通常來說,兩國的短期利率之差對兩國貨幣的匯率有重要的影響,盡管絕對利率和實際利率的長期影響也有其一定的作用。
對于貨幣市場的交易者而言,最重要的利率就是由一國中央銀行制定的利率。主要的中央銀行有:美國聯(lián)邦儲備局、歐洲銀行、日本銀行、英格蘭銀行、澳大利亞儲備銀行、中國人民銀行。
這些中央銀行都一致認(rèn)為,通過調(diào)整官方利率水平就會影響經(jīng)濟(jì)活動水平以及該國的借貸方和放貸方的行為,不管這些人是居民還是非居民。同時,利率的調(diào)整還會改變投資者與其他貨幣相比在該國的相對收益,因此也就相應(yīng)的影響了貨幣匯率。
如果某一經(jīng)濟(jì)體被認(rèn)為擴(kuò)張速度過快,那么官方的貨幣政策就可能會緊縮,利率就很有可能要提高。
然而,利率的提高也會有另外一個效果,就是增加了投資者和投資資金的潛在收益。所以,一國利率的提高在一定程度上會幫助該國貨幣,因為其吸引了更多的投資資金。
除此之外,如果某一經(jīng)濟(jì)體增長比較緩慢,中央銀行就會刺激經(jīng)濟(jì),官方貨幣就可能會寬松。也就是說利率會降低。
利率降低就會減少投資者的收益,這樣一來投資者就會賣出該國貨幣去尋找更高的收益,而該國的貨幣就會走弱。
在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,利率是影響借貸方和投資者行為最快速的機制。而在欠發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體中,利率就不是唯一影響支出模式的機制了。
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