江恩理論為什么到今天還有無(wú)數(shù)江迷為之追求,是因?yàn)榻鹘⒘艘惶兹碌睦砟?mdash;—循環(huán)思想。江迷們運(yùn)用的是江恩理論的方法,但吸收的卻是江恩理論的思想。這些思想早在1909年的時(shí)候,江恩就已經(jīng)透露出來(lái)了。而且在后來(lái)的幾十年里,江恩從來(lái)沒(méi)有吝嗇他的方法,相反,江恩通過(guò)寫(xiě)書(shū)的方式把已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的和不斷發(fā)現(xiàn)的新方法、新規(guī)則不斷地展現(xiàn)給投資者大眾,江恩認(rèn)為這是一件令他最為欣慰的事情。
實(shí)際上,對(duì)于江恩理論這套支配股票市場(chǎng)運(yùn)作的原理,是建立在某種自然法則上,盡管這些法則在世界宇宙中原來(lái)就存在,但僅在幾年才受到人類(lèi)意志的影響,并被列入了所謂的現(xiàn)代發(fā)現(xiàn)之中。正如江恩所說(shuō):“我很快注意到股票和商品期貨漲跌的周期性再現(xiàn)。這使我得出結(jié)論,自然法則是市場(chǎng)運(yùn)作的基礎(chǔ)。”
因此,江恩用了10年的時(shí)間研究應(yīng)用于市場(chǎng)的自然法則。在對(duì)已知的科學(xué)經(jīng)過(guò)徹底的研究和調(diào)查后,江恩發(fā)現(xiàn)波動(dòng)法則可以讓他準(zhǔn)確測(cè)定在給定時(shí)間內(nèi)股票或商品期貨價(jià)格漲跌所能到達(dá)的準(zhǔn)確位置。
這個(gè)法則當(dāng)時(shí)在華爾街還未意識(shí)到之前,可以確定成因并預(yù)見(jiàn)結(jié)果。有經(jīng)驗(yàn)的投資者可以去證實(shí)這么一個(gè)道理,只知結(jié)果而不知原因是導(dǎo)致虧損的根本原因。所以江恩在入市炒賣(mài)之前,總是先找到市場(chǎng)波動(dòng)的成因,做到有的放矢。
江恩通過(guò)研究市場(chǎng)的歷史和相關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料,發(fā)現(xiàn)某種法則控制著股票價(jià)格的變化和波動(dòng),以及在所有這些運(yùn)動(dòng)背后確實(shí)存在一種周期法則或循環(huán)法則。正式這個(gè)周期法則或循環(huán)法則,導(dǎo)致在證券交易中存在固定周期的活躍期,其后是沉寂期,周而復(fù)始。這種按固定時(shí)間間隔出現(xiàn)的繁榮與蕭條的循環(huán)不僅適用于那些長(zhǎng)期的循環(huán)或變化,還適用于每日甚至每時(shí)的股票運(yùn)動(dòng)。了解每只個(gè)股的確切波動(dòng),我們就可以研判什么地方是支撐位,什么地方是阻力位。
周期和循環(huán)的法則是一種“圓形”的思想,這種“圓形”的思想在江恩理論中得到了很好的發(fā)展,江恩理論的很多分析方法都是以圓形的圖表來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)的軌跡。周而復(fù)始的“圓形”的觀念認(rèn)為股票和期貨市場(chǎng)的價(jià)格起跌,只不過(guò)受到周期循環(huán)的影響,市場(chǎng)沒(méi)有永遠(yuǎn)上升,亦沒(méi)有永遠(yuǎn)下跌。將這種思想應(yīng)用到股票市場(chǎng)分析上,投資者會(huì)正視金融市場(chǎng)漲跌循環(huán)的特性,因此趁低價(jià)買(mǎi)入經(jīng)常是江恩理論的主要入市法則之一。
在解釋不同股票漲跌互現(xiàn)的市場(chǎng)現(xiàn)象時(shí),江恩認(rèn)為某些時(shí)候一只股票會(huì)變得異?;钴S,成交量巨大,而在另一些時(shí)候,同樣的股票會(huì)變得幾乎靜止甚至凝滯,交投清淡,這都是受波動(dòng)法則支配和控制著這些結(jié)果,即這個(gè)法則的某些方面支配著一只股票的上漲,而一種完全不同的法則卻控制著下跌。在市場(chǎng)寬度比較小的時(shí)候,齊漲其跌現(xiàn)象比較明顯,但隨著市場(chǎng)寬度的增大,漲跌互現(xiàn)是一種普遍的市場(chǎng)行為,一個(gè)成熟的資本市場(chǎng),這種現(xiàn)象尤為明顯。譬如滬深市場(chǎng),目前分類(lèi)指數(shù)數(shù)十個(gè),各種分類(lèi)股票漲跌不一已經(jīng)是司空見(jiàn)慣的事情了。截至2009年10月16日,在上證指數(shù)恰好反彈到3000點(diǎn)的時(shí)候,滬深市場(chǎng)已經(jīng)有近350只股票的價(jià)格達(dá)到了上證指數(shù)6100點(diǎn)的時(shí)候的水平,同時(shí)也還有一批股票的價(jià)格還處在2000點(diǎn)左右的價(jià)格水平?;钴S的股票恒活躍,沉滯的股票繼續(xù)沉滯。江恩早就洞察到了市場(chǎng)的這個(gè)特征,他認(rèn)為這些都是受波動(dòng)法則支配。
江恩還發(fā)現(xiàn)股票本身與它背后的驅(qū)動(dòng)力之間存在著某種和諧或不和諧的關(guān)系,因此它的全部活動(dòng)的秘密是顯而易見(jiàn)的。用他的方法,可以研判每只股票的特征的了解,以及對(duì)特有波動(dòng)率下的一群不同股票了解。江恩解釋說(shuō):“股票是生命的電子、有生命的原子和有生命的分子,它們有與基本的波動(dòng)法則相應(yīng)的個(gè)性??茖W(xué)告訴我們?nèi)魏卧嫉募?lì)最終都會(huì)變成一種周期運(yùn)動(dòng)或有節(jié)湊的運(yùn)動(dòng),就像擺錘在擺動(dòng)中往復(fù)運(yùn)動(dòng),就像月球繞著軌道運(yùn)行,就像來(lái)年總會(huì)帶來(lái)玫瑰和春天,隨著原子量的增加,元素性質(zhì)會(huì)周期性地再現(xiàn)也是如此。”
江恩在廣泛的調(diào)查、研究和實(shí)踐中繼續(xù)發(fā)現(xiàn),不僅各種股票在波動(dòng),而且控制這些股票的驅(qū)動(dòng)力也處于波動(dòng)狀態(tài)。這些波動(dòng)力只能通過(guò)它們?cè)诠善鄙袭a(chǎn)生的運(yùn)動(dòng)和它們的市場(chǎng)中的值來(lái)認(rèn)識(shí)。因?yàn)樗写蟮男星榛蚴袌?chǎng)運(yùn)動(dòng)是循環(huán)的,所以它們遵循周期法則。這就像自然科學(xué)得出的結(jié)論一樣,“元素的性質(zhì)是其原子量的周期函數(shù)。”江恩經(jīng)過(guò)實(shí)踐證明,能被感知的自然在不同領(lǐng)域內(nèi)的多樣性與數(shù)學(xué)關(guān)系緊密相連。這些數(shù)字不是混雜的、混沌的和隨機(jī)的,而是受固定周期的影響。在許多情況下,變化與發(fā)展是波動(dòng)起伏的。因此,可以確信,每種現(xiàn)象,無(wú)論是自然界中的還是人類(lèi)社會(huì)中的,必定受制于因果關(guān)系和協(xié)調(diào)關(guān)系的普遍法則。每個(gè)結(jié)果必有一種適當(dāng)?shù)脑?。那么,如果我們希望避免交易中的失敗,那么我們必須究其原因。每一種存在的事物都基于確切的比率和適當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)關(guān)系。自然界中不存在巧合,因?yàn)樽罡呒?jí)的數(shù)學(xué)原理是萬(wàn)物的基礎(chǔ)。
歸根結(jié)底,江恩理論的真正思想就是:波動(dòng)是最根本的,萬(wàn)物皆如此。它是最普遍的,因此適用于地球上的每一種現(xiàn)象。根據(jù)波動(dòng)法則,市場(chǎng)中的每只股票都在其自身的活動(dòng)范圍內(nèi)運(yùn)動(dòng),至于強(qiáng)度、成交量和運(yùn)動(dòng)方向,所有演化的本質(zhì)特征都在于其自身的波動(dòng)率。股票就像原子,是能量的真正中心,因此它們受數(shù)學(xué)的控制。股票創(chuàng)造了它們自身的活動(dòng)領(lǐng)域和力量——吸引或排斥的力量,這個(gè)原理說(shuō)明了為什么某些股票有時(shí)是市場(chǎng)的領(lǐng)漲股,而有時(shí)又變成了“死亡板塊”。因此,要想進(jìn)行科學(xué)的投機(jī),就非得遵循自然法則不可。波動(dòng)法則可以解釋市場(chǎng)的每個(gè)可能的階段和狀況。