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期貨交易中出現(xiàn)的主要風(fēng)險因素有哪些

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-07-08 09:54:45
  每一種交易都存在有一定的風(fēng)險,股市交易有股市的風(fēng)險,期貨市場交易有期貨的風(fēng)險,每種風(fēng)險都有他們的共同點與不同點,但是在期貨交易過程中,最主要的風(fēng)險因素包含五大類:

  (一)交易風(fēng)險

  期貨交易過程中接觸到的交易風(fēng)險包括價格的波動、市場的不確定性、期貨交易——“以小博大”的特點都會使期貨交易的風(fēng)險大于傳統(tǒng)的股票市場。期貨微小的價格變動有可能造成客戶權(quán)益的重大變化,在獲得高額投資回報的同時也會面臨價格波動的風(fēng)險。

  (二)技術(shù)風(fēng)險

  交易員的交易行動面臨著技術(shù)中斷或失敗、持續(xù)增長的能力以及人為的錯誤或不當(dāng)行為的風(fēng)險。對于技術(shù)風(fēng)險,很大程度上依賴于運(yùn)用無論是內(nèi)部擁有還是第三方可靠性高的計算機(jī)及通信系統(tǒng)進(jìn)行規(guī)避。因而,期貨CTA應(yīng)建立了一個系統(tǒng)以監(jiān)測計算機(jī)系統(tǒng)、平臺及其相關(guān)技術(shù)并及時解決出現(xiàn)的問題。并應(yīng)該在幾個戰(zhàn)略地點成立災(zāi)備中心,在首要系統(tǒng)發(fā)生損毀的條件下能繼續(xù)運(yùn)作。

  (三)操作風(fēng)險

  操作風(fēng)險是指交易員由于缺乏內(nèi)部的控制、程序不健全或者執(zhí)行的過程中出現(xiàn)了違規(guī)操作,對價格變動的反應(yīng)不及時或錯判行情,操作系統(tǒng)發(fā)生故障等其他原因造成的風(fēng)險。主要表現(xiàn)有:越權(quán)交易、隱瞞頭寸、隱瞞虧損、超限持倉和過度的投機(jī)等。為解決出現(xiàn)的相應(yīng)問題,期貨CTA應(yīng)建立和設(shè)計一系列的政策和程序,以監(jiān)測和預(yù)防人為的錯誤出現(xiàn),如書寫錯誤、交易錯誤以及其他人為的不當(dāng)行為,比如未經(jīng)授權(quán)的交易、欺詐和疏忽等。另外,還可以通過保持安全搜蓋面來設(shè)法減輕各種突發(fā)事件對操作的影響,并將可能的業(yè)務(wù)報失作為公司預(yù)算和經(jīng)濟(jì)建模過程的一部分。

  (四)流動性風(fēng)險

  期貨交易過程中的流動性風(fēng)險就是由于市場流動性差,期貨交易不能夠迅速地成交而產(chǎn)生的風(fēng)險。這種風(fēng)險在建倉與平倉的時候表現(xiàn)得尤為突出。建倉時,交易者很難能夠在理想的時機(jī)和價位入市建倉,很難能夠按預(yù)期構(gòu)想操作,套利者不能建立最佳套利組合;平倉時,交易者則難以用對沖方式進(jìn)行平倉,尤其是在期貨的價格呈連續(xù)單邊走勢或臨近交割的時候,市場流動性降低,使交易者不能夠及時地平倉而遭受慘重的損失。因此,為避免遭受流動性風(fēng)險,期貨CTA應(yīng)主要投資活躍性高的品種的主力合約,并應(yīng)仔細(xì)研究多空雙方的主力構(gòu)成。以免進(jìn)如單方面強(qiáng)勢主導(dǎo)的單邊市。

  (五)政策風(fēng)險

  由于國內(nèi)期貨CTA業(yè)務(wù)的開展及交易將受到中國證監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管和監(jiān)督,是針對當(dāng)前的相關(guān)法律規(guī)定和政策設(shè)計的。如國家政策以及相關(guān)法規(guī)政策發(fā)生變化,將有可能影響期貨CTA業(yè)務(wù)的開展。

  以上就是期貨交易中出現(xiàn)的五大主要風(fēng)險因素,更多的期貨知識請點擊贏家財富網(wǎng)!

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