使權利，達成交易，這樣對你更有利.既收了權價.又獲得資產(chǎn)增值的利潤?，F(xiàn)以本例分析如下.

　　本例中你讓渡的這張賣出選擇權契約的買入價格是525.50美元，如果期貨市場的價格已經(jīng)上漲到540美元的行權價格，買方行使權利雙方成交。那么在這筆交易中，這份契

　　約你賺取了1450美元的利益，如果加上權價，總共賺取2450美元，見表2.

　　投資成果:

　　資產(chǎn)利潤:1450美元(540-525.50)

　　選擇權權價:1000美元

　　總計收益:2450美元

　　以上就是黃金選擇權交易的基本作用的簡單介紹，如果您對炒股有興趣，我們的黃金知識會給您更多的幫助!