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跨期套利的蝶式套利

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxueli添加時間:2015-08-19 10:31:21

  對于期指套利,投資股指期貨的朋友并不陌生,不想做風(fēng)險較大的投機(jī)交易的話,就可以做風(fēng)向相對較小的期指套利交易。期指套利中包含有價差套利、跨期套利以及跨市套利等等。今天,筆者主要想為大家?guī)淼氖强炱鹛桌械牡教桌M軌驇椭蠹艺J(rèn)識套利交易中的蝶式套利。

  大家都知道,跨期套利包含有正向套利、反向套利與蝶式套利。

  所謂正向套利,就是滬深300指數(shù)期貨的近遠(yuǎn)期月份合約的價格出現(xiàn)順差時,我們在同一時間內(nèi)以某一低價格買入近月份的合約、同時以某一高價格賣出遠(yuǎn)月份的合約,兩者的頭寸數(shù)量相等,待價差回歸對沖了結(jié)頭寸或交割了股市結(jié)。

  所謂反向套利,就是當(dāng)滬深300指數(shù)的近遠(yuǎn)期月份合約的價格差偏離成本區(qū)間的下限時,我們在同一時間內(nèi)以某一低價格買入遠(yuǎn)期合約、以某一高價格賣出近期合約。

  大家對于正向套利與反向套利的概念已經(jīng)了解了,跨期套利的蝶式套利到底是什么?蝶式套利是套利交易中的一種合成形式,其整個套利涉及三個合約。在期貨套利中的三個合約是近期合約,遠(yuǎn)期合約以及更遠(yuǎn)期合約。我們稱為近端、中間、遠(yuǎn)端滬深300指數(shù)合約。

  蝶式套利在凈頭寸上沒有開口,它在頭寸的布置上,采取1份近端合約、2份中間合約、1份遠(yuǎn)端合約的方式。其中近端、遠(yuǎn)端合約的方向一致,中間合約的方向則和它們相反。

  即一組是:買近月、賣中間月、買遠(yuǎn)月;另一組是:賣近月、買中間月、賣遠(yuǎn)月。兩組交易所跨的是三種不同的交割期,三種不同交割期的期貨合約不僅品種相同,而且多空數(shù)量也相等,差別僅僅是價格。

  滬深300指數(shù)期貨套利交易總體來說都屬于一種風(fēng)險較低的股指期貨交易方式,適宜于追求較低風(fēng)險、較穩(wěn)定收益的投資者使用。除了高風(fēng)險、高收益的以小搏大的交易,和低風(fēng)險、穩(wěn)定收益的期現(xiàn)套利價差套利等交易方式之外,股指期貨還有二個重要的功能就是用來進(jìn)行風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置。

  以上就是有關(guān)跨期套利的蝶式套利的介紹,如若了解更多,請關(guān)注期指套利欄目。作為投資者不論進(jìn)行哪一種證券投資,都要在交易中去總結(jié)學(xué)習(xí),這樣才能不斷的提高自己在交易中的技巧,才能更好的完善自我,讓自己在長期穩(wěn)定中獲利。

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