股指期貨的產(chǎn)生是證券市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)物，是大機(jī)構(gòu)投資者迫切需要的金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。尤其是在不成熟的資本市場(chǎng)中，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，防止對(duì)金融市場(chǎng)造成劇烈波動(dòng),便產(chǎn)生了股指期貨。既然產(chǎn)生了股指期貨，那么我們就應(yīng)當(dāng)充分利用,但更重要的是如何運(yùn)用正確的股指期貨資產(chǎn)配置策略。

　　運(yùn)用套期保值策略可以防范市場(chǎng)中的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是股指期貨最主要的功能,

　　投資者可以通過在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)做相反方向的操作，進(jìn)而來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，使未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失與期貨市場(chǎng)的收益相抵消,達(dá)到資產(chǎn)保值和減少損失的目的。比如一些大機(jī)構(gòu)或者券商為了對(duì)沖投資現(xiàn)貨股票的風(fēng)險(xiǎn)，常采用的方法是利用股指期貨做對(duì)沖，使風(fēng)險(xiǎn)降低。

　　一般在以下幾種情況時(shí),可以采用這種資產(chǎn)配置策略：

　　1、市場(chǎng)熱點(diǎn)變換頻繁,板塊輪漲帶動(dòng)大盤指數(shù)上升。此時(shí)投資者不好抓住個(gè)股上漲，但是可以很明確的確定大盤指數(shù)是上漲的，此時(shí)投資者可以來(lái)操作股指期貨。比如2008年的上證綜合指數(shù),市場(chǎng)的熱點(diǎn)由網(wǎng)絡(luò)股變換到資源類和公用事業(yè)類股票,再到資產(chǎn)重組股,但指數(shù)一直保持升勢(shì)。如果當(dāng)時(shí)有股指期貨,就可以充分享受股市上漲帶來(lái)的回報(bào)。

　　2、由于宏觀政策面原因或突發(fā)事件的影響,市場(chǎng)突然出現(xiàn)一投資熱點(diǎn),同時(shí)該熱點(diǎn)將持續(xù)一段時(shí)間。比如中日關(guān)系緊張時(shí)軍工股的表現(xiàn)，可帶動(dòng)大盤上漲。此時(shí)可以投資股指期貨多單。

　　3,、公布超級(jí)大利空時(shí)，可以在股指期貨中做空單。比如暫停一年多的新股IPO開閘，會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)重大利空，此時(shí)靈敏的投資者會(huì)馬上在股指期貨市場(chǎng)中賣空股指賺取利潤(rùn)。

　　由于股指期貨與股票現(xiàn)貨的緊密聯(lián)系，可以充分把握兩者之間的機(jī)會(huì)進(jìn)行營(yíng)利。比如股票現(xiàn)貨要比股指期貨超前一點(diǎn)，當(dāng)看到大盤指數(shù)或者某權(quán)重股異動(dòng)時(shí)可以操作股指期貨。但是有時(shí)候股指期貨也可以反過來(lái)影響股票現(xiàn)貨。