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江恩理論之市場(chǎng)分段運(yùn)行

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:chentu添加時(shí)間:2016-03-13 19:11:51
  江恩認(rèn)為,市場(chǎng)以3-4段或者波浪運(yùn)動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)在向上的運(yùn)動(dòng)中走了第一段時(shí),永遠(yuǎn)不要認(rèn)為它已經(jīng)到達(dá)了最終的頂部。如果這是一個(gè)真正的牛市,它會(huì)在到達(dá)最終的高點(diǎn)之前至少運(yùn)行3段,也可能是4段。
  
  在熊市或者下跌的市場(chǎng)中,當(dāng)市場(chǎng)走完第一段下跌走勢(shì)時(shí),永遠(yuǎn)不要認(rèn)為市場(chǎng)處于最終的底部,因?yàn)樵谛苁羞\(yùn)行結(jié)束以前,它會(huì)運(yùn)行3段,也可能是4段。簡(jiǎn)單地說(shuō),就是市場(chǎng)在牛市中一般會(huì)有3段或4段上升走勢(shì),而熊市中一般也會(huì)有3段或者4段下跌走勢(shì)。
  
  其實(shí),在有技術(shù)分析鼻祖之稱的道氏理論中,對(duì)于牛市中與熊市中的價(jià)格運(yùn)動(dòng),也提出了同樣的觀點(diǎn)。道氏理論認(rèn)為,牛市有三個(gè)階段,第一階段,是人們重新恢復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的信心;第二階段,是股票價(jià)格對(duì)已知的公司盈利的改善與提高做出的反應(yīng);第三階段,是投機(jī)猖獗,通貨膨脹顯著的階段,股票靠人們的希望和預(yù)期支撐價(jià)格飛漲。
  
  同時(shí),道氏理論認(rèn)為熊市也有三個(gè)主要階段。
  
  第一階段,是對(duì)那些在抬高價(jià)格之后購(gòu)買的股票寄托的希望破滅。
  
  第二階段,是由于商業(yè)的蕭條和收入的減少而導(dǎo)致的賣出階段。
  
  第三階段,是無(wú)視股票本身的價(jià)值,將優(yōu)質(zhì)有價(jià)證券廉價(jià)拋售的階段。進(jìn)行這種狂售的人,是那些為了得到現(xiàn)金,一定要把自己的一部分資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)的人。
  
  從以上的表述中可以看到,無(wú)論是江恩的3段或者4段說(shuō),還是道氏理論的3段說(shuō),總體來(lái)說(shuō),這些都是一個(gè)相對(duì)模糊的概念。可以這樣說(shuō),無(wú)論是江恩理論還是道氏理論,都觀察到了市場(chǎng)價(jià)格變化的宏觀框架或者路徑,但是就客觀而言,他們都沒有將市場(chǎng)價(jià)格的這一內(nèi)部變化結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步的量化,同時(shí)也沒有明確市場(chǎng)價(jià)格內(nèi)部變化結(jié)構(gòu)之間如何相互銜接。
  
  不過(guò),了解波浪理論的人都清楚,波浪理論對(duì)市場(chǎng)價(jià)格內(nèi)部變化結(jié)構(gòu)進(jìn)行了詳細(xì)的總結(jié),同時(shí)也明確了市場(chǎng)價(jià)格各個(gè)結(jié)構(gòu)之間相互連接的關(guān)系。
  
  正所謂英雄所見略同。波浪理論認(rèn)為市場(chǎng)在一個(gè)5浪上升驅(qū)動(dòng)浪中,有3個(gè)浪為上升浪。也就是說(shuō),在上升驅(qū)動(dòng)浪結(jié)束之前,價(jià)格將有3段上升走勢(shì)。在這一點(diǎn)上,可以說(shuō)查爾斯·亨利·道和江恩的觀察與波浪理論不謀而合。至于可能的4段,應(yīng)該是波浪理論闡述的價(jià)格出現(xiàn)延長(zhǎng)浪或者不規(guī)則頂所導(dǎo)致的。
  
  波浪理論認(rèn)為,在基本驅(qū)動(dòng)模式的5浪中,驅(qū)動(dòng)浪1、3、5僅其中之一有可能是延長(zhǎng)浪,并且該延長(zhǎng)浪的某一個(gè)子浪也是延長(zhǎng)浪。
  
  所謂延長(zhǎng)浪,是指被擴(kuò)大的細(xì)分浪拉長(zhǎng)了的驅(qū)動(dòng)浪。也就是說(shuō),價(jià)格走勢(shì)被細(xì)分和拉長(zhǎng)了,也正是由于被細(xì)分和拉長(zhǎng),所以才導(dǎo)致從表面看上去價(jià)格出現(xiàn)了4段上升走勢(shì)。
  
波浪理論延長(zhǎng)浪.jpg
 
  另外一種產(chǎn)生4段上升走勢(shì)假象的可能,應(yīng)該是出現(xiàn)了不規(guī)則頂。所謂的不規(guī)則頂時(shí)這樣一種情況,根據(jù)波浪理論,當(dāng)5浪驅(qū)動(dòng)模式結(jié)束之后,緊隨其后的就是調(diào)整模式。
  
  調(diào)整模式既然作為剛剛結(jié)束的5浪驅(qū)動(dòng)模式的調(diào)整,一般情況下,它都是在5浪驅(qū)動(dòng)模式的最高點(diǎn)下方運(yùn)動(dòng)。但是在波浪理論總結(jié)的4大類共18種調(diào)整模式中,當(dāng)出現(xiàn)擴(kuò)散性的調(diào)整模式時(shí),就會(huì)出現(xiàn)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)幅度超越第5浪的現(xiàn)象。
  
  如下圖所示,這是第2浪出現(xiàn)了擴(kuò)散平臺(tái)型調(diào)整模式時(shí)的情況,此時(shí),牛市中就出現(xiàn)了4段主要的上升走勢(shì)。
  
波浪上升走勢(shì).jpg
 
  通過(guò)以上對(duì)市場(chǎng)分段運(yùn)動(dòng)的討論:
  
  首先,我們清楚了市場(chǎng)價(jià)格確實(shí)存在分段運(yùn)行的現(xiàn)象。這一點(diǎn)對(duì)于分析一波牛市或者熊市何時(shí)將接近尾聲提供了研判依據(jù)。
  
  其次,我們也看到,江恩對(duì)市場(chǎng)價(jià)格分段運(yùn)動(dòng)的總結(jié)相對(duì)波浪理論來(lái)說(shuō)還顯得比較粗糙。這也是我們?cè)趯W(xué)習(xí)過(guò)程中可以結(jié)合波浪理論進(jìn)行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)判定一樣。
  
波浪理論與江恩理論的結(jié)合.jpg
 
  江恩理論,波浪理論這些最經(jīng)典的理論都是值得我們?nèi)フJ(rèn)真學(xué)習(xí)研究的,波浪理論可以讓我們更加清晰市場(chǎng)的結(jié)構(gòu),這在我們進(jìn)行江恩理論分析市場(chǎng)選點(diǎn)上提供了很大的幫助,而江恩理論空間及時(shí)間周期的分析,可以更好的幫助我們把握市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)。
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