江恩理論認(rèn)為，投資者在市場(chǎng)中虧損的一個(gè)重要原因就是在有限的資本上過(guò)度買(mǎi)賣(mài)，也就是過(guò)度交易。過(guò)度交易導(dǎo)致投資者資金管理出現(xiàn)漏洞，直接違反
江恩24條規(guī)則中的前兩條交易規(guī)則（即資本安全規(guī)則和止損位），因此，在實(shí)際操盤(pán)中，應(yīng)竭力避免。而事實(shí)上，市場(chǎng)一直在重復(fù)發(fā)生，歷史也會(huì)一次一次重演，這就是作為人的無(wú)法避免的人性弱點(diǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)不斷的重復(fù)。市場(chǎng)中的每一個(gè)投資者都明白這樣的道理，過(guò)度交易乃是最大的弱點(diǎn)，卻又繼續(xù)忍受這個(gè)弱點(diǎn)帶給自己的損失。至此，投資者應(yīng)該認(rèn)清過(guò)度交易的本質(zhì)，并積極尋求辦法加以克服。
首先，我們需要了解的是過(guò)度交易的界定。什么是過(guò)度交易呢？
一般認(rèn)為，過(guò)度交易是指在較短的時(shí)間內(nèi)，交易次數(shù)很多，或者說(shuō)是在倉(cāng)位很重的情況下進(jìn)行交易。事實(shí)上，對(duì)于過(guò)度交易的判定，并沒(méi)有一個(gè)很明確的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然合理的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)就是你個(gè)人的交易系統(tǒng)。也就是說(shuō)，在一定的時(shí)期內(nèi)，實(shí)際的交易次數(shù)同你的交易系統(tǒng)發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)相比，如果出現(xiàn)偏離，或者直接大于預(yù)期的10%以上，這就是過(guò)度交易了。當(dāng)然也有可能出現(xiàn)實(shí)際交易次數(shù)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于交易系統(tǒng)，我們稱(chēng)之為交易過(guò)少。但這種情況比較少見(jiàn)，大多數(shù)人往往更傾向于過(guò)度交易。
另外，是否為過(guò)度交易，還和投資者采取的操作策略相關(guān)，除了個(gè)人的交易系統(tǒng)外，如果是日內(nèi)系統(tǒng)的交易，一天進(jìn)行5-6次交易也許也不多，而對(duì)于長(zhǎng)線投資者，可能一年的一兩次交易就已經(jīng)是過(guò)度交易了。
其次，為什么會(huì)出現(xiàn)過(guò)度交易呢？對(duì)于過(guò)度交易有哪些情況呢？筆者總結(jié)了以下幾點(diǎn)供大家參照。
1、很多過(guò)度交易的投資者都是為了追求刺激的狂人，他們必須在開(kāi)盤(pán)期間混跡于市場(chǎng)，手里的資金不允許空置，不斷的在市場(chǎng)中尋找投機(jī)的機(jī)會(huì)，享受著賭博帶來(lái)的激情，而最終往往是做多錯(cuò)多。與其說(shuō)是和市場(chǎng)賭博，倒不如說(shuō)是和自己，這種人往往不能控制自己的操作欲望，不斷尋找交易機(jī)會(huì)，最終導(dǎo)致個(gè)人情緒的失控，資金管理錯(cuò)亂，資金虧損嚴(yán)重。
2、有些投資者的過(guò)度交易是在虧損之后，總想著扳回局面。資金損失后，不是想著總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，遵循資金管理規(guī)則，接受已經(jīng)造成的損失，而是反過(guò)頭來(lái)，為扳回?fù)p失，進(jìn)行更加頻繁的交易，甚至增加資金擴(kuò)大規(guī)模。這點(diǎn)就像在賭場(chǎng)里輸了錢(qián)的賭徒，輸了一點(diǎn)錢(qián)，就會(huì)加倍下注想扳回來(lái)。此時(shí)，投資者的瘋狂已經(jīng)喪失了基本的理智，完全沒(méi)有思考問(wèn)題的能力了，急著挽回?fù)p失，結(jié)果卻是造成更大的虧損，心態(tài)亂了，交易就更加盲目，決策混亂，結(jié)果使自己到了萬(wàn)劫不復(fù)的地步。投資者應(yīng)該謹(jǐn)記，市場(chǎng)中的每一次買(mǎi)賣(mài)都是獨(dú)立的，不應(yīng)因一次的成功或失敗而影響到下一筆交易。
3、過(guò)度交易多發(fā)生在短線投資者身上，有些中長(zhǎng)線投資者在市場(chǎng)中虧損以后，開(kāi)始轉(zhuǎn)身短線，希望能通過(guò)一點(diǎn)一點(diǎn)的盈利挽回?fù)p失，這類(lèi)人由于對(duì)市場(chǎng)恐懼，只要在操作中有獲利，就會(huì)立即賣(mài)出。持有的倉(cāng)位始終無(wú)法獲得相應(yīng)的收益，小打小鬧看似不會(huì)有大的損失，但是這種操作習(xí)慣造成投資者交易頻繁，很難賺回前期虧損的資金，加上傭金，印花稅等其它開(kāi)支，最終投資者也無(wú)法在市場(chǎng)中獲利。
4、經(jīng)受不住市場(chǎng)的誘惑，大盤(pán)個(gè)股上漲時(shí)，擔(dān)心錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，不顧手里的持倉(cāng)，看見(jiàn)好的就追進(jìn)去了。如果市場(chǎng)行情不能持續(xù)，買(mǎi)進(jìn)后很容易被套。投資者在面對(duì)這樣的情形時(shí)，一定要認(rèn)真研判當(dāng)前的走勢(shì)，看清市場(chǎng)的動(dòng)向，保持克制，等待行情拉回再考慮合適的買(mǎi)入位置，買(mǎi)進(jìn)信號(hào)不明確絕不入場(chǎng)。投資者要有足夠的耐心，否則的話很容易出現(xiàn)過(guò)度交易的情況。而且這樣的情形下帶來(lái)的損失也是不可估的。
5、止損位的設(shè)定。很多理性的投資者都知道要設(shè)定止損位，但是事實(shí)上很多投資者的心里風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限，設(shè)定的止損位非常接近成本價(jià)。股價(jià)在上漲的時(shí)候肯定會(huì)有一定的波動(dòng)，因此就很容易觸及到止損，很多投資者就會(huì)立即展開(kāi)行動(dòng)，將股票出局。結(jié)果是出局后，行情就拉起，股價(jià)進(jìn)入上漲。如此以來(lái)，投資者往往不想錯(cuò)過(guò)上漲時(shí)機(jī)，出局后又重新介入。如果止損位設(shè)置位置還是很近，則投資者將會(huì)陷入這樣一個(gè)出局—買(mǎi)進(jìn)的死循環(huán)。因此，止損位設(shè)置的不合理同樣會(huì)導(dǎo)致投資者過(guò)度交易，但是同上面幾點(diǎn)一樣的時(shí)，一旦產(chǎn)生過(guò)度交易，投資者虧損仿佛就是意料中的事。
另外，震蕩的行情也是投資者過(guò)度交易的起因之一，如果股價(jià)在很小的震蕩區(qū)間里波動(dòng)，盈利空間有限，投資者必須把握何時(shí)買(mǎi)，何時(shí)賣(mài)。否則很容易陷入頻繁買(mǎi)賣(mài)的窘境。
對(duì)于造成投資者過(guò)度交易的原因有了一定的了解，那么，該如何避免在市場(chǎng)中過(guò)度交易呢？筆者認(rèn)為投資者可從以下幾點(diǎn)做改變：
1、要記住，每次交易都是需要成本的，進(jìn)場(chǎng)之后沒(méi)有一定的收益，肯定是虧損的。
2、每筆交易制定操作計(jì)劃，操作計(jì)劃包括：買(mǎi)入價(jià)位，持股目標(biāo)位，倉(cāng)位，持股周期，止損位，缺一不可。沒(méi)有計(jì)劃絕不進(jìn)場(chǎng)。
3、交易紀(jì)律。有操作計(jì)劃了就要嚴(yán)格執(zhí)行，否則交易計(jì)劃就沒(méi)有任何意義了。
4、寧可踏空，也絕不追高。當(dāng)天股價(jià)漲幅超過(guò)3%以上的股票就不要考慮了。等股價(jià)回踩時(shí)再做考慮，否則，關(guān)注別的股票。
5、精簡(jiǎn)手中個(gè)股，拒絕操作多只股票。有時(shí)候把“雞蛋”放在多個(gè)籃子里反而加大了風(fēng)險(xiǎn)，因此，整合資金，只做勝算強(qiáng)的股票。
6、接受失敗的投資，切忌賭徒式加碼。虧損時(shí)，保持良好的心態(tài)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，做好下一筆交易。
過(guò)度交易往往造成投資者身心疲憊，精神壓力增加，影響投資情緒以至于影響整個(gè)投資進(jìn)程。所以，投資者應(yīng)認(rèn)真分析造成自己過(guò)度交易的原因究竟是什么，筆者不認(rèn)同將原因歸咎于個(gè)人情緒問(wèn)題，有時(shí)候投資環(huán)境，投資理念，紀(jì)律觀念等都是重要因素。投資者都應(yīng)堅(jiān)決避免。
過(guò)度交易—作為江恩24條規(guī)則中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，投資者也應(yīng)該明白其在江恩投資生涯中起到的重要作用，江恩投資生涯的高成功率不僅僅是因?yàn)?a href="http://www74.com.cn/jsfx/">技術(shù)分析的高成功率，還有其在資金管理，心態(tài)控制等多方面因素的造詣。所以，面對(duì)虧損，投資者應(yīng)沉下心好好分析其中的原因，多學(xué)習(xí)提升，減少交易，除非你已經(jīng)掌握了一套自己的盈利方式，否則，交易謹(jǐn)慎，謹(jǐn)慎！
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