隨著信息技術革命的不斷深入與發(fā)展,全球一體化市場的不斷沖擊和金融市場的不斷發(fā)展與成熟,那么股指期貨的產生也是股票市場規(guī)模擴大和投資者風險管理的內在要求。面對著投資風險系數(shù)的增加,在這樣的情況下,如何做好股指期貨的資產配置策略運用,有效降低風險,是很有必要的。
在一級市場中,面對著發(fā)行風險,我們可以運用套期保值策略來規(guī)避這種風險。在股指期貨中,套期保值是其最重要的功能,所以投資者可以利用現(xiàn)貨市場和期貨市場進行相反部位的操作,使未來現(xiàn)貨市場的損失和期貨市場的收益相抵消,進一步達到資產保值和減少損失的目的。在新股剛剛上市時,在從一級市場到二級市場的轉變中,往往會路演、發(fā)行、認購、申請上市和掛牌上市這幾個階段,時間跨度很大,因此在國際上常用套期保值策略來規(guī)避這種風險,同樣的對于我國國內期貨市場也有著很大的借鑒意義。
對于投資者來說,他們比較喜歡成熟的股指期貨市場,因為這不僅給他們提供了某種對應指數(shù)的各種分類指數(shù)期貨合約,也帶來了一種分享指數(shù)的成長機會,是他們的資產收益率大大增強。在投資者看中某種股票時,在二級市場進行全部購買時肯定需要大量的現(xiàn)金,風險很大,那么就可以選擇該股的分類指數(shù)期貨合約,不需要太多資金,只需要其中的一小部分就可以充分享受到該股的指數(shù)成長,來贏得利潤。這種策略的運用有助于投資者可以進行整體上的資產重組和調整,合理有效分配,那么采用這種資產配置策略,有哪些情況可以適用,一般如下。
1、 在面對基金現(xiàn)金分紅時,在這種情況下又不得不保留大量的現(xiàn)金提供,而此時市場指數(shù)出現(xiàn)看漲狀態(tài),并且這種態(tài)勢將要持續(xù)一段時間。
2、 市場中的熱點變換頻繁,次數(shù)增多,而且板塊輪流上漲也帶動大盤指數(shù)上升。由于市場熱點變化頻數(shù)多,給投資者進出帶來了很大的困難,或者投資者可以看清大盤,卻抓不住一些個股,在這樣的情況下,可以買入指數(shù)期貨合約來獲利。
3、 利多利空消息的影響,比如外界因素的影響,由于受到政策變化或者突發(fā)事件的影響,這種影響體現(xiàn)在市場中,就是會突然的出現(xiàn)一些投資熱點,并要持續(xù)一段時間。
還有一種策略就是主動性風險管理策略,這種策略就是說投資者根據(jù)自己的實際情況,比如資金倉位大小和資產結構等情況,結合市場的波動性變化,主動地去買賣股指期貨合約,對自己的投資進行風險管理,從而達到降低組合風險的目的,主要適用于以下幾種情況。
(1) 在基金經(jīng)理做出賣出證券投資組合決策后,由于持倉數(shù)量太大,全部賣出不僅需要的時間長,還會一定程度上影響股票市場價格和市場行情變化,比如暴跌的出現(xiàn),因此可以先賣出部分股指期貨合約,以便風險降低,有更多的時間以較好的價格進行全部清倉。同樣買入也是這樣的。
(2) 在某種證券投資基金或開放式基金的出現(xiàn)和擴募,市場活躍度增加,對其未來的走勢看好,短期內會上漲,但由于資金不足,那么就可以先進行買入期指合約,預先固定其股票價格,等資金已到便可進行投資,股價上漲所來的損失便可通過在股指期貨上贏得的利潤進行補償。