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利用期貨知識(shí)解除對沖交易

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：liuyunli添加時(shí)間：2015-04-01 10:40:14

　　即使我們對基差或其他因素做了極為細(xì)致充分的預(yù)測，實(shí)際情況還是有可能出現(xiàn)與期貨知識(shí)預(yù)測相反的變化。期貨市場的一個(gè)顯著優(yōu)勢就在于可以隨時(shí)改變交易方向，即解除原來的對沖交易。解除對沖交易的決定必須以對市場變化的動(dòng)態(tài)分析為基礎(chǔ)。它也是套期保值動(dòng)態(tài)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

　　對沖交易的解除只需要反向操作即可達(dá)到。買入套期保值者將先前買入的期貨合約拋售，賣出套期保值者將先前賣出的期貨合約買回，一筆對沖交易即告完成。但現(xiàn)在關(guān)鍵問城不是操作方向問題，而是把握解除時(shí)機(jī)的問題，因?yàn)橐褯Q定了套期保值是贏利還是虧損。

　　當(dāng)價(jià)格變動(dòng)呈現(xiàn)出與預(yù)期相反的趨勢時(shí)，套期保值交易等于限制了潛在利潤的獲得，這時(shí)就應(yīng)解除對沖交易和高位放量滯漲。這里關(guān)鍵在于判斷準(zhǔn)確，倘若市場走勢判斷失誤，解除對沖交易將導(dǎo)致投資成本預(yù)算中的利潤損失。

　　上述兩種情形都是假設(shè)基差的變動(dòng)可能對交易者有利，交易者可以適時(shí)解除原來的交易，并從中獲利。如果基差的變化對交易者不利，對沖交易沒有朝預(yù)定方向發(fā)展，這時(shí)往往可以采取“換月交易”的方法，即把對沖交易移到下一個(gè)交割月份，在下一個(gè)交割月份到期之前選擇時(shí)機(jī)以較好的基差解除對沖交易。就賣出套期保值的交易者來說，換月交易法可以買進(jìn)1月份的期貨合約，以抵消即將到期的賣出合約，同時(shí)賣出3月份期貨合約，這樣就把對沖交易重新建立起來，以等待時(shí)機(jī)解除。

　　以上就是關(guān)于期貨知識(shí)解除對沖交易的講解，也可以多多關(guān)注江恩理論，在股票知識(shí)方面帶來更多的幫助。

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