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市盈率多少合理,市盈率進(jìn)行估值注意事項(xiàng)

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2020-11-10 10:09:40
  市盈率是評(píng)價(jià)股票價(jià)格水平是否合理最常用的指標(biāo)之一,但單純用市盈率來(lái)衡量一家公司的股價(jià)并不那么準(zhǔn)確。不過(guò)也是可以作為參考的指標(biāo)的,而市盈率多少合理呢?
股票市盈率

  一般情況下,如果一家公司的股票市盈率略高,那么該股的股價(jià)就會(huì)有泡沫價(jià)值,被高估。當(dāng)然,當(dāng)一家公司的增長(zhǎng)率和未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常有希望時(shí),目前股票的高市盈率就可以準(zhǔn)確衡量該公司。進(jìn)行市盈率比較的死后,可以對(duì)比同行業(yè)的。

  一般來(lái)說(shuō),市盈率為:

  0以下:表示公司利潤(rùn)為負(fù)(因?yàn)槔麧?rùn)為負(fù),所以計(jì)算市盈率沒(méi)有意義,所以一般軟件顯示“-”)

  0-13:價(jià)值被低估;

  14-20:正常水平;

  21-28:價(jià)值被高估;

  28:反映了股市的投機(jī)泡沫。

  在成熟的股市中市盈率多少合理,整體市盈率一般在15倍到20倍之間,被認(rèn)為是最合理的。市盈率在10左右的話(huà),會(huì)被認(rèn)為是這只股票的投資價(jià)值,但個(gè)股不一定,因?yàn)閭€(gè)股市盈率更合適,和這只股票的成長(zhǎng)有很大關(guān)系。最近還介紹過(guò)市凈率高好還是低好可以一塊學(xué)習(xí)。

  既然市盈率包含了股價(jià)的預(yù)期因素,客觀上會(huì)用什么姿態(tài)?其實(shí)我們可以把市盈率和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)對(duì)比一下,一個(gè)是看利潤(rùn)率,一個(gè)是看風(fēng)險(xiǎn)。

  市盈率(PE),實(shí)際上誤導(dǎo)了很多投資者,不包括專(zhuān)業(yè)投資者。市盈率是指一家公司的股價(jià)除以每股收益的比率,正確的用法應(yīng)該是反轉(zhuǎn)市盈率,即每股收益除以股價(jià),得出企業(yè)的收益收益率。例如,一個(gè)企業(yè)的市盈率為20倍,其市盈率倒數(shù)為1/20或5%,也就是說(shuō),不考慮企業(yè)的成長(zhǎng)性,企業(yè)的年收益率為5%,需要在20年內(nèi)收回初始出資。

  市盈率(PE/Growth)目標(biāo)是指市盈率與凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)比率,是美國(guó),基金經(jīng)理彼得林奇,創(chuàng)造的、在PE估值基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的股票估值目標(biāo)。

  至于公司的年收益增長(zhǎng)率,不僅要看公司一年甚至半年的數(shù)據(jù),還要聯(lián)系幾年的數(shù)據(jù)一起調(diào)查。PE側(cè)重于股票的低風(fēng)險(xiǎn),PEG則考慮低風(fēng)險(xiǎn),加入未來(lái)成長(zhǎng)的要素。所以這個(gè)目標(biāo)可以比PE更全面的評(píng)價(jià)新商場(chǎng)的股票。個(gè)人認(rèn)為是比較科學(xué)的估值方法之一,對(duì)于判斷國(guó)內(nèi)證券商場(chǎng)個(gè)股價(jià)值有較大的指導(dǎo)意義。

  很多機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告都是以當(dāng)年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率來(lái)計(jì)算PEG的,所以即使在2007年10月,指數(shù)超過(guò)6000點(diǎn)的時(shí)候,仍然有很多投資者和機(jī)構(gòu)投資者被引入到PEG小于1甚至0.5的股票中。實(shí)際上,他們只考慮了企業(yè)當(dāng)年甚至短期的盈余,并沒(méi)有對(duì)企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。

  由于PEG的目的是通過(guò)比較公司的市盈率和公司的收益增長(zhǎng)率來(lái)衡量出資的價(jià)值,所以我們應(yīng)該選擇市盈率較低、增長(zhǎng)率較高的公司。

  事實(shí)上,很多投資者認(rèn)為股票市盈率低,反映出公司估值一定低,高市盈率使公司昂貴,這是片面的。當(dāng)市盈率非常低時(shí),許多強(qiáng)周期性職業(yè)往往是最昂貴的,因?yàn)檫@是職業(yè)繁榮周期的高點(diǎn)。同理,自中國(guó)股市建立以來(lái),所有商場(chǎng)的市盈率一直高于歐、美等發(fā)達(dá)國(guó)家,不能說(shuō)中國(guó)股市一直被高估,美國(guó)股市一直被鄙視,這與兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和所處階段密切相關(guān)。

  綜上所述,無(wú)論P(yáng)E還是PEG標(biāo)的都是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相對(duì)估值方法之一,并不能完全反映企業(yè)的正估值水平。因此,我們不能完全把這個(gè)目標(biāo)作為所有企業(yè)股票的估值依據(jù),也不能簡(jiǎn)單地用PE凹凸理論來(lái)判斷企業(yè)估值是否存在泡沫。

  由于PEG指數(shù)通過(guò)比較公司的市盈率和公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)衡量投資價(jià)值,所以在選股時(shí)應(yīng)該選擇市盈率較低、增長(zhǎng)率較高的公司。所以尋找和持有低PEG的優(yōu)質(zhì)股票,會(huì)獲得穩(wěn)定豐厚的利潤(rùn)。

  上述就是市盈率多少合理的內(nèi)容。市盈率作為估值常用的一個(gè)方式,更為具體的深入的了解對(duì)于進(jìn)行估值的比較有利。

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