許多基金公司在年報(bào)中喜歡將基金凈值增長(zhǎng)率與一些沒(méi)有可比性的指數(shù)相比較,這種現(xiàn)象在2008午大盤(pán)大幅下跌的行情中特別突出。例如,某只混合型基金在2008年的虧損幅度達(dá)到55%,基金公司卻一直強(qiáng)調(diào)自己的表現(xiàn)好于大盤(pán)指數(shù)66%的跌幅。
我們知道,混合型基金的資產(chǎn)只有一部分投資股票市場(chǎng),另外還有大量資產(chǎn)投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的債券和貨幣市場(chǎng)工具。因此,在2008年股市全面下跌的行情中,混合型基金的跌幅小于大盤(pán)指數(shù)是十分正常的事。而且在大盤(pán)上漲過(guò)程中,這類(lèi)基金的上漲幅度也會(huì)弱于大盤(pán)。因此,在熊市行情中,混合型基金強(qiáng)調(diào)自己的業(yè)績(jī)優(yōu)于大盤(pán)有一定誤導(dǎo)基民的嫌疑。
基民在衡量基金凈值增長(zhǎng)率時(shí),應(yīng)該參考的指標(biāo)是“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”。每只基金都有自己的“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”,這可以認(rèn)為是基金公司給自己設(shè)定的投資目標(biāo)。
假設(shè)上面那只基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由70%的滬深300指數(shù)、25%的上證國(guó)債指數(shù)和5%存款利率組成。按此計(jì)算出來(lái)的這只基金2008年基準(zhǔn)收益率為虧損45%左右。實(shí)際上基金的虧損幅度已經(jīng)這遠(yuǎn)超過(guò)了基準(zhǔn)收益率。所以這樣的基金公司不僅管理能力差,還掩飾自己的失誤,所以我們?cè)谕顿Y時(shí)要謹(jǐn)慎。
又如,另一只基金同樣在2008年虧損了55%,但這是一只純股票型基金。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為95%的滬深300指數(shù)和5%的存款利率。按這樣計(jì)算下來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為虧損65%左右,基金收益率略微跑贏(yíng)了自己的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。基金雖然在熊市中大幅虧損,可是一旦回到牛市中,基金公司就很可能為基民挽回這部分損失。
通過(guò)上述例子的對(duì)比,我們可以看出,閱讀基金年報(bào)時(shí)一定不能被基金公司誤導(dǎo),把基金業(yè)績(jī)與大盤(pán)指數(shù)比較。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)才是考查基金真正盈利能力的指標(biāo)。
服務(wù)中心:鄭州市金水區(qū)農(nóng)業(yè)路經(jīng)三路
郵編:450002 網(wǎng)址:www74.com.cn
銷(xiāo)售熱線(xiàn):0371-65350319
技術(shù)支持:13333833889