想要了解期貨投資策略還有市場動(dòng)態(tài)，就要了解期貨市場的定價(jià)原理?，F(xiàn)在市場上有很多推算期貨價(jià)格的理論，在這其中最重要最基本的就是持有成本理論。
　　
　　在描述持有成本理論前，我們必須對(duì)另外兩個(gè)概念進(jìn)行描述，第一個(gè)概念黽“基差”（請(qǐng)見第2章），第二個(gè)概念就是套利（這里只簡述概念，具體操乍詳情，將在期貨交易策略一章詳細(xì)解釋）。
　　
　　期貨交易中的套利，指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約，試圖利藹不同市場或不同形式的同類或相似商品或金融產(chǎn)品的價(jià)格差異牟利。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時(shí)賣出那些“高價(jià)的”合約（即存在“基差”），從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。
　　
　　例如，買進(jìn)和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約（跨交割月份套利）；買進(jìn)和賣出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期貨合約（跨交易所套利）；買進(jìn)和賣出相同交割月份，但不同商品的期貨合約。
　　
　　無風(fēng)險(xiǎn)套利( arbitrage)通常指在某種實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)（在同一市場或不同市場）擁有兩個(gè)價(jià)格的情況下，以較低的價(jià)格買進(jìn)，較高的價(jià)格賣出，叭而獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。
　　
　　最好的套利當(dāng)然是完全無風(fēng)險(xiǎn)的套利( riskless arbitrage)。參與實(shí)際倉單變割的套利就是無風(fēng)險(xiǎn)套利，因?yàn)樗⒃趪?yán)格的持倉成本和持倉條件基礎(chǔ)上，一般不會(huì)受市場行情波動(dòng)的影響。