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你知道什么是“水期貨”嗎

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-06-15 09:46:16
  現(xiàn)有的期貨市場產(chǎn)品種類包括商品期貨和資本期貨,而商品期貨中包括能源期貨,如原油、汽油、燃料油、新興的品種包括氣溫、二氧化碳和二氧化硫排放的配額。國內(nèi)外長期實(shí)踐表明,在全球資源日趨緊張的形勢下,通過資源型期貨交易能夠?qū)崿F(xiàn)有效價格的發(fā)現(xiàn),間接促使能源優(yōu)化配置到高經(jīng)濟(jì)社會效益的部門。參與期貨的交易者之中,套保者(或稱對沖者)透過買賣期貨,鎖定利潤與成本,可以減低時間帶來的價格波動風(fēng)險。投資者則透過期貨交易承接更多風(fēng)險,伺機(jī)在價格波動的過程中牟取利潤。期貨合約已經(jīng)是全球資本有效的投資套利以及避險的工具。

  到目前為止,“水期貨”還未出現(xiàn)在期貨交易所中,正處于醞釀階段,預(yù)計幾年后,水將和原油、農(nóng)作物等商品一樣可以在全球期貨市場交易。美國芝加哥商品交易所負(fù)責(zé)人克雷格·多諾箱(2007)認(rèn)為,隨著全球的水資源問題日趨緊張,“水期貨”作為商品交易已經(jīng)不再遙遠(yuǎn)。把水作為期貨商品進(jìn)行交易可以給耗水大戶帶來財政壓力,從而降低了水的消費(fèi)量,緩解水資源缺乏。“水期貨”的構(gòu)思類似于眼下通行的二氧化碳排放配額交易。為了應(yīng)對解決全球氣候變暖的問題,二氧化碳排放配額已經(jīng)被用于了全球交易,以增加排放的成本,進(jìn)而來減少溫室氣體的排放量。

  事實(shí)上,1997年誕生并迅速在全球流行的天氣衍生品已經(jīng)有水期貨的痕跡。全球知名天氣衍生品交易商Evolution公司使用的主要天氣合約品種就包括降水和水流量,水力發(fā)電公司使用降雨里作為天氣指數(shù)。天氣衍生品市場上的交易物是天氣的指數(shù)合約,天氣指數(shù)包括溫度、降水量、風(fēng)力、濕度甚至水流量指數(shù)的種類取決于具體的合約。此類合約大多為場外交易,有很大的靈活性,具體內(nèi)容可以依據(jù)交易雙方的特殊需要作出安排。在歐洲和北美地區(qū)的主要參與者是能源部門的大型企業(yè),在日本的參與者行業(yè)分布較為廣泛。合約里包括了交易雙方關(guān)于天氣風(fēng)險的轉(zhuǎn)移所達(dá)成的協(xié)定,比如天氣的標(biāo)的指數(shù)、指數(shù)參考地點(diǎn)、合約保護(hù)期(開始和結(jié)束日期)、交易日、指數(shù)的執(zhí)行水平、賠付率、最高賠付額、權(quán)利金、交易的貨幣幣種等。如果到期日實(shí)際水流量指數(shù)高于合約中的水流最指數(shù),那么買家將獲利,獲利飯是根據(jù)約定的每一點(diǎn)標(biāo)價乘以指標(biāo)差,相反,如果實(shí)際指數(shù)偏低,那么賣家獲利。

  以上就是水期貨的主要內(nèi)容,更多的期貨知識推薦閱讀:什么是商品期貨的主動投資

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