股指期貨套期保值分為賣出期和買入期。賣出期是期貨市場(chǎng)股票持有者為了避免股價(jià)下跌而進(jìn)行的套期保值。買期保值是指準(zhǔn)備持有期貨市場(chǎng)股票的個(gè)人或機(jī)構(gòu)為避免股價(jià)上漲而進(jìn)行的套期保值。
利用股指期貨進(jìn)行套期保值的步驟:計(jì)算所持股票的市值之和。根據(jù)到期月份的期貨價(jià)格,計(jì)算套期保值所需的合約數(shù)量——同時(shí)在到期日平倉,進(jìn)行結(jié)算實(shí)現(xiàn)套期保值。
期貨股指套期保值的實(shí)現(xiàn)條件:期貨股指套期保值的核心是風(fēng)險(xiǎn)套期保值,即期貨股指的盈虧和被套套期保值股票的盈虧形成平衡關(guān)系,以規(guī)避價(jià)格變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。具體使用的原則:頭寸數(shù)量大致相等的時(shí)候方向相反,而利用股指期貨工具實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”,需要滿足以下的條件:
股指期貨的波動(dòng)應(yīng)該與股票現(xiàn)貨的波動(dòng)相關(guān)。股指期貨的直接目標(biāo)是股票指數(shù)。股指的期貨與股指的走勢(shì)高度相關(guān),但股指的走勢(shì)與個(gè)股的走勢(shì)不同,導(dǎo)致股指與現(xiàn)貨的期貨不一致。因?yàn)楣芍钙谪浀牟▌?dòng)和股票現(xiàn)貨的波動(dòng)不一樣,因此需要計(jì)算出來套期保值的比率。
股指期貨的頭寸應(yīng)該與現(xiàn)貨頭寸相反,或者作為將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)購買股票的替代品?,F(xiàn)貨中的股票的情況可以是現(xiàn)在有頭寸,未來有計(jì)劃買入頭寸,或者有融券頭寸。股指期貨對(duì)股市的影響之前在贏家財(cái)富網(wǎng)進(jìn)行過介紹。
套期保值有哪些分類?
根據(jù)操作方法的不同,股指期貨套期保值可分為多頭套期保值和空頭套期保值。
多頭套期保值:指持有現(xiàn)金或即將持有現(xiàn)金的投資者。在預(yù)期股市上漲的情況下,首先買入股指期貨,以控制交易成本,鎖定未來將買入股票的價(jià)格水平,然后在未來有現(xiàn)金投資股市時(shí)平倉期貨。
空頭套期保值:指已經(jīng)持有股票或即將持有股票的投資者,預(yù)測(cè)股市下跌,在期貨市場(chǎng)賣出股指期貨,以防范股票組合下跌風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。
按照目標(biāo)的不同:股指期貨套期保值可分為主動(dòng)套期保值和被動(dòng)套期保值。
主動(dòng)套期保值:以實(shí)現(xiàn)利潤最大化為目標(biāo),通過市場(chǎng)中股票未來的走勢(shì)的預(yù)期,規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。等待系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放之后,期貨持倉會(huì)被平倉。
消極套期保值:目標(biāo)是是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化,在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作。這類主要是規(guī)避掉市場(chǎng)中出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候時(shí)候使用,并不是用來盈利的。
趨勢(shì)交易的危險(xiǎn)來自于投資者建立的倉位方向造成的損失,與實(shí)際價(jià)格相反。這種虧損是可以繼續(xù)擴(kuò)大的,所以趨勢(shì)交易有幾個(gè)必要的紀(jì)律:
1.跟隨買賣趨勢(shì),在上漲趨勢(shì)中進(jìn)行交易,在下跌趨勢(shì)中賣出,在振動(dòng)市和作區(qū)之間買賣或觀望。
2.嚴(yán)格設(shè)置止損,一般以資金浮虧5%或關(guān)鍵技術(shù)位為止損邊界。止損是投機(jī)市場(chǎng)的生存基礎(chǔ)。
3.控制建倉,一般以資金的30%為基本建倉量。
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