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如何利用股指期貨中的投機(jī)功能

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:liuyanshuang添加時(shí)間:2015-02-13 09:35:27
  股指期貨市場同商品期貨市場一樣,也具有投機(jī)的功能,也存在著一種專門從事股指期貨合約買賣的投機(jī)者。他們不斷地買人或賣出股指期貨,從中漁利。根據(jù)對市場的判斷,無須與股票組合對沖而直接對期指進(jìn)行單向買賣(買空賣空),投機(jī)者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來獲得更大利益。

  股指期貨之所以能轉(zhuǎn)移、化解股票市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵是因其具有買空賣空的投機(jī)功能,從而給希望從中獲取暴利的投機(jī)者提供愿意承擔(dān)股票市場上價(jià)格波動帶來的收益與損失的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會與運(yùn)作途徑。因?yàn)椋芍钙谪浀耐顿Y保值功能和投機(jī)買空賣空功能是互為其根、相輔相成的,兩者缺一不可。只有給甘冒風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)操作者提供獲利的機(jī)會,才能使持倉者順利轉(zhuǎn)移股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)所帶來的經(jīng)濟(jì)損失,從而在多空雙方資金對沖中各遂所愿,皆大歡喜。正因?yàn)楣芍钙谪浭峭稒C(jī)者樂此不疲的買空賣空的對象,才能使所有股票投資者、特別是共同基金(開放式基金)等戰(zhàn)略投資者將股指期貨作為他們管理有價(jià)證券市場風(fēng)檢極為有效的工具。

  這樣,使市場投資主體各安其位,從而維系了股票市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。加上美國股市持續(xù)九年的上升趨勢,帶動了全球股市的持續(xù)繁榮,也使投資者利用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖和套利交易更為廣泛。股指期貨避險(xiǎn)功能的日臻完善,猶如創(chuàng)造了“龍歸大海,鳥上青霄”的投資環(huán)境,所以,近年來全球股指期貨形成了突飛猛進(jìn)的發(fā)展勢頭。

  股指期貨的做空機(jī)制還為明朗的單邊市場中的投資者解除對沖交易,單邊持有股票或及時(shí)全部拋出手中股票,在單邊持有看跌的股指期貨中獲得利益的最大化。因?yàn)?,在市場方向不確定時(shí)持有現(xiàn)貨的投資者可以使用套期保值工具,從而規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

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