具體計算中 pb市凈率是股價和賬面價值的比值。具體賬面價值是公司級進(jìn)行清算的價值。在具體計算的時候,公司先要償還債務(wù),這時候的無形資產(chǎn)化為烏有,之后才是優(yōu)先股償還。因此,賬面價值是總資產(chǎn)去掉無形資產(chǎn)、負(fù)債以及優(yōu)先股權(quán)益后的資產(chǎn)。因此這種分析指標(biāo)比較適合那些無形資產(chǎn)對于收入、現(xiàn)金流量等起到較為關(guān)鍵作用的公司、具有高風(fēng)險企業(yè)以及周期性較強的行業(yè)以及具有大量的固定資產(chǎn)和賬面價值較為穩(wěn)定的企業(yè);制造企業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)不適合。
在具體使用pb市凈率的時候,因為其是不考慮未來的盈利的估值方式,因此通常是和市盈率(合理市盈率)結(jié)合使用的。當(dāng)資產(chǎn)數(shù)值是負(fù)的時候,市盈率失效,市凈率可以起到作用;每股凈資產(chǎn)與每股收益相比較為穩(wěn)定,當(dāng)每股收益出現(xiàn)波動的時候,市凈率指標(biāo)會更為準(zhǔn)確。在具體的財務(wù)報表中,用于調(diào)整利潤的科目非常多,上市公司利潤容易出現(xiàn)是真的數(shù)據(jù)。再有就是目前因為對于固定資產(chǎn)以來越來越少,而對于一些無形資產(chǎn),比如知識產(chǎn)權(quán)、商譽以及品牌。不過這些資產(chǎn)較難進(jìn)行估值,就會出現(xiàn)因為科技進(jìn)步導(dǎo)致的企業(yè)賬面價值和市場價值出現(xiàn)較大的差值。
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