對于多數(shù)投資者來說,由于精力有限,專業(yè)水平不高,不可能像投資分析師那樣去詳細(xì)地研究招股說明書,而只能擇其重點進行關(guān)注。一般來說,我們可以從公司的行業(yè)背景、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、宏觀政策取向等多方面進行綜合分析,以此判斷招股說明書的真實性與可靠性。有的公司僅僅與人合作搞了一個小型的科技企業(yè),就聲稱是高科技公司,有如何大的潛力,對此你就得考慮這是否言過其實;有的公司并沒有什么在市場上叫得響過得硬的產(chǎn)品,招股說明書卻有較高的盈利記錄,你也得考慮這是否是吹牛說假話;有的公司雖然表面上紅紅火火,產(chǎn)銷兩旺,但你認(rèn)真分析,發(fā)現(xiàn)該公司的產(chǎn)品都是由關(guān)聯(lián)企業(yè)包銷的,并沒有市場競爭能力,這樣的公司又怎么會有長期發(fā)展的潛力呢?固然,由于一些公司行編的膽量越來越大,造假的手法越來越狡猾,單憑股民的能力是難以完全識別的,但我們?nèi)绻休^強的防范意識,并進行了全面而認(rèn)真的分析鑒別,也能避免跌人一些弄虛作假的陷阱。
對于配股說明書,投資者應(yīng)重點察看其資金投向有沒有詳細(xì)的說明和利潤預(yù)測。如果一個募集資金數(shù)億元的配股方案居然只有寥寥數(shù)百字的簡單說明,利潤預(yù)測不是建立在可靠的根據(jù)上,這里面就可能有假。另外,投資者還要關(guān)注公司的大股東是否參加配股以及用何種方式配股,如果大股東只提出配股計劃,并表決通過該計劃,但自己卻不參加配股,配股的背后一定隱藏著不太樂觀的信息。
試想,如果一家公司的前景看好,大股東是不會不配股的,因為連續(xù)不參加配股就意味著控制權(quán)的逐漸減少甚至喪失。還有的大股東雖然參加配股,但卻是用資產(chǎn)(有的還把資產(chǎn)高估)參加配股,那些資產(chǎn)大多沒有什么價值,有的還會成為上市公司的負(fù)擔(dān)。因此,如果發(fā)現(xiàn)大股東用資產(chǎn)配股,這種資產(chǎn)又沒有多大實際價值,投資者應(yīng)該放棄配股權(quán),以防范潛藏其中的陷阱。
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