在實(shí)際的投資過程中,很顯然,我們是走到在最低點(diǎn)買進(jìn),在最高點(diǎn)賣出的,散戶盡量避免的就是不買在最高點(diǎn),也不賣在最低點(diǎn)。所以峰谷的區(qū)域時(shí)非常重要的。如何進(jìn)行判斷?方法介紹總結(jié)如下。
技術(shù)上,可以選擇波浪理論,顯然它的軟肋是非常明顯的,該理論沒有理論基礎(chǔ),屬于想象理論;它根據(jù)該理論的條件進(jìn)行浪形劃分,會(huì)出現(xiàn)多種可能性,而不同的可能性又常常會(huì)導(dǎo)致互相矛盾的結(jié)論。
宏觀經(jīng)濟(jì)是股票市場(chǎng)所反映的,我們?cè)噲D通過宏觀經(jīng)濟(jì)的變化來研判市場(chǎng)的峰谷,但仍然沒有結(jié)果(www74.com.cn)。因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)的一些數(shù)量指標(biāo),如GDP、CPI、PPI、M1、M2甚至發(fā)電量等等,與股票市場(chǎng)的指數(shù)之間并不存在明顯的相關(guān)性,于是我們困惑了,市場(chǎng)峰谷研判的基本點(diǎn)在哪里呢?
市場(chǎng)指數(shù)是通過上市公司的股價(jià)計(jì)算出來的,而能夠同時(shí)反映上市公司業(yè)績(jī)與股價(jià)變化的最重要指標(biāo)就是市盈率,因此我們可以將市場(chǎng)的平均市盈率作為研判市場(chǎng)峰谷的基本出發(fā)點(diǎn)。
盡管交易所每天都會(huì)公布平均市盈率,但這是靜態(tài)市盈率,我們需要?jiǎng)討B(tài)市盈率,只是如何計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率比較困難,有的研究所用所有的上市公司今年預(yù)期收益來計(jì)算今年的動(dòng)態(tài)市盈率,但預(yù)期收益的偏差會(huì)影響動(dòng)態(tài)市盈率的準(zhǔn)確性。
根據(jù)境外市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn),平均市盈率的波動(dòng)一般在20倍以下到30倍以上,所以市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入頂峰區(qū)域,如果平均市盈率能夠回到接近20倍左右,則是另一次谷底的機(jī)會(huì)。
促使市場(chǎng)達(dá)到峰谷區(qū)域一定會(huì)有一些基本面上的原因,否則的話,市場(chǎng)就不會(huì)有這么大的波動(dòng)。
也許我們會(huì)懷念以前60倍市盈率的頂峰和12倍市盈率的谷底,但以后很難再出現(xiàn),因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)在全流通的意義上規(guī)范了,成熟了。
以上就是有關(guān)市場(chǎng)峰谷判斷的介紹,只有不斷的積累,你的技巧與經(jīng)驗(yàn)才會(huì)為你的之后投資奠定基礎(chǔ)。如果學(xué)習(xí)更多知識(shí),請(qǐng)關(guān)注期指套利欄目!
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